Tether-transparens: En leksjon i løgn

Tether, den første - og sannsynligvis mest kontroversielle - stablecoin, har brukt syv år på å love åpenhet og revisjoner. men a løfte åpenhet er ikke åpenhet. Det Tether har bevist, om noe i det hele tatt, er at noen ganger, et løfte kan være nok.

Det første løftet

Første gang Tether fortalte et live, offentlig publikum at det skulle få en revisjon, var 9. mars 2015. Du kan fortsatt finne tweet, der Tether hevder å ha inngått samarbeid med blokkjedeselskapet Factom.

Mens lenken er død, internett arkiv~~POS=TRUNC viser oss at Factom-blokkjeden ble klargjort for å brukes til et "uforglemmelig revisjonsspor."

Faktisk var revisjonssporet uforglemmelig - fordi det aldri har eksistert. Faktisk jobbet Factom og Tether ikke sammen om noe i det hele tatt.

Det andre løftet

På slutten av 2016 og begynnelsen av 2017, etter at Tethers søsterselskap Bitfinex var hacket og tapte deretter 119,756 XNUMX bitcoin, Tether engasjert med den taiwanske revisoren Topsun. Revisjonen ligner egentlig ikke en revisjon, mer en attestasjon av kontoutskrifter som Tether-ledelsen delte med Topsun – noe Tether vil venne seg til å late som om det er en revisjon.

Les mer: Var Tether i sentrum av Sam Bankman-Frieds imperium?

På slutten av 2017, omtrent to måneder før Tether selv var det hacket forum 30 millioner tjorer (som deretter ble frosset ned via en vanskelig gaffel fra Omni Network), engasjerte firmaet seg med Friedman LLP for å revidere økonomien.

Men i stedet for å få en revisjon, valgte Tether å gi ut en Memo for ledelsen der den eksplisitt sa at den "ikke er ment å være, og ikke skal brukes, eller stole på, av noen annen part." Tether tilbød uttalelsen fra Friedman til offentligheten som bevis på at den var i ferd med å bli revidert.

Kort tid etter det sluttet Friedman enten eller ble sparket fordi den, ifølge en Tether-talsperson, brukte "uutholdelig detaljerte prosedyrer." Dette er bokstavelig talt hva en revisjon innebærer, så det er foruroligende å tenke på at det å be om detaljert økonomi var grunn nok til at Tether stoppet revisjonen.

Det tredje løftet

Det tredje forsøket på å lette frykten, usikkerheten og tvilen til publikum for øvrig førte til at Tether oppsøkte et advokatfirma kalt Freeh, Sporkin og Sullivan (FSS). Firmaet utstedte et engasjementsdokument som kunngjorde at alle Tethers midler ble offentliggjort. Dette vil imidlertid ikke utgjøre en attestasjon eller forsikring fra et revisjonsfirma. Det var rett og slett et brev fra tre advokater i midten av 2018.

På slutten av 2018 hadde Tether sluttet å jobbe med FSS og gikk videre til sin nåværende bankpartner, Deltec Bank & Trust, som utstedte den en "portefølje bekreftelse." Dette er egentlig ikke en ting, og å be bankpartneren din signere et brev som bekrefter porteføljen din (som Tether hevdet å ikke ha på det tidspunktet, men i stedet fortsatt late som om den var 1-1 støttet med amerikanske dollar) er ikke akkurat en objektiv tredjepart. Den er signert med en rask, uleselig signatur av Jean Chalopin.

Ingen flere løfter, tvungen overholdelse av loven

Etter å ha tatt et oppgjør med New York Attorney General, ble Tether tvunget til å begynne å utstede kvartalsvise attester som beviste at reservene var fullt støttet og at den ikke dykket inn i midler via Bitfinex, slik den hadde gjort tidligere.

I 2021, Tether bosatte seg med New York Attorney General's office, og gikk med på å betale en bot på 18.5 millioner dollar for å avslutte en etterforskning av hvorvidt det dekket opp tapet på 850 millioner dollar i blandede klient- og bedriftsmidler.

Det begynte med dette prosess i 2021 med Moore Cayman - Cayman Islands datterselskap av Moore Accountancy Corporation - og De første resultatene var ganske bekymringsfulle. Det så ut til at Tether var lastet med sertifikater - sertifikater av ukjent nasjonal opprinnelse, ukjent kvalitet og ukjent likviditet. Den nektet å dele ytterligere informasjon.

Paolo Ardoino, CTO for Tether, og Stuart Hoegner, General Counsel i Bitfinex, bestemte seg imidlertid for å bli med Deirdre Bosa fra CNBC for å diskutere attestene. Intervjuet gikk fryktelig for duoen, med ikke-fornektelse som overvelder flertallet av diskursen og Hoegner lover en fullstendig revisjon av Tether-reservene i løpet av "måneder, ikke år."

Det er over halvannet år siden Hoegner ga det løftet.

Les mer: Tether forlater kommersielle papirer til fordel for amerikanske statsobligasjoner

Nye revisorer, ingen ny åpenhet

På slutten av 2021 ble Moore Cayman kjøpt av MHA og den nye revisoren gikk med på å påta seg rollen som å gi forsikringer for Tether. Dette varte i nøyaktig to kvartaler før, i et desperat forsøk på å bruke en revisor med et visst rykte, byttet Tether til BDO Italia - som den hevdet var en topp-fem revisor. (BDO er en «topp fem»-revisor, uansett hva det skal antyde, men datterselskapet BDO Italia er definitivt ikke det.)

Kort tid etter dette ble Paolo Ardoino med Deirdre Bosa for enda en intervju på CNBC. Igjen gikk det dårlig.

Den hemmelige ingrediensen lyver

Så lærdommen her er at Tether har fått over syv år på seg til å få en revisjon, og den har valgt å la være. Men, kanskje enda viktigere, det er også klart at det egentlig ikke spiller noen rolle. Mens Tether gjentatte ganger har løyet om sin støtte, evnen til å få GAAP-revidert økonomi, og til og med eierstrukturen, har den fortsatt på en eller annen måte opprettholdt sin posisjon som den største markedsverdien og mest likvide stabile mynten i kryptovalutaindustrien.

Kanskje løgn og bedrag er alt som kreves for å bli en stabil myntoperatør i bransjen. Eller kanskje, folk bryr seg bare ikke om detaljene i disse selskapenes økonomi til det er for sent.

For mer informerte nyheter, følg oss videre Twitter og Google Nyheter eller lytt til vår undersøkende podcast Nyskapt: Blockchain City.