FTX-katastrofe sannsynligvis utløst av Terra-kollaps: Nansen

Blockchain-analysefirmaet Nansen sier at det aldri var en klar avgrensning mellom FTX og Alameda Research, og at FTXs strategi for å holde Alameda flytende begynte å falle fra hverandre rundt den tiden TerraUSD kollapset.

Nansen publiserte en langvarig analyse av data på kjeden torsdag, litt over en uke etter at de sammenvevde enhetene kollapset, med feilen som fortsatt gjenlyder bredt over kryptosfæren. 

"Ved å sette sammen bitene fra vår kjedeundersøkelse, var det tydelig at Luna/Terra-kollapsen avslørte en dyp feil mellom Alameda og FTXs rotete forhold," skrev Nansen-teamet. "Det var betydelige FTT-utstrømmer fra Alameda til FTX rundt Terra-Luna/3AC-situasjonen."

Lommebøker som tilhørte Alameda Research, den kvantitative handelsdisken som ble grunnlagt av Sam Bankman-Fried i 2017, samhandlet med det som senere skulle bli FTX-kontrollerte lommebøker før FTX begynte å operere i mai 2019. 

"Selv om det er relativt lavt i volum (~$160 XNUMX), antyder dette sterkt at enten Alameda var sterkt involvert i FTXs oppstart eller at det ikke var noen klar skille mellom Alameda og FTX da," skrev teamet i sin blogginnlegg, "og kanskje til og med begge deler."

Spørsmål om hvor mye penger som strømmet mellom de to selskapene førte til slutt til deres fall. 

Det ble klart for to uker siden at minst 5 milliarder dollar av eiendelene på Alamedas balanse var FTX Tokens, eller FTT, og at en stor del av eiendelene var illikvide. I løpet av få dager trigget nyheten mange FTT-innehavere til å ta ut tokens og andre for å trekke innskuddene sine fra FTXs børs. Etter at en avtale for FTX som ble kjøpt opp av Binance falt igjennom, begjærte FTX seg konkurs.

Nansen-analysen fant også at FTX kontrollerte omtrent 80 % av FTT-forsyningen til tross selskapets dokumenter sier at det bare vil holde halvparten av 350 millioner forsyninger. Men det etterlot Alameda i det analytikerne beskriver som en «gordian knute», ettersom firmaet ikke kunne selge store mengder av FTT-beholdningen uten å sette pris på. 

I stedet tyder kjededata på at Alameda tok opp lån mot sin FTT fra Genesis i september 2021. 

Genesis har siden bekreftet at den har "betydelig eksponering” til FTX, men har ikke kommentert noen av teoriene om at det er en stor utlåner til Alameda. Onsdag suspenderte selskapet kundeuttak, med henvisning til "enestående markedsuro."

Nansen-analytikerne antar at Alameda ville hatt få alternativer til å tilbakebetale de tilbakekalte lånene etter Terra-kollapsen og lånt fra FTX i stedet. Data på kjeden viser at rundt den tiden Terra mistet bindingen og utslettet 40 milliarder dollar, var det en innstrømning på 4 milliarder dollar av FTT fra Alameda til FTX. 

"Basert på dataene, kan de totale 4 milliarder dollar FTT-utstrømmene fra Alameda til FTX i juni og juli muligens ha vært sikkerheten som ble brukt til å sikre lånene (verdt minst 4 milliarder dollar) i mai/juni som ble avslørt av flere personer nær Bankman-Fried i en Reuters intervju», skrev Nansen i sin rapport.