EUR / USD er det mest likvide valutaparet på valutamarkedet. Det er også den mest populære blant detaljhandlere.
Et valutapar gjenspeiler forskjellen mellom de to pengepolitikkene til sentralbankene det representerer. I dette tilfellet, Den europeiske sentralbanken (ECB) og Federal Reserve of the United States (Fed).
Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?
Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.
Sentralbankene setter rentenivået ut fra ulike økonomiske faktorer. De tolker stadig økonomiske data for å bestemme de riktige rentene i tråd med mandatet deres.
Men i det siste (dvs. i det siste tiåret) har pengepolitikken gått utover å bare tolke økonomiske data. Ukonvensjonelle tiltak, som kvantitative lettelser og kvantitative innstramminger, har endret spekteret for pengepolitikken.
Som sådan, i stor grad FX markedet beveger seg mer på beslutninger om utvidelse eller sammentrekning av sentralbankenes balanser enn på de faktiske rentebeslutningene.
Derfor er de to pilarene i valutamarkedets volatilitet. Og de favoriserer begge en høyere EUR mot USD i 2023. `
Overskuddslikviditeten i euroområdet synker raskt
En av de positive tingene med euroen i 2023 er det faktum at overskuddslikviditeten i det europeiske finanssystemet synker raskt. Den falt under EUR4 billioner etter at en ny runde med TLTRO-er (Targeted Long-Term Refinancing Operations) ble avgjort i går.
TLTRO-er er et annet ukonvensjonelt mål brukt av ECB under de siste krisene. Men siden ECB endret vilkårene med tilbakevirkende kraft i siste kvartal i år, er ikke TLTRO-ene attraktive lenger for kommersielle banker, så de betaler tilbake lånene.
Tilbakebetalingen vil drive ECB-balansen lavere frem til juni 2023, og så vil den kvantitative innstrammingen ta det derfra. Derfor, jo mindre likviditet i systemet, jo mer vil euroen støttes på fall.
ECB mer haukeaktig enn Fed
Et annet hensyn er renteforskjellen mellom Fed og ECB. Fed signaliserte nylig nedgangen i renteøkningene, og ECB senket den også.
Men ECB viste seg å være mer haukeaktig enn Fed. Det signaliserte vilje til å flytte rentene mye høyere, og det har mer plass til å ta igjen Fed.
Oppsummert ser euroen bullish ut mot dollaren. Risikoen for denne prognosen kommer fra utviklingen i krigen i Ukraina og på energimarkedene, ettersom USA er en nettoeksportør av LNG og andre energiprodukter til Europa.
Source: https://invezz.com/news/2022/12/22/2-fundamental-reasons-to-buy-the-eur-usd-in-2023/