Mening: Skyboomen kommer tilbake til jorden, og det kan være skummelt for teknologiaksjer

Det var lignende bekymringer på vei inn i 2020, men de ble slettet ettersom COVID-19-pandemien fikk bedrifter til å bruke fritt for å holde virksomhetene i drift og legge mer arbeid og tjenester i skyen for eksterne arbeidere. Gartner Inc.
DEN,
+ 1.33%
nevnte offentlige skytjenester, også referert til som infrastruktur-som-en-tjeneste, eller IaaS, vokste med 40.7 % til 64.3 milliarder dollar i 2020 og fantastiske 41.4 % til 90.9 milliarder dollar i 2021, til tross for at bare fem selskaper utgjør mer enn 80 % av markedet: Amazon.com Inc.'s
AMZN,
+ 1.52%
AWS, Microsoft Corp
MSFT,
+ 0.98%
Azure, Alibaba
BABA,
+ 1.13%,
Alphabet Inc.'s
GOOGL,
+ 0.39%

GOOG,
+ 0.30%
Google Cloud og Huawei Technologies.

I dybden: Hvorfor skyoppbyggingen gjør den nåværende teknologiæraen forskjellig fra dot-com-boomen

Gjeldende prognoser for 2022 samlet offentlig skyvekst varierer fra 17.2 % til 23.6 %, som spådd av henholdsvis Gartner og IDC. Og det er før skytjenesteleverandører tilbyr prognoser i en inntjeningssesong full av usikkerhet, som Teknologiselskaper har vært varsel i flere uker med nyheter om kostnadskutt.

"Folk vil flippe ut, fordi de har blitt vant til at skyleverandører vokser 30% til 40%," sa Maribel Lopez, hovedanalytiker i Lopez Research. "I virkeligheten kan de ikke vokse så raskt så mye lenger - det er fortsatt mye arbeidsbelastning å flytte, men vi kommer tilbake til mye mer fornuftige tall."

På vei inn i rapporteringssesongen i slutten av juni, viser analytikeres estimater for skybedriftene til Amazon, Microsoft, Google og Alibaba alle forskjellige grader av nedgang på årsbasis, ifølge estimater i FactSet. I tillegg er juli og august vanligvis langsommere, og eventuelle prognoser vil legge til sommernedgangen i blandingen.

Alibabas siste resultater og estimater viste allerede en kraftig nedbremsing. I marskvartalet, som den kinesiske e-handelsgiganten rapporterte i slutten av mai, så Alibaba sin skyinntekt stige med 12 %, men det var en nedbremsing fra 20 % til 33 % vekst i de tre siste kvartalene. Alibaba-sjef Daniel Zhang beskyldte en nedgang i bedriftsaktiviteter på grunn av COVID, en forsinkelse av prosjektlevering og kansellering av kontrakter av en toppkunde utenfor Kina. I mars kvartal 2021 steg Alibabas skyvirksomhet med 50 %.

Amazons AWS er ​​spådd å se en inntektsvekst på 31.8 % i junikvartalet, sammenlignet med 37 % vekst i junikvartalet for ett år siden. Microsofts Azure anslås å se 43 % vekst, mot 51 % for et år siden, og Google Cloud forventes å rapportere 39 % vekst, mot 54 % for et år siden. Microsoft rapporterer fortsatt bare Azure-resultater som prosentvis vekst, til tross for at de to største konkurrentene fullt ut rapporterer inntekter og fortjenestemarginer for sine skyprodukter.

Men spørsmålet blant analytikere og investorer er om disse estimatene vil holde, ettersom den samlede skyveksten forventes å falle og selskaper begynner å trappe ned på utgifter. I mai, Informasjonen rapportert at Coinbase Global Inc.
MYNT,
-1.71%
planlegger å kutte utgiftene til AWS, som en del av bredere nedskjæringer, som inkluderer nå også nedskjæringer på 18 % av arbeidsstyrken. En Coinbase-talskvinne nektet å kommentere selskapets skyutgiftsplaner.

Mer fra Therese Poletti: 2022-teknologivraket er ikke det samme som dot-com-bysten, men investorer vil fortsatt ønske å endre spillet sitt

"Det er en nesten uartikulerbar frykt for fremtiden," sa John-David Lovelock, forskningsdirektør og anerkjent analytiker i Gartner. Selskaper vil "holde på kontanter i en måned for å få høyere nivåer, eller hva det nå er de føler seg usikre på. Det kommer til uttrykk på forskjellige måter, og driver nølen på en annen måte. Men effekten av reaksjonen er den samme: Ting går litt tregere å signere.»

Men Lovelock tror ikke lavkonjunkturen vil ha stor innvirkning på utgifter til offentlig sky, og legger til at sommeren vanligvis er kjølig for salg. "Det er vanligvis ille akkurat nå, det er vanskelig å si hvor mye verre enn normalt. Men når folk kommer tilbake i september-oktober, kommer vi tilbake til å signere kontrakter, vi vil klare ting innen slutten av året.»

De store gigantene innen teknologi bremser imidlertid sine egne utgifter, for det meste på ansettelse. Apple inc.
AAPL,
+ 1.51%,
MetaPlatforms Inc.
META,
+ 0.04%
og alfabetet planlegger alle å bremse ansettelsen i nær fremtid. Netflix Inc.
NFLX,
+ 3.44%
har hatt to runder med nedskjæringer de siste ukene, og Microsoft annonserte et lite antall nedskjæringer, mindre enn 1 % av sine 180,000 XNUMX ansatte.

For mer: Teknologiselskaper går over til permitteringer etter en enorm økning i ansettelser

Men hvis virksomheten bremser for mye, kan skyleverandører reagere på å bremse veksten ved å lette sine egne utgifter på dataintensive datasentre, noe som kan påvirke selskaper som produserer brikker, maskinvare og programvare som driver de gigantiske hjernene i skyen. I fjor, såkalte hyperscalers utgifter til datasenterutstyr utgjorde 47 % av de 185 milliarder dollar som ble brukt på datasenterutstyr, ifølge Synergy Research Group, en all-time high.

I 2019 ble utgifter til skyinfrastruktur avkjølt, etter massive utgifter til infrastruktur i 2018. Foreløpig Gartner anslår en 3% økning i samlet IT utgifter i 2022, og at utgifter til datasentersystemer vil hoppe med 11.1 %.

I sin inntjeningsmelding i slutten av juni sa minnebrikkeprodusenten Micron Technology Inc.
MU,
+ 0.54%
Ledere bekreftet frykten for at PC-salget falt, og sa til analytikere at de forventet at forsendelser av PC-enheter ville falle med 10 % og at forsendelser av smarttelefonenheter ville falle i det mellomsifrede området. Og selv om ledere sa at etterspørselen etter cloud computing forble sunn, "gjenstår det å se hvordan det makroøkonomiske miljøet kommer til å få trendene for skyutgifter til å modulere over tid," sa Micron Chief Business Officer Sumit Sadana. "Men om noe tror vi at trendene med skyforbruk kommer til å være ganske sekulære, ganske sterke."

"Jeg begynner å få en følelse av hvor vi kommer til å gå gjennom en periode hvor selskaper kommer til å gjøre en tilbakestilling, og få alle de dårlige nyhetene tidlig," sa Daniel Newman, grunnlegger og hovedanalytiker i Futurum Research.

De fleste analytikere ser imidlertid ikke et stort fall i skybruken, selv i en lavkonjunktur.

"Det er ikke noe du kan bestemme deg for å slå av," sa Dave McCarthy, en IDC-analytiker. «Det har blitt så integrert. Det er nesten som strøm, hvordan kan jeg spare på strøm? Jeg kan slå av et par lys ... Det kan være noen selskaper som forsinker et prosjekt eller to."

Han sa at en lavkonjunktur kan føre til en viss stramming av beltet, men at det ville være et lite blip. "Dette er nøyaktig grunnen til at investorer liker det, det er en virksomhet med gjentakende inntekter, de er ikke klumpete. Når du først er inne, bruker du de pengene, det er ikke lett å slå av. Det er mer resesjonssikkert, og abonnementsmodellen er konsekvent.»

mening: Ingen teknologisektor ser ut til å være trygg fra vårsvimmen

Noen oppstartsbedriftsfeil vil også spille en rolle, om enn en liten en, i skyetterspørselen, siden de fleste av dem bruker skytjenester som AWS. "Vi snakker om dråper vann som kommer ut av en bekk," sa Lovelock. Han pekte også på den "tunge tilbakevendende inntektsstrømmen" som offentlige skyleverandører får fra kundene sine.

Newman påpekte også at skytjenesteleverandører vil gjøre opp for eventuelle tapte inntekter med prisøkninger, som noen allerede har begynt å implementere.

"Du har priselastisitet som de fleste av disse selskapene har," sa han. «Folk kommer ikke til å flytte ut av skyen fordi de fikk en prisøkning på 2 % fra Microsoft. De har også inflasjonskostnader for å rettferdiggjøre disse prisøkningene. Det er mange faktorer som kommer sammen som gir skyleverandørene priskraft."

Under den siste resesjonen i 2007-'09 var skyvirksomheten for ny til å måle noen form for innvirkning. AWS ble offisielt lansert i 2006 men det begynte ikke å bryte ut sine inntekter som en egen virksomhet før i 2015. Microsoft begynte ikke å bryte ut sin intelligente skyvirksomhet, som inkluderer Azure-veksthastigheter, før i 2016. Alphabet begynte ikke å rapportere Google Cloud som en virksomhet før i 2019.

Akkurat hvor resesjonssikre skytjenesteleverandørene egentlig er, vil være en stor test hvis den nåværende økonomiske nedgangen virkelig går inn i påfølgende kvartaler med negativ BNP-vekst. Skyen er en stor driver for teknologiøkonomien og har spilt en sentral rolle i veksten, og hvordan det går fremover er viktig for hele det teknologiske økosystemet.