USDC depegged, men det kommer ikke til å bli standard

I løpet av den siste uken ble investorer forståelig nok bekymret over nyhetene om at milliarder av dollar støtter USD Coin (USDC) — den nest største stabile mynten — ble låst inne i den nødlidende Silicon Valley Bank (SVB). Markedet reagerte voldsomt, noe som fikk USDC til å mister dollarbindingen. Men selv om bekymringen var forståelig, har det blitt klart at USDC-skaperen Circle vil gjenvinne full tilgang til midlene sine. Kryptosamfunnet kan puste lett.

Det startet som en skjelving

Hundrevis av sensorer er begravd på havbunnen utenfor kysten av Japan. Opplært til å oppdage de minste antydninger til en skjelving, kobler de data med lyshastighet til laboratorier på hovedøya. I tilfelle at forkastningslinjene som deler havgravene treffer voldsomt sammen, vil den seismiske aktiviteten bli oppdaget, noe som gir øyboere dyrebare minutter å trekke seg tilbake til høye grunner før en tsunami rammer.

Forrige uke begynte seismografen som registrerer den økonomiske helsen til det amerikanske banksystemet å tegne ujevne linjer. Noe hadde gått i stykker dypt under overflaten, og det var tydelig at problemer var på vei. Fredag ​​dukket det opp rapporter om at Silicon Valley Bank, basert på tusenvis av teknologiske startups, inkludert kryptoselskaper, hadde gått tom for penger. Ledninger sendt inn kvelden før for behandling ble ikke oppfylt.

Seismografen, som allerede hadde oppdaget en økning i aktiviteten med sammenbruddet av Silvergate Bank dager tidligere, hadde begynt å riste. Det var tydelig at en tsunami var under oppsikt. I løpet av helgen, med stengte amerikanske banker og SVB-kunder som i spenning ventet på nyheter om en redningspakke for å beskytte innskuddene deres, har presset økt på høyprofilerte virksomheter for å avsløre sine beholdninger.

Hvorfor sannsynligheten for $ USDC Standardinnstillingen er lav.

Med de siste nyhetene om USDCs potensielle mislighold får mange panikk.

Men er det så ille som det virker?
Her er grunnen til at sannsynligheten for at USDC misligholder faktisk er lav: (tråd)

— Grace Chen (@GracyBitget) Mars 11, 2023

Circle, utstederen av 100% fiat collateralized USDC stablecoin, er en av dem. Lørdag ga den ut en uttalelse som bekrefter at 3.3 milliarder dollar av de 40 milliarder dollar som brukes til å støtte USDC, holdes hos Silicon Valley Bank. I stedet for å forsikre investorer om at hoveddelen av Circles midler er trygge, hadde avsløringen den motsatte effekten: Tilliten til USDC vaklet, og stablecoinen, som hadde klamret seg tett til $1-pinnen gjennom hele sin fireårige levetid, begynte å falle.

Relatert: Kraken stakingforbud er nok en spiker i kryptos kiste – Og det er en god ting

Ansatte ropte på kort USDC, med store derivathandelsplattformer som til og med åpner et dedikert marked for formålet. Arbitrageurs begynte å tjene på ineffektivitet i prisene da paniske USDC-innehavere søkte tilfluktssted i andre stabile mynter for enhver pris, og andre stabile mynter, på sin side, slik som USDC-sikkerhetsbelagte Frax og Dai (DAI), også mistet tappen. Det er tydelig at det er en bølge på vei mot kysten.

Ryktene om USDCs bortgang har blitt overdrevet

Mens SVB-aksjonærene ikke er planlagt for en redningspakke, kunngjorde den amerikanske føderale regjeringen at de ville dekke bankens uforsikrede innskytere. Sirkelen blir bra. Men hva med USDC? I løpet av helgen stupte det en gang stabile tokenet til et lavpunkt på $0.88 da tradere prøvde å prise inn USDC som var under-sikkerhet. Per 13. mars har USDC kommet seg tilbake til et område mellom $0.99 og $1.01.

Relatert: Bør Bored Ape-kjøpere ha juridisk rett til refusjon?

Når støvet legger seg, henger det imidlertid spørsmål over ikke bare USDC, men alle stablecoins og deres evne til å opprettholde tappene gjennom tykt og tynt. Panikken over Silicon Valley Bank er nesten over. Nå ligger byrden på kryptoindustrien for å gjenvinne tilliten til de stabile myntene som er grunnlaget for virksomheten. "Ikke stol på, verifiser" er kryptos kjernemantra. Og likevel, til tross for alle kryptografiske bevis, forblir det en virksomhet, som TradFi, som driver på tro.

Det kan ikke ha utviklet seg til et Richter-knusende jordskjelv, men skjelvingene forårsaket av Circles eksponering for SVB har gitt gjenlyd gjennom kryptosfæren. Å oppnå stabilitet i en ustabil verden er en utfordring som er større enn krypto. Å forhindre fremtidige systemiske sjokk krever en revurdering av prinsippene vi en gang mente var ufeilbarlige.

Denne artikkelen er for generell informasjonsformål og er ikke ment å være og skal ikke tas som juridisk eller investeringsråd. Synspunktene, tankene og meningene som uttrykkes her er forfatterens alene og reflekterer eller representerer ikke nødvendigvis synspunktene og meningene til Cointelegraph.