Siden det er mye som skal løses om krasjet av FTX, er det fortsatt et presserende spørsmål for kryptobørsens kreditorer hvordan og når de kunne få tilbake tapte midler.
Noen har sammenlignet FTX-grunnlegger Sam Bankman-Fried med Bernie Madoff - som drev en av de største Ponzi-ordningene i historien. Madoff erkjente seg skyldig i 2009 for blant annet verdipapirsvindel, banksvindel og hvitvasking av penger.
Bahamas myndigheter arrestert Bankman-Fried mandag. Påtalemyndigheten hevder at han tok FTX-kundemidler for å betale utgiftene og gjeldene til det tilknyttede handelsfirmaet Alameda Research. Den 30 år gamle tidligere FTX-sjefen står overfor åtte svindelsiktelser, blant andre.
Ny FTX-sjef John Ray vitnet til US House Financial Services Committee tirsdag at børsen tapte 8 milliarder dollar av kundepenger.
Marc Powers, en tidligere leder for verdipapirrettspraksis ved Baker & Hostetler – et firma som jobbet for å gjenvinne midler til ofre for Madoffs Ponzi-ordning – sa at han tror omtrent halvparten av dette kan gjenvinnes over tid.
"Jeg tror [Madoff-saken] er en lignende situasjon som her," sa han til Blockworks. "Og jeg tror de vil bruke samme type spillebok ved å bruke tilbakebetalinger fra amerikanske konkurskoder."
Powers var tidligere filialsjef i SECs avdeling for håndhevelse på 1980-tallet. Han er nå adjunkt ved Florida International University, hvor han underviser i blockchain-lov.
Til syvende og sist bidro Baker & Hostetler til å gjenopprette rundt 14.5 milliarder dollar av de totale tapene til Madoff-ofrene, som utgjorde mellom 18 og 20 milliarder dollar, ifølge Powers. Omtrent 14 milliarder dollar av disse 14.5 milliarder dollar har blitt utbetalt til ofre til dags dato.
Noen av pengene ble gjenvunnet ved å bruke en lov under den amerikanske konkurskoden som omhandler det som er kjent som fortrinnsbetalinger. Den sier at når en skyldner betaler en kreditor innen 90 dager etter begjæring om konkurs, kan retten tvinge kreditor til å betale tilbake pengene slik at de kan spres blant andre kreditorer.
En del av milliarder av dollar som ble tatt ut av børsen av kunder i dagene før FTX begjærte seg konkurs, for eksempel, vil sannsynligvis komme tilbake til boet etter rettstvister, sa Powers.
Målretting mot store institusjoner
Store finansinstitusjoner som mottok store mengder midler fra FTX i år i tilbakebetaling av lån - og kan ha visst at noe var galt på børsen - kan også være mål i et forsøk på å gjenopprette tap, sa Powers.
Andre som er utsatt for mulige tilbakebetalinger, la han til, er regnskapsfirmaer og bankinstitusjoner som FTX og Alameda Research brukte, samt ventureselskaper som FTX investerte i.
Tillitsmann Irving Picard, som Powers jobbet med, nådde et forlik på 1 milliarder dollar med Tremont Group Holdings i 2011. Picard anklaget det New York-baserte selskapet for å ha savnet "røde flagg" og "blindet stole på at Madoff skulle drive fondenes avkastning" i nesten 15 år.
JPMorgan gikk med på å betale 1.7 milliarder dollar til ofre for Madoff-svindel i 2014. Selskapet, "på grunn av sitt unike utsiktspunkt som firmaets bankmann, hadde grunn til å være mistenksom overfor Madoff," ifølge dokumentene anlagt i Manhattan føderale domstol på den tiden.
"[Institusjoner] må utvise tilbørlig forsiktighet ikke bare med sine egne penger, men også med andres penger," sa daværende Manhattan-advokat Preet Bharara i uttalelsen fra 2014. "I dette tilfellet koblet JPMorgan punktene når det gjaldt for egen fortjeneste, men var ikke så flittig ellers."
Adskilt fra midler Baker & Hostetler hjalp til med å komme seg, har Madoff Victim Fund – finansiert gjennom gjenvinninger av det amerikanske advokatkontoret i forskjellige kriminelle og sivile inndragningshandlinger – så langt utbetalt nesten 4.1 milliarder dollar til mer enn 40,000 XNUMX ofre.
Dette inkluderer 1.7 milliarder dollar fra JPMorgan, samt rundt 2.2 milliarder dollar fra boet til avdøde Madoff-investor Jeffry Picower. Ytterligere midler ble samlet inn gjennom andre Madoff-investorer, samt kriminelle og sivile inndragningsaksjoner mot Madoff og hans medsammensvorne.
Madoff Victim Fund returnerte ikke en forespørsel om kommentar.
Andre potensielle kilder til gjenoppretting av midler
Damian Williams, den amerikanske advokaten i det sørlige distriktet i New York, kalte Bankman-Frieds påståtte forbrytelser "en av de største økonomiske svindelene i amerikansk historie» under en pressekonferanse tirsdag.
I sin tiltale har den amerikanske regjeringen en inndragningsanklage mot Bankman-Fried, noe som betyr at alle hans eiendeler - og de han nylig ga bort effektivt som gaver - sannsynligvis vil bli gjenvunnet av justisdepartementet for til slutt å bli utbetalt i et offerfond , sa Powers.
"Det er også betydelige lån til andre toppledelser i FTX og tilknyttede selskaper, hvis og når de blir siktet sivilt eller kriminelt," la han til. "Disse beløpene vil være betydelige."
Andre kan fortsatt bli bedt om å returnere penger mottatt av FTX og dets tilknyttede selskaper.
Vox ble tildelt et stipend på 200,000 XNUMX dollar fra Building a Stronger Future – en familiestiftelse drevet av Bankman-Fried og broren hans, Gabe – for å støtte et prosjekt om teknologiske og innovasjonsflaskehalser som hemmer menneskelig fremgang. Dette prosjektet er satt på pause.
Selskapet har interne diskusjoner om hva de skal gjøre med tilskuddspengene, skrev Vox seniorkorrespondent Dylan Matthews i en kolonne 12. desember.
"Det er mer komplisert enn å bare gi det tilbake, ikke minst fordi det er vanskelig å være sikker på hvor pengene vil gå - vil det for eksempel gå til å gjøre ofrene hele?" skrev Matthews.
En talsperson for selskapet nektet å kommentere ytterligere.
Powers sa at Baker & Hostetler hadde søkt retur av donasjoner fra ideelle organisasjoner i Madoff i henhold til reglene om tilbakebetaling av konkurs.
"Det er alle forskjellige typer mennesker, fagfolk og institusjoner - til syvende og sist hvis de bruker samme spillebok - som de vil kunne få tilbake pengene fra," sa Powers.
En prosess som skal utspilles over år
Seth Taube, en tidligere føderal aktor og tidligere SEC-tjenestemann, sa at det å få dommer, samle inn penger og distribuere penger vil ta år, ikke uker eller måneder. Madoff-relaterte saker er fortsatt til behandling mer enn et tiår senere, la han til.
Powers sa at han forventer at den FTX-relaterte søksmålet og gjenopprettingsprosessen for midler kan være litt raskere enn Madoff-situasjonen – og peker på at FTXs påståtte misbruk av midler blir gjort over en kortere tidsperiode. Likevel kan gjenopprettingsprosessen, og eventuelle utbetalinger til ofre, ta minst tre til fem år, la han til.
Når det gjelder Bankman-Frieds skjebne her, sa Taube at det ennå ikke er klart om dette var et Ponzi-opplegg som det Madoff kjørte. Madoff ble dømt til 150 år i føderalt fengsel, hvor han døde i april 2021 i en alder av 82.
In en utskrift av vitnesbyrd Bankman-Fried planla å gi, innhentet av Forbes, sa den tidligere FTX-sjefen at han «f*cked up», og erkjente at han «endte opp med å ikke fokusere på risikostyring». Men han har nektet for sammenblanding av midler i ulike intervjuer med medier de siste ukene.
"Bankman-Fried hevder at han bare var uaktsom, ikke en vitende tyv," sa Taube til Blockworks. "I sannhet er forskjellen mellom venalitet og dumhet subtil i et tilfelle som dette."
Anklagene den tidligere FTX-sjefen står overfor har en maksimal straff på 115 års fengsel. Mark S. Cohen, som representerer Bankman-Fried, returnerte ikke umiddelbart en forespørsel om kommentar.
"Hvis dømt, er dette en Madoff-lignende potensiell dom som er tiår, ikke år," sa Taube. "Hvis han samarbeider, kan han komme seg ut før han trenger en stokk."
Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.
Kan du ikke vente? Få våre nyheter på den raskeste måten. Bli med oss på Telegram.
Kilde: https://blockworks.co/news/the-madoff-playbook-how-ftx-creditors-could-get-their-money-back