Når kryptovinteren igjen setter inn, ser bransjeaktører i Australia, en av verdens mest kryptovennlige nasjoner, nøye etter et skifte i reguleringsklimaet.
Anthony Albanese, det australske arbeiderpartiets nye statsminister, har gjort regulering av krypto til en toppprioritet. Men verken han eller kabinettet hans har gitt en klar indikasjon på hvordan det kan nærme seg den uregulerte plassen.
"Labour aksjonerte for regjeringen uten en politikk for kryptovaluta," sier senator Andrew Bragg, et medlem av Venstre, som nylig ble kastet i opposisjon etter ni år i regjering.
37-åringen ledet en senatsrapport om kryptoregulering i fjor som ga 12 viktige anbefalinger om spørsmål som spenner fra børsregistrering til beskatning og banktjenester. Han talte på Australia Blockchain Week-konferansen i mars foreslått lov om digitale tjenester, en lovpakke som konsoliderte rapportens anbefalinger til lov.
Braggs Venstre mistet imidlertid sitt parlamentariske flertall til Arbeiderpartiet i et føderalt valg i mai, og lovens fremtid er fortsatt usikker.
«Det har ikke vært ytringer om hva Labours politikk vil være. Det kan være hva som helst på dette stadiet, la han til.
Treasury nektet å kommentere sine kryptopolitiske planer for rapporten. Så langt har kontoret bare avklart at det vil fortsette å utelukke krypto fra å bli beskattet som utenlandsk valuta, etter El Salvadors vedtak av Bitcoin som lovlig betalingsmiddel.
Bransjefolk kan bare gjette hva den nye regjeringen kan gjøre neste gang, men Ron Tucker, grunnlegger og emeritus for lobbygruppen Blockchain Australia, ser en "sølv linning" til denne gravide pausen. Han advarer mot den typen knekast-reaksjoner på markedsvolatilitet man ser i andre land.
"Selv om vi trenger å beskytte forbrukerne, hvis vi haster med regulering, vil vi sannsynligvis få feil innstillinger, noe som vil kvele innovasjon i økosystemet og stenge Australia ute fra den fremtidige veksten av det globale kryptomarkedet," sier Tucker.
"I sannhet er forslagene i Bragg-rapporten bare omtrent 70 % av veien. De kunne trenge mer arbeid, og nylige hendelser som kollapsen av TerraUSD og Celsius har vist hvor hullene er. Vi er nå i et kritisk tidspunkt, og så dette er en sjanse til å sikre at vi ikke går på feil vei.»
Pioner innen selvregulering
Mens fokus har vært på knekast-forbud og nedbrytninger andre steder, har Australia i det stille vært banebrytende for en progressiv tilnærming til krypto.
"Det er en ubesunget historie om Australia som en first-mover i dette rommet," sier Tucker, som grunnla Bit Trade - en av landets første vellykkede kryptovalutabørser - i 2013 og kort tid etter ledet Digital Currency Code of Conduct-initiativet som satte de beste praksis-standardene for den selvreguleringsmodellen som har stått bak den australske kryptoindustrien siden.
Tucker husker at han så kronene falle mens han gikk politikere i Canberra gjennom Bitcoin White Paper tilbake i 2014.
"Regjeringen var veldig lydhør og støttet forslagene våre om en selvregulert atferdskodeks, som var den første av sitt slag i verden," sier han.
"Det var ikke mange andre bransjeorganer i andre land på den tiden, men flere fulgte snart."
Den foreslåtte selvregulerende modellen ble eksportert etter at Tuckers gruppe slo seg sammen med kolleger i Singapore og USA ved å opprette en uformell allianse, Global Blockchain Forum, i 2016. Den vokste deretter til å ha et dusin andre medlemsland som koordinerte gjennom en multilateral Memorandum of understanding basert på den allerede eksisterende australske atferdskodeksen.
Selv om denne lettberørte tilnærmingen har gitt australske prosjekter plass til å vokse gjennom årene, vil myndighetene trenge å bruke større ressurser på å formalisere og håndheve en reguleringsmodell ettersom stadig økende problemer utøver press på økosystemet.
"Du må finne riktig balanse og ha en prinsipiell tilnærming som forblir fleksibel nok til å oppmuntre til innovasjon i bransjen," sier Caroline Malcolm, leder for internasjonal offentlig politikk og forskning ved Chainalysis - et industrikonsulentfirma og blokkjedeanalyseselskap som nylig etablerte opp butikk i Canberra.
Uredelig reklame
Krypto-annonser er i trådkorset til australske regulatorer. Landets beste forbrukervakthund, Australian Competition and Consumer Commission, eller ACCC, tok Meta nylig for retten, og påsto at selskapet er juridisk ansvarlig for tap påført av brukere som har engasjert seg med svindelkryptoannonser med falske kjendisanbefalinger som har kjørt på Facebook siden 2019 Dette har fornyet samtalen rundt forbrukerbeskyttelse for kryptoinvestorer i politiske sirkler.
Malcolm spår at Australia sannsynligvis vil følge i Storbritannias fotspor når det kommer til reklame.
"Australia har historisk sett hatt et regime for finansielle produkter som ligner på Storbritannia, så det er sannsynlig at det ville ta i bruk de samme standardene for reklame for krypto," sier hun.
"Disse inkluderer å fastsette at selskaper tydelig inkluderer en risikoavsløring som settes sammen med de annonserte fordelene med produktet. Det vil også se kryptoselskaper komme inn under reklamereguleringsregimet og sikre at de er ansvarlige for innholdet i annonsene deres, uavhengig av den juridiske strukturen til virksomheten deres.»
Kartlegge ting
Tucker mener at "token mapping" må være den nye regjeringens toppprioritet.
"Dette er det viktigste aspektet, siden det gir en oversikt over hva som skjer og gir en blåkopi for regjeringen til å reagere på nye utviklinger i denne raskt skiftende industrien," sier han.
En symbolsk kartleggingsøvelse var den tredje anbefalingen i Bragg-rapporten, og foreslår at regjeringen utarbeider juridiske definisjoner av de forskjellige typene digitale valutaer etter funksjon. I mars Australias statskasse publisert et høringsdokument om et foreslått regelverk som inneholdt en liste over arbeidsdefinisjoner for tokens.
"Dette papiret inneholdt en detaljert token-kartlegging som gikk mye lenger enn typiske distinksjoner, som hva sikkerhets- og betalingstokens er," sier Malcolm.
Rapporten beskriver minst 12 arbeidskategoridefinisjoner for tokens i en "ikke-uttømmende liste." Regjeringen tar sikte på å fullføre kartleggingen innen utgangen av året.
"Dette viser en forpliktelse fra myndighetene til å komme over hva som skjer, og dette vil være avgjørende for fremtidssikre reguleringer her," sier Malcolm. "Å holde på det siste momentumet fra denne offentlige høringen vil være avgjørende," legger hun til.
Treasury's papir foreslår også regler for "sekundære tjenesteleverandører som opererer som meglere, forhandlere eller driver et marked for kryptoaktiva." Den uttalte begrunnelsen er å minimere risikoen forbrukere står overfor når tjenesteleverandører blir insolvente og de ikke kan ta ut pengene sine. Kritisk spesifiserer den imidlertid at disse reglene ikke vil gjelde for "desentraliserte plattformer eller protokoller", og lar DeFi være alene.
"Dette er et tegn på at Australia kan ende opp med en veldig interessant modell for det raskt bevegelige DeFi-området," sier Malcolm.
"Å ekskludere DeFi i seg selv er imidlertid ikke en "skurk" tilnærming, sier hun. "EU ekskluderer DeFi fra sin Markets in Crypto-Assets-regulering, som skal sluttføres snart." (Etter intervjuet vårt ble det enighet om MiCA-regelverket.) "Men EU har også sagt at de vil se etter å skrive regler for DeFi i 'nær fremtid'."
Hvis Australia skulle gjøre det samme, hvordan ville det avgjøre hvilke enheter som er tilstrekkelig desentralisert?
Malcolm kaller dette det "evige spørsmålet" som henger over regulatorer.
"Det er absolutt et syn fra noen politikere om at det som kalles 'DeFi' ikke alltid er desentralisert," sier hun. "Hvor desentraliserte er disse plattformene egentlig?"
"Hvis det er tilstrekkelig sentralisert, bør det falle innenfor de eksisterende reglene," sier hun. "Det er veldig vanskelig å trekke den linjen, men å løse dette er nøkkelen til å avgjøre hvor reglene gjelder."
Forstyrre banking
En annen vedvarende risiko for kryptobedrifter er debanking - når en bank avskjærer tjenester til bedrifter eller personer, finner den ut til å være risikabelt.
Den australske regjeringen har identifisert debanking som et økende problem og erkjenner at digitale valutabørser og fintech-firmaer er uforholdsmessig berørt.
"Debanking har vært utbredt i Australia siden de første årene med krypto," sier Tucker. "Vår børs har opplevd debanking ved minst 30 anledninger."
"Vi gjorde ACCC oppmerksom på det på det tidspunktet, og de ville gjerne ha svart, men de var for underbemannet til å gjøre noe med det," legger han til.
«Bedrifter bør ha en grunnleggende rett til bankvirksomhet, akkurat som enkeltpersoner, men det handler ikke bare om å skrive lovene. Vi må sørge for at byråer som ACCC har de menneskelige ressursene til å administrere og tenner til å forfølge konkurransehemmende atferd, sier Tucker.
Selv om Labour-regjeringen ikke har kunngjort en klar agenda for krypto, er reinvestering og rebemanning av den offentlige tjenesten en politisk prioritet for den albanske administrasjonen. Under den forrige regjeringen doblet outsourcing av offentlige jobber mellom 2015 og 2020. Den nye regjeringen har allerede lovet 500 millioner australske dollar for den første fasen av gjenoppbygging av offentlig sektors kapasitet.
Malcolm er enig i at det å finne kvalifiserte tjenestemenn, ikke bare for å skrive reglene, men administrere lovgivningen er avgjørende, men det vil være en oppoverbakke kamp.
"Kompetansekapasiteten er veldig trang," sier hun. – Det er ikke nok kompetanse blant byråkratiet for øyeblikket, og det tar tid å finne de rette personene. Det er én ting å skrive reglene, men noe helt annet er å ha ressursene til å administrere dem, legger hun til.
"Det er en sterk oppfatning om at krypto ikke ønsker å bli regulert. Men det vi har sett når land innførte lisensieringsregler er at det stikk motsatte skjer. Plutselig er det et hastverk med å registrere seg fordi selskaper ser på det som et netto positivt. Mange regjeringer sliter med å holde tritt med dette kravet om lisensiering, som sist sett i Storbritannia.»
Det samme kan skje i Australia når reglene er standardiserte og registreringsbølgen treffer.
"Vi trenger virkelig en komité av teknologer som fungerer som et broorgan mellom industri og myndigheter," sier Tucker. "En gruppe etablert i samarbeid med Australias Commonwealth Scientific and Industrial Research Organization vil sannsynligvis være den beste veien for dette," legger han til.
Samarbeid over konkurranse
Blockchain-teknologiens enestående natur utgjør unike utfordringer for beslutningstakere, noe som motiverer regjeringer til å jobbe sammen for å identifisere beste reguleringspraksis. Likevel, med en enorm potensiell økonomisk verdi på spill, kjemper også stater om å tiltrekke seg så mye av de voksende investeringene det medfører som mulig.
Utenlandske investeringer i Australia har vokst med rundt 8 % per år de siste to tiårene, og utgjør nå over 200 % av totalt BNP. Siden finans fortsatt er den tredje største sektoren for inngående investeringer, er regulatorer ute etter å utnytte krypto, blockchain og DeFi for å stimulere veksten ytterligere.
"Faktum er at vi er i et kappløp mot USA, Japan, Singapore og andre avanserte økonomier," sier Bragg. "Det er et kappløp for å bygge det mest effektive reguleringsmiljøet for kryptovaluta, og det spiller ut på tvers av investeringer, talent og forbrukerbeskyttelse."
«Labour-regjeringen har arvet verdensledende politikk fra Venstre når det kommer til kryptovaluta. Jeg tror dette parlamentet kan levere på hoveddelen av anbefalingene i Senatets rapport.»
Tucker sier at mens Australia er godt posisjonert, med en sterk finansiell tjenestesektor, bør de prioritere samarbeid med andre økonomier fremfor konkurranse.
"Det er en langt større oppside til internasjonalt samarbeid på dette tidlige stadiet," sier han.
«Vi bør lære av hverandre og tette smutthull sammen. Et lappeteppe av motstridende lover på tvers av jurisdiksjoner vil tynge utviklingen av krypto globalt."
God regulering har underbygget den robuste utviklingen av Australias tradisjonelle finanssektor. Banksektoren har historisk sett vært blant de mest lønnsomme globalt, mens dens obligatoriske nasjonale pensjonsordning, kalt «superannuation», var rangert den femte beste pensjonsordningen i verden i fjor.
"Kryptovaluta er muligens den største økonomiske muligheten dette landet har hatt siden overgangen til pension," sier Tucker. "Men vi må få policyinnstillingene helt riktige."
Kilde: https://cointelegraph.com/magazine/2022/07/06/inside-story-australias-proposed-world-leading-crypto-laws-crossroads