Mars vil bringe bjørnemarkedsrisiko for amerikanske aksjer, sier Morgan Stanley

(Bloomberg) — Motvinden for amerikanske aksjer er satt til å øke ytterligere i mars, med aksjer som kommer under press fra vaklende inntjening og høye verdivurderinger, ifølge Morgan Stanleys strateger.

Mest lest fra Bloomberg

"Gitt vårt syn på at inntjeningsresesjonen langt fra er over, tror vi mars er en høyrisikomåned for neste etappe lavere i aksjer," ble strateger ledet av Michael Wilson rangert som nr. 1 i fjorårets institusjonelle investorundersøkelse etter å ha forutsagt riktig selloff i aksjer, skrev i et notat mandag.

Analytikere som stopper kutt i inntektsestimatene de neste 12 månedene har skapt investoroptimisme, sa Wilson. Imidlertid har bjørnemarkedene vanligvis en utflating i utsiktene mellom kvartalsvise inntjeningssesonger før den nedadgående trenden gjenopptas, skrev han. "Aksjer har en tendens til å finne ut det en måned for tidlig og handle lavere, og denne syklusen har illustrert det mønsteret perfekt."

S&P 500 har falt i tre uker i strekk på grunn av bekymringer om at klissete amerikansk inflasjon øker utsiktene til flere rentehevinger fra Federal Reserve. Det fulgte et rally på så mye som 17 % fra laveste nivå i oktober, ansporet av håp om at den amerikanske sentralbanken snart vil svinge bort fra sin haukiske holdning.

"Med usikkerhet om de grunnleggende faktorene som sjelden er så høye, kan det tekniske avgjøre markedets neste store trekk," sa Wilson, og la merke til at S&P 500 har gjenerobret sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt. "Vi tror dette rallyet er en oksefelle, men innser at hvis disse nivåene kan holde, kan aksjemarkedet ha en siste stand før vi fullt ut priser nedsiden av inntjeningen."

For at dette skal skje, må rentene og dollaren falle, sa han. Hvis de beveger seg høyere i stedet, bør den tekniske støtten svikte raskt, la han til.

Historien fortsetter

Strategen har tidligere nevnt at han forventer at aksjer vil falle til våren, og prognosen for S&P 500 vil gli så mye som 24% til 3,000 poeng i første halvår i år. Han gjentok også en oppfordring fra forrige uke, og sa "verdsettelsen er stort sett dyr."

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP