Grayscale vurderer tilbakekjøp av GBTC hvis de taper SEC-søksmålet

Grayscale Investments har informert investorer av en beredskapsplan for å levere noe kapital til GBTC-aksjonærer ⏤ selv om de taper anken på SECs beslutning om å blokkere GBTC fra å konvertere til en spotbitcoin-ETF. Gråtoner kan innføre 20 % tilbakekjøp av aksjer.

Alle spotbitbitcoin-ETF-søkere siden 2014 har ikke klart å adressere følsomheten til bitcoins pris for markedsmanipulasjon fra uregulerte offshore-børser. Faktisk, ingenting illustrerer tydeligere sårbarheten til bitcoin-markeder for svindel og uovervåket manipulasjon enn FTX - som var en gang bitcoins nest største børs.

Grayscale planla å konvertere sin Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) til en ETF. Imidlertid avviste SEC søknaden, med henvisning til en rekke mangler.

• Firmaet utfordret avgjørelsen i US Court of Appeals for District of Columbia Circuit.
• Den ba retten om å fravike SECs avgjørelse i en juridisk kort innlevert 11. oktober 2022.
• Den hevder at SEC brøt sin egen Administrative Procedure Act ved å godkjenne flere digitale aktivaderivat-ETFer, men avvise en spot-ETF. 

SEC avviste gråtoner i en juridisk kort, og sier at ETF-ene er priset på bitcoin-futures som handles på Chicago Mercantile Exchange, som er regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Neste trinn for Grayscales tilbakekjøp og kamp med SEC

Gråtoner har frist til 13. januar til å sende inn et svar på SECs tilbakevisning. Retten satte deretter 3. februar som frist for endelige briefinger. Til slutt vil den høre muntlige argumenter og potensielt treffe en avgjørelse på det tidspunktet, eller gå videre mot videre saksgang.

Gråtoner uttrykte tillit til at lagmannsrettens tre dommerpanel vil dømme i dens favør. Men selv om den taper, har Grayscale nå foreslått å kjøpe tilbake opptil 20 % av de utestående GBTC-aksjene. Forslaget gir et alternativ til aksjeskapings- og innløsningsmekanismene som er muliggjort av en ETF.

Grayscales plan for et tilbakekjøp av GBTC vil kreve godkjenning fra aksjonærene og SEC. Grayscale-sjef Michael Sonnenshein uttrykte bekymring for å lage en tilbakekjøpsplan som oppfyller SEC-kravene.

"SEC kan ikke gi denne lettelsen, i så fall ville ikke GBTC være i stand til å forfølge et slikt anbudstilbud," innrømmet han.

Les mer: Grayscale Bitcoin Trust og dens bånd til kryptonedsmeltninger

GBTC-tilbakekjøp annonsert ennå -46 % rabatt til NAV vedvarer

GBTC-aksjer ble nylig omsatt til en rabatt på -50 % av netto aktivaverdi (NAV). Ved pressetid ligger den på -46%. Noen verdipapirforetak som ARK Invest ser på rabatten som en kjøpsmulighet, mens andre uttrykte bekymring for den økonomiske helsen til Grayscales morselskap, Digital Currency Group (DCG).

Et annet selskap i DCGs portefølje, Genesis Global Capital, har blitt hardt rammet av konkursene til Terraform Labs, Three Arrows Capital og FTX. Morselskapet DCG trengte å absorbere et tap på rundt 1.2 milliarder dollar at Three Arrows Capital skyldte Genesis Global Capital da Three Arrows Capital begjærte seg konkurs.

I sitt brev til investorer erkjente Grayscales administrerende direktør Michael Sonnenshein Genesis Global Capital-situasjonen, men benektet at den påvirket GBTCs bitcoin. Han sa at DCG og Genesis "ikke er motparter eller tjenesteleverandører for GBTC eller noen av våre andre produkter, og som sådan ikke påvirker produktenes drift."

6. desember 2022, tilknyttede selskaper til en investeringsrådgiver ved navn Fir Tree Capital Management LP arkivert et søksmål mot Grayscale, med påstand om at Grayscale ikke klarte å frigi informasjon om fondets likviditet og driftskostnader. Tilknyttede selskaper hevder også at Grayscale har en konflikt, innsidekontrollert styringsstruktur. Grayscales administrerende direktør tok ikke opp søksmålet i sitt brev til investorene.

Les mer: Søksmål legger press på Grayscale for å åpne GBTC-bøker

GBTC mangler for øyeblikket et innløsningsprogram for bitcoinen den har i tillit. Et tidligere oppgjør med SEC kom med en avgjørelse om at dets forrige Regulation M-innløsningsalternativ brøt med SEC-regelverket angående markedsmanipulasjon.

For mer informerte nyheter, følg oss videre Twitter og Google Nyheter eller lytt til vår undersøkende podcast Nyskapt: Blockchain City.