Er Uniswap [UNI] virkelig overvurdert? Disse beregningene kan hjelpe oss å svare

• UNI-token kan være overvurdert basert på forholdet mellom gebyr og markedsverdi.
• Botaktivitet på protokollen sammen med ordreflyttoksisitet økte.

Basert på token terminal data, ble det observert at UNI, det opprinnelige tokenet til Unwap, handlet til et multiplum på 16.20 ganger til de årlige avgiftene den genererte.

Uniswap-brukere betalte rundt 420 millioner dollar i form av handelsgebyrer årlig, men avviket mellom de genererte gebyrene og den totale markedsverdien til UNI kan signalisere at tokenet er overvurdert.

Er porteføljen din grønn? Sjekk ut Uniswap fortjenestekalkulator

Lave avgifter generert av Uniswap kan ha en betydelig innvirkning på veksten som plattform. Gebyrene brukes til å kompensere likviditetstilbydere for å ta på seg risikoen ved å tilføre likviditet til børsen og for å opprettholde stabiliteten i markedet.

Men med lave avgifter kan det hende at likviditetstilbydere ikke er motivert til å fortsette å gi likviditet til plattformen, noe som fører til en nedgang i den totale likviditeten som er tilgjengelig på Uniswap.

MVRV-forholdet vokser

Et annet tegn for å forstå om UNI ble overvurdert var å se på det økende MVRV-forholdet (markedsverdi til realisert verdi). Det økende MVRV-forholdet antydet at flertallet av UNI-innehavere ville generere fortjeneste hvis de bestemte seg for å selge.

Dette kan motivere innehavere til å selge sine UNI-beholdninger i fremtiden, noe som potensielt kan føre til en nedgang i verdien av tokenet.

I tillegg har hastigheten til UNI-tokenet falt i løpet av de siste ukene, noe som indikerer at frekvensen UNI ble handlet med gikk ned.

Kilde: Santiment

For mange roboter

For å redusere avviket mellom UNIs markedsverdi og gebyrene som genereres av det, må Uniswap gjøre forbedringer i protokollen.

Ett område der Unwap kan forbedres ved å redusere det økende antallet bot-transaksjoner på Uniswap DEX. På pressetidspunktet utgjorde antall bottransaksjoner på Uniswap-nettverket 48.2 % av det totale transaksjonsvolumet. Vel, disse robotene utgjorde bare 5.2% av det totale nettverket.

Denne trenden kan påvirke påliteligheten ettersom bottransaksjonene kan påvirke nøyaktigheten til eiendelers priser på plattformen.

Kilde: Dune Analytics

Et annet område av bekymring for Unwap var dets Order Flow Toxicity - praksisen med å utnytte plattformens ordrebok for å manipulere prisene.

Les UNIs Prisprediksjon 2023-2024

Dette kan resultere i en urettferdig fordel for noen tradere og negativt påvirke den generelle brukeropplevelsen på DEX. For å løse dette problemet, kan Uniswap implementere tiltak for å overvåke og forhindre ordreflyttoksisitet på sin plattform.

Kilde: Dune Analytics

Imidlertid er distribusjonen av Uniswap på Osmosis, en blokkjedeplattform som gir løsninger for DeFi, kan resultere i fruktbart samarbeid og forbedre protokollens tilstand.

Når det er sagt, til tross for tegn på overvurdering, har Uniswap fortsatt potensialet til å forbedre og drive vekst gjennom partnerskap og protokolloppgraderinger.