Låser din favoritt DeFi Token stemme?

Hvis du har lest vårt ukentlige Decrypting DeFi-nyhetsbrev, har du allerede lest litt om "Curve Wars", en kamp om "dyp likviditet" i DeFi.

Den diskusjonen har truffet en kritisk masse igjen nylig, og nå snakker alle på Crypto Twitter igjen om det.

Her er den raske og skitne nedturen, pluss hvordan Curve Wars uunngåelig vil bli bare DeFi Wars.

Curve Wars er til syvende og sist en kamp for dyp likviditet, noe som betyr at prosjekter ønsker kontroll over markeder som har et høyt volum av handler mellom mange kjøpere og selgere. Og Curve, en blue-chip DeFi-protokoll som er optimalisert for å bytte like-peged eiendeler (dvs. USDT for USDC, WBTC for RenBTC), er et av de mest likvide markedene innen krypto. 

Når det gjelder ren total verdi låst (TVL), er det det de facto største prosjektet, med mer enn 23 milliarder dollar. (TVL måler alle pengene som er satt inn i en protokoll). For referanse, MakerDAO og agjs har TVL-er på henholdsvis 18 milliarder dollar og 14 milliarder dollar.

Likviditet, eller hvor mye volum det er for en spesifikk eiendel, er viktig av flere grunner. En av disse årsakene er at hvis likviditeten for et token (eller et token-par) er lav, betyr det at når du prøver å kjøpe eller selge det tokenet, vil du oppleve glidning. Denne økonomiske termen refererer til forskjellen mellom prisen du ønsker å kjøpe eller selge en eiendel til og prisen du til slutt ender opp med å få. Lav likviditet betyr vanligvis at forskjellen kan være ganske stor.

Dette forholdet mellom likviditet og glidning er spesielt tungvint for folk som har store mengder krypto. 

Selv om du handler med en relativt likvid eiendel som en stablecoin, hvis du bestemmer deg for å flytte nok av den, vil du stå overfor glidningsrisiko. Og selv om utglidning bare kan være øre for kryptofisker, kan hvaler som prøver å flytte hundrevis av millioner ende opp med å tape stort. 

Dette er enda mer en risiko når du administrerer en protokolls treasury. Tenk deg å tape millioner i statskassefond på grunn av utglidning.

Optimalisering for denne risikoen er Curves brød og smør. 

Det er en annen unik funksjon om Curve, spesielt relatert til protokollens opprinnelige token CRV. Du kan få dette tokenet ved å kjøpe det på en børs eller ved å legge til likviditeten din til en av de forskjellige Curve-poolene. Tokenet har en total begrenset forsyning på 3.03 milliarder, hvoretter det ikke lenger vil eksistere CRV. I likhet med Bitcoin vil hastigheten som også CRV-forsyningen distribueres med, reduseres over tid. 

Å holde dette tokenet gir deg tilgang til å stemme på ulike forslag, likviditetsmålere (mer om det snart), og lar deg tjene handelsgebyrer. 

Det eneste du trenger å gjøre for å få tilgang til disse fordelene er å "stemmelås" CRV-tokenet. Når du låser dette tokenet, får du et stemmebrikke i retur kalt veCRV. Jo mer CRV du låser opp, og jo lenger du låser den opp for, jo mer stemmestyrke (veCRV) får du. 

Det er CRVs tokenomics i et nøtteskall. Og andre protokoller følger Curves ledelse.

Yearn Finance, for eksempel, har nettopp vedtok et forslag som ville gjøre YFI til et stemmelåsende token. Kun de som har veYFI vil kunne bestemme hva som skjer med protokollen. Det samme forslaget har også introdusert lignende insentiver for å samle stemmer for å skape lokkende bassenger på Yearn a la Kurve. 

Til slutt, her er hvorfor dette skaper en krig mot Curve, spesielt rundt de "likviditetsmålerne" nevnt ovenfor. Likviditetsmåler er et fancy kryptobegrep for å definere hvor mye av disse CRV-belønningene en LP kan tjene når den gir likviditet til en Curve-pool. Jo høyere måler, jo mer CRV kan tjenes. 

For øyeblikket er for eksempel basseng for Magic Internet Money, en algoritmisk stabil mynt knyttet til dollaren, har en ganske høy målestokk som brukere kan tjene opptil 12.85 % ekstra APY utbetalt i CRV-tokens. 

Dermed, hvis du har nok stemmestyrke (dvs. du har tonnevis med veCRV-tokens) kan du stemme for å få poolen din til å tjene veldig høye CRV-belønninger (som det er nevnt, det kun er et fast beløp av). 

Kontroller stemmene, samle flere tokens. Det er spillet.

Decrypting DeFi er vårt ukentlige DeFi-nyhetsbrev, alltid ledet av dette essayet. Abonnenter på e-postene våre får lese essayet først, dagen før det går på siden vår. Abonner her.