Hvordan Balancer DAO oppnådde fred med en smart hval ved navn Humpy

Hvis det er en DAO, er det en hval – og den kjemper sannsynligvis om dominans.

I dette tilfellet har Balancer tatt et interessant dreiepunkt mot en kryptovaler som streifer rundt i dets digitale farvann. Etter omtrent åtte måneder å høste den populære Defi prosjektets mynt, har Humpy gått med på en slags fredsavtale.

Ja, Humpy er egentlig navnet samfunnet ga denne hvalen.

balanserer er et porteføljestyringsverktøy som lar hvem som helst spinne opp en multi-token likviditetspool. Brukere kan deretter tilordne spesifikke vektinger for hvert token i bassenget, automatisk balansering (derav navnet) når tradere bytter mynter.

En av protokollens største bassenger inneholder 80 % BAL (Balancers native token) og 20 % WETH (Innpakket Ethereum). Og hvis du er interessert i å delta i Balancers styring, må du bli med i denne spesifikke poolen.

I bytte for å sette inn penger i bassenget, vil du motta "Balancer Pool Tokens", som representerer en slags kvittering på at innskuddet ditt faktisk ligger i denne poolen. Med disse BPT-ene i hånden kan du deretter låse dem tilbake i protokollen i bytte mot Balancers styringstoken: veBAL.

Enkelt nok, ikke sant? (Og for en rask gjennomgang av ve-tokenomics, sjekk definitivt ut vår tidligere dekning av alle ting Kurven Wars.) Curve var et av de første prosjektene som lanserte denne typen symbolmodeller.

Nå, med veBAL i hånden, kan brukere som Humpy stemme til øke mengden BAL token-belønninger som også distribueres i hver pool til forskjellige likviditetsleverandører på Balancer. Hver pool på plattformen har en APR, men denne prosentandelen er vanligvis denominert i BAL (eller en annen Defi prosjektets opprinnelige token). Dette er avkastningsoppdrett i et nøtteskall. Men med veBAL kan brukere stemme for å øke den årlige rentesatsen og få den til å distribuere enda mer BAL.

Og det var det Humpy gjorde. I en syklus med akkumulering, låsing og stemmegivning, var de kontinuerlig i stand til å bruke sine betydelige beholdninger til ytterligere å øke BAL APR for de spesifikke bassengene der de drev avkastningsoppdrett.

Hvordan Humpy oppdrettet Balancers dybder

I ett eksempel spunnet de opp en Cream Finance (CREAM) og WETH-pool, satte handelsgebyrene til 10 % (pooleiere samler også inn avgifter fra tradere som bruker bassenget), og begynte deretter å bruke sin massive veBAL-stemmerett for å peke på ytterligere token belønninger i BAL til puljen deres.

Messari rapportert at "i løpet av seks uker brukte Humpy veBAL-systemet til å lede $1.8 millioner av kumulative BAL-utslipp til CREAM/WETH-måleren og derfor tilbake til Humpy."

Og kritisk sett så Balancer bare rundt $17,000 XNUMX av det som protokollinntekter.

Denne syklusen ble gjentatt om og om igjen i flere andre bassenger også. Hver gang ville Balancer-styringen samle seg for å gjøre endringer, stemme mot Humpys strategier og til og med tvinge en annen veldig stor veBAL-holdende enhet (Aura) for å gå inn for å kjempe tilbake hvalen.

Kampen ble avsluttet med en Fredsavtale der Humpy har gått med på å ikke øke sin veBAL-posisjon og ville "stemme for bassenger som er fordelaktige for den langsiktige veksten til Balancer."

Med støvet lagt seg og hvalen temmet, nå er spørsmålet (i hvert fall på Krypto Twitter) er dette: Var Humpy faktisk en kraft for det gode?

På den ene siden var en enhet omtrent i stand til å dominere hele styringsprosedyren til en $ 1.5 milliarder Defi prosjekt og drar betydelig nytte av bunnlinjen deres.

På den annen side påpekte Humpy også manglene i hvordan styringen på Balancer ble håndtert.

Som en hacker med hvite hatter som krever belønningen sin, har kanskje Humpy tjent belønningene sine for å spille Balancer.

"Vi har tatt tak i insentivfeilene, men vi vil føle disse effektene i mange år potensielt," skrev Solarcurve, en styringsdelegat for Balancer, legge, "Vanskelig å si om Balancer har det bedre uten Humpy, men jeg er sikker på at uten hans tilstedeværelse ville det ikke ha vært det hastet å ta tak i de systemiske problemene."

Det er et grusomt kryptohav der ute, folkens. Svøm trygt.

Decrypting DeFi er vårt DeFi-nyhetsbrev, ledet av dette essayet. Abonnenter på e-postene våre får lese essayet før det går på siden. Abonnere her..