Hvem vil vinne "LSD-krigen"?

Mange kryptoentusiaster er for tiden på en LSD-tur. Ikke stoffet, men flytende stakingderivater, som har blitt den "hotte trenden" innen kryptovaluta. Imidlertid vil den kommende Ethereum Shanghai-oppgraderingen sannsynligvis forstyrre disse eiendelenes likviditet og handelsvolum på tvers av alle børser, på godt og vondt.

LSD-reisen er i full effekt

Å handle kryptovalutaer og utforske de mange mulighetene kan gi et alvorlig adrenalinrush. Noen brukere går imidlertid et skritt videre ved å utforske LSD-alternativer. Spesielt bruker de flytende staking-derivater, tokens knyttet til populære leverandører av flytende innsatser som Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax og Ankr. Flytende innsats kommer fra at brukere kan satse et hvilket som helst beløp av Ethereum/Solana/andre eiendeler for å tjene belønninger i stedet for det "påkrevde beløpet". 

I tillegg kan brukere på en LSD-reise bruke sine derivattokener som likviditet på tvers av børser og desentralisert finans. For eksempel kan man gi DEX-likviditet som en LP med LSD-eiendeler. Det er en utmerket måte å utnytte en annen inntektsstrøm mens du tjener innsatsbelønninger. Selv om Ethereum-aktører ikke kan tjene belønninger ennå – det vil kreve en nettverksoppgradering – har det blitt et fremtredende alternativ for de som ønsker å tjene penger.

Dessverre, for mange brukere, kan det hende at LSD-reisen ikke varer så lenge som de ønsker. Selv om industrien for tiden representerer 8.3 milliarder dollar i eiendeler, vil Ethereum Shanghai-nettverksoppgraderingen treffe nettverket om noen måneder. Når den først gjør det, er det ikke umiddelbart behov for å satse gjennom en likvid innsatsleverandør med mindre de kan gi mye høyere belønninger og insentiver. I stedet kan brukere satse ETH direkte uten å trenge 32 ETH for å bli en validator. Det vil sannsynligvis føre til at brukere fjerner likviditet fra Lido, Rocket Pool og konsorter. 

Som man kunne forvente, vil den truende nedgangen i populariteten til disse eiendelene påvirke samlet likviditet og volum. Ettersom etterspørselen etter stETH og rETH tørker opp, vil brukerne ha vanskeligere for å handle disse tokenene for å kjøpe eller selge. I tillegg kan "appell" for å bruke disse LSD-midlene i DeFi avta, ettersom ensidig ETH-satsing kan gi mer tiltalende belønninger0. Med mindre likvide innsatsleverandører finner måter å låse opp for nye belønninger, vil børsbasert aktivitet for disse eiendelene reduseres raskt. 

Høyere LP-insentiver for å hindre CEX-dominans

Det er også verdt å merke seg at sentraliserte børser gir Ethereum-innsatsfunksjonalitet i dag. Plattformer som Coinbase, Kraken og Binance holder enorm likviditet. Når brukere ikke lenger trenger likvide innsatsleverandører, er det mer sannsynlig at de setter inn ETH på børser for innsats og handel gjennom ett grensesnitt. Det vil i sin tur redusere etterspørselen og likviditeten etter LSD-er ytterligere. I tillegg vil det øke CEX-likviditeten for innsats, noe som heller ikke nødvendigvis er det ideelle resultatet.

Hvis en LSD blir illikvid, oppstår det et problem. En måte å unngå mer dominans ved sentraliserte utvekslinger er gjennom en "nettverkseffekt" for LSD-er. Eiendeler som stETH, cbETH og wstETH er alle kompatible med Balancer. Som et resultat er de kompatible med Aura Finance og kan gi brukerne bedre belønninger og insentiver. Gjennom Aura Finance kan en LSD-likviditetsleverandør – med en Balancer-kompatibel eiendel – øke handelsgebyrene fra bassenget og få eksponering mot AURA token-belønninger. 

Disse brukerne vil tjene flere belønninger uten å løfte en finger. Protokollen støtter allerede LSD-er med belønninger fra 7.11 % til 22.19 %, avhengig av aktiva og sammenkoblet valuta. Ett basseng støtter wstETH, sfrxETH og rETH med en APY på 8.32 %. 

Det er et levedyktig alternativ til å ta ut likviditetssatsingsderivater til fordel for å sette inn midler gjennom en sentralisert børs. Enda viktigere, det vil sikre at LSD-er forblir "flytende" samtidig som det gir likviditetsleverandører høyere avkastning. 

Ansvarsfraskrivelse: Denne artikkelen er kun gitt for informasjonsformål. Det tilbys eller er ikke ment å brukes som juridisk, skatt, investering, økonomisk eller annen rådgivning.