Quants kan bli tvunget til å selge $30 milliarder av aksjefutures når markedene faller

(Bloomberg) — Torsdagens aksjesalg sendte S&P 500 til nivåer som sannsynligvis ga visse typer regelbaserte investorer.

Mest lest fra Bloomberg

Rådgivere for råvarehandel, som plasserer makroveddemål i futuresmarkedet, snudde sannsynligvis selgere da S&P 500 falt så mye som 2.6 % til 3,892 83, ifølge Nomura Securities Internationals cross-asset-strateg Charlie McElligott. De store pengeforvalterne kan bli tvunget til å droppe sin hidtidige bullish holdning og gå så mye som 3,933 % kort hvis referanseindeksen nærmer seg under XNUMX XNUMX, viser modellen hans.

I et scenario der store aksjereferanser faller 2 %, kan disse systemiske fondene trenge å losse 30 milliarder dollar av globale aksjefutures, med omtrent 11 milliarder dollar fra kontrakter knyttet til S&P 500, anslår McElligott.

"Denne forsvinningen gjør at vi nærmer oss noen ganske betydelige potensielle 'salg/levere'-utløsere," skrev strategen i et notat til kundene.

Aksjene falt for en ny økt midt i en bølge av pengeinnstramminger fra sentralbanker over hele verden. Den europeiske sentralbanken økte renten én dag etter Federal Reserve, med begge advarsler om mer smerte i vente.

S&P 500 står i fare for å lukke under sitt 100-dagers glidende gjennomsnitt for første gang på mer enn en måned. Trendlinjen, nær 3,931, hadde gitt støtte to ganger i desember.

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP