MiCA kveler allerede stablecoin-adopsjonen i EU

Det digitale aktivalandskapet i EU utvikler seg i forkant av overgangen til Markeder for kryptoaktiva (MiCA) reguleringsrammeverk som tar sikte på å skape regulatorisk klarhet rundt kryptoaktiva. Selv om den er velment, kan den nåværende strukturen til MiCA begrense innovasjon. Men hvis en revidert versjon av denne policyen går igjennom, kan det se at EU blir en av lederne innen det digitale betalingsområdet. Hvis ikke, så er det en reell mulighet for at kontinentet faller bak.

MiCA har som mål å sette et regulatorisk rammeverk for kryptoaktivaindustrien i EU. På dette tidspunktet er det fortsatt mye som må kodifiseres og avklares, men de store trekkene er nå kjent.

Samtidig, finansteknologifirmaet Circle lanserte en stablecoin kalt Euro Coin (EUROC). Euro Coin implementerer samme full-reserve modell som selskapets eksisterende USD Coin (USDC). Denne pålitelige digitale amerikanske dollarvalutaen brukes på tvers av sentraliserte og desentraliserte børser og har for tiden over 55 milliarder dollar i sirkulasjon. Derfor, designet for stabilitet, er EUROC 100 % støttet av euro som holdes i euro-denominerte banktjenester og kan løses inn 1:1 for euro.

Relatert: Biden ansetter 87,000 XNUMX nye IRS-agenter - og de kommer etter deg

Selv om disse to nyhetene tilsynelatende virker som et positivt fremskritt for krypto i Europa, er ikke alt som det ser ut til. MiCA-rammeverket begrenser volumet for stablecoin-betalinger til $200 millioner per dag. Dette er for lavt til å måle suksessen og er til syvende og sist bare nyttig for å kvele innovasjon og hindre hva disse eiendelene kan tilby. Ta perspektivet fra Belgia, der fra og med 1. juli 2022 må alle selgere tilby minst én digital betalingsløsning. Men her er fangsten - kryptovaluta og stablecoins aksepteres ikke som gyldige former for digital betaling under denne bestemmelsen.

MiCAs begrensninger holder tilbake potensialet til EUROC og andre digitale eiendeler. Og med mindre denne barrieren er overvunnet, kan det hende at EU ikke ser den typen adopsjon som kreves for å lede kryptoinnovasjon i internasjonal skala. Og det risikerer å se euroens rolle som en internasjonal valuta sterkt redusert.

MiCAs uvennlige, eller kanskje overforsiktige, holdning til digitale eiendeler vil utvilsomt ha en dyp innvirkning på kryptoprosjekter som ønsker å starte opp i EU, så vel som de som allerede er etablert. Faktisk har Circle allerede gjort det klart at de ikke aktivt ville markedsføre EUROC i jurisdiksjonen før rammeverket var klarere.

Dette er en stor tapt mulighet for EU-markedet til å lede på innovasjon av digitale aktiva. Langt fra den antatte "innovasjonsvennlige" tilnærmingen som MiCA søkte, kan begrensningene pålagt av rammeverket ende opp med å redusere attraktiviteten til EU totalt og tvinge ledende digitale valutabedrifter ut av Europa.

Alternativt kan det å ta imot og bruke EUROC – og andre slike stabile mynter – som en akseptert form for digital oppgjør fra en utprøvd utsteder tilby et middel til å strømlinjeforme betalingsprosessen, redusere kostnadene og gi ekstra beskyttelse for forbrukerne. Imidlertid, hvis det juridiske transaksjonsvolumet forblir vilkårlig begrenset til 200 millioner dollar, vil adopsjonen sannsynligvis også være begrenset.

Relatert: Bidens anemiske kryptorammeverk ga oss ikke noe nytt

Gjøre euro stablecoins mer tilgjengelig for leverandører av virtuelle aktiva (VASP-er) vil også være en fin måte å gjøre industrien mer robust og bedre beskytte kundene. Faktisk, i Europa, når kunder bruker en kryptoforvalter, i tilfelle av konkurs, kan kryptoeiendeler ikke beslaglegges av kreditorer, men fiat-eiendeler kan. Disse regnes som "forskuddsbetalinger". Så ytterligere tilgang til euro stablecoins ville bety en tryggere VASP-industri.

Til syvende og sist er MiCA sannsynligvis et netto positivt og betydelig skritt fremover for regulering av kryptoaktiva i EU. Det er imidlertid viktig å sikre at regulering forblir innovasjonsvennlig og teknologinøytral, og som sådan kan det være gyldighet i oppfordringene fra presidenten for den europeiske sentralbanken Christine Lagarde for en MiCA II rammeverk. Vi er kanskje ikke helt enige med henne om hva som skal stå i den.

Dette må inkludere å fjerne taket på stablecoin-volumer og sørge for at digitale valutaer, spesielt stablecoins, kan anerkjennes og oppmuntres som betalingsmåte i EU. Alt mindre, og utstedere og innovatører vil søke andre, mer fremtidsrettede jurisdiksjoner.

Denne artikkelen er for generell informasjonsformål og er ikke ment å være og skal ikke tas som juridisk eller investeringsråd. Synspunktene, tankene og meningene som uttrykkes her er forfatterens alene og gjenspeiler eller representerer ikke nødvendigvis synspunktene og meningene til Cointelegraph.