DeFi verdipapirisering av eiendeler i den virkelige verden utgjør kredittrisiko, muligheter: S&P

Desentralisert finanss (DeFi) bruksområde i tradisjonell finans kan vokse i de kommende årene ettersom nye protokoller forsøker å støtte verdipapirisering av virkelige verdier, ifølge en ny forskningsrapport fra kredittvurderingsbyrået S&P Global Ratings. 

Finansieringen av eiendeler i den virkelige verden, eller RWA, vil sannsynligvis være et sentralt fokusområde for DeFi-protokoller fremover, sa S&P i en rapport med tittelen "DeFi Protocols For Securitization: A Credit Risk Perspective." Selv om industrien fortsatt er i begynnelsesfasen, fremhevet S&P flere fordeler som DeFi kan gi til verdipapirisering, inkludert å redusere transaksjonskostnader, forbedre åpenheten om eiendelspooler, redusere motpartsrisiko og muliggjøre raskere betalingsoppgjør for investorer.

"Den tidlige utviklingen av DeFi fokuserte først og fremst på applikasjoner som tilbyr finansielle tjenester innenfor kryptoøkosystemet, for eksempel utlån med sikkerhet for kryptoaktiva, investeringsverktøy for kryptoaktiva og kryptohandelsplattformer," analytikere Andrew O'Neill, Alexandre Birry, Lapo Guadagnuolo og Vanessa Purwin skrev og la til:

"Disse første brukstilfellene var stort sett koblet fra realøkonomien. Finansieringen av RWA-er har dukket opp som et tema i DeFi-området, med utlånsprotokoller som tilbyr lån som har sin opprinnelse på tradisjonell måte, basert på låntakergaranti i stedet for støttet av kryptoaktiva som er pantsatt som sikkerhet.

DeFi verdipapirisering er imidlertid ikke uten risiko. S&P identifiserte juridiske og operasjonelle risikoer knyttet til deres utstedelse, samt potensialet for misforhold mellom eiendeler i fiat-valuta og gjeld i digital valuta. Å adressere disse risikoene kan være forskjellen mellom en robust DeFi-verdipapiriseringsindustri og en som ikke klarer å tiltrekke seg interesse fra tradisjonell finans.

S&P Global Ratings er et av de tre store ratingbyråene på Wall Street. Mens selskapet forsker på DeFi-protokoller, vurderer det foreløpig ingen prosjekter.

DeFi-bransjen steg til fremtreden i midten av 2020 da løftet om høyere avkastning og lettere tilgang til kredittmarkeder tiltrakk seg krypto-innfødte investorer. I følge de fleste beregninger toppet DeFi-aktiviteten seg i tredje kvartal 2021 - i november samme år overskredet den totale verdien låst (TVL) på DeFi-plattformer 180 milliarder dollar.

Relatert: Fraksjonerte NFT-er og hva de betyr for å investere i eiendeler i den virkelige verden

Eiendeltokenisering, eller prosessen med å utstede sikkerhetstokens som representerer reelle omsettelige eiendeler, har lenge vært sett på som en levedyktig brukssak for blockchain-teknologi. I følge Ernst & Young, tokenisering skaper en bro mellom virkelige verdier og deres tilgjengelighet i en digital verden uten mellomledd. Konsulentbyrået mener tokenisering kan "gi likviditet til ellers illikvide og ikke-fraksjonerte markeder."