Celsius-konkursbehandling viser kompleksitet midt i synkende håp om bedring

Celsius Network er et av de mange kryptolånefirmaene som har blitt feid opp i kjølvannet av den såkalte "kryptosmitten." 

Ryktene om Celsius' insolvens begynte å sirkulere i juni etter at kryptolångiveren ble tvunget til å stoppe uttak på grunn av "ekstreme markedsforhold" 13. juni. Den begjærte til slutt Kapittel 11-konkurs en måned senere den 13. juli.

Kryptoutlånsfirmaet viste et balansegap på 1.2 milliarder dollar i sin konkursmelding, med de fleste forpliktelser til brukerne. Brukerinnskudd utgjorde størstedelen av forpliktelsene til $4.72 milliarder, mens Celsius' eiendeler inkluderer CEL-tokens verdsatt til $600 millioner, gruveverdier verdt $720 millioner og $1.75 milliarder i andre kryptoaktiva. Verdien av CEL har trukket mistanke fra noen i kryptomiljøet, men ettersom hele markedsverdien for CEL bare er 494 millioner dollar, ifølge til CoinGecko-data.

Iakov Levin, administrerende direktør for den sentraliserte og desentraliserte finansplattformen Midas, sa til Cointelegraph at problemet med CELs verdispørsmål kan påvirke innehaverne negativt. Han forklarte:

"Celsius beregnet CEL-tokenet denominert i $1 per token, noe som krever at noen er villig til å betale denne prisen for det konkursrammede tokenet. Situasjonen er mørk ikke bare for Celsius-brukere, men også for CEL-tokenholdere. CEL har blitt et trist eksempel på hvordan noen hendelser kan forårsake en dominoeffekt, og det bredere digitale aktivamarkedet kan lide som et resultat.»

På tidspunktet for innlevering av konkurs sa firmaet at det har som mål å bruke 167 millioner dollar i kontanter for å fortsette visse operasjoner under restruktureringsprosessen, og at det har til hensikt å til slutt "gjenopprette aktivitet på tvers av plattformen" og "returnere verdi til kundene."

En ny rapport innlevert nesten en måned etter kapittel 11-innleveringen viser at den faktiske gjelden til kryptolångiveren står på mer enn det dobbelte hva firmaet avslørte i juli. Rapporten viser at selskapet har netto forpliktelser verdt 6.6 milliarder dollar og en samlet forvaltningskapital på 3.8 milliarder dollar. I sin konkursregistrering krevde firmaet rundt 4.3 milliarder dollar i eiendeler mot 5.5 milliarder dollar i gjeld, som representerer en forskjell på 1.2 milliarder dollar.

Pablo Bonjour, administrerende direktør i Macco Restructuring Group – som har jobbet med flere kryptofirmaer som går gjennom konkursprosessen – forklarte hvorfor Celsius' balansegap økte og hva som ligger foran den urolige kryptolångiveren. Han fortalte Cointelegraph:

«Celsius er egentlig ikke annerledes enn de fleste kapittel 11-konkurser ved at gjelden eller underskuddet, om du vil, noen ganger viser seg å være større enn først forventet, spesielt med tanke på kryptovaluta og verdivurderinger avhengig av hvem og hva de skylder. ” 

"Det er for tidlig å si hvordan ting vil forme seg, og Celsius har fortsatt en vei til før de kan ordne opp, men jeg er sikker på at alle fagfolk på alle sider jobber hardt for et bedre resultat. Jeg ser for meg en interessant vei videre og dersom sensor blir godkjent ser jeg frem til å lese sensorrapporten. Det kan selvfølgelig ikke være klart før slutten av 2022. Vi får bare vente og se, la han til.

Nylig: Hvordan blokkjedeteknologi endrer måten folk investerer på

Med nåværende gjeld og kontantstrøm for hånden, anslås Celsius å gå tom for penger innen oktober. En rettssak viser Celsius' tre-måneders kontantstrømprognose, som anslår kraftig fallende likviditet, indikerer at selskapet vil oppleve et cirka 80% fall i likviditetsmidler fra august til september.

Brian Pasfield, teknologisjef for desentralisert finansprotokoll Fringe Finance, forklarte det kritiske problemet som førte til kryptosmitte i utgangspunktet. Han fortalte Cointelegraph:

"For at sentraliserte plattformer skal kunne konkurrere med fullstendig desentraliserte alternativer, må de løse sine overhead. Men siden desentraliserte konkurrenter er bemyndiget av mangel på overhead, gjør dette det umulig for spillere som Celsius å opprettholde seg selv uten å pådra seg skjøre strategier, som er det som førte til dette rotet i utgangspunktet.»

Celsius' konkursbehandling blir mer rotete

Konkursbehandlingen for den urolige kryptolångiveren blir mer rotete for hver dag. For det første gjorde Celsius' advokater det klart at sjansene for at brukere får tilbake kryptografen er juridisk umulig fordi de ga fra seg rettighetene sine ved å signere vilkårene.

Ved den første konkurshøringen for Celsius beskrev advokater fra Kirkland advokatfirma, ledet av Pat Nash, hvordan detaljbrukere med Earn and Borrow-kontoer overførte tittelen på myntene deres til firmaet i henhold til tjenestevilkårene. Som et resultat står Celsius fritt til å "bruke, selge, pantsette og omhypotekere disse myntene" som den ønsker.

Gjennom "førstedags"-bevegelser sa Celsius at de har til hensikt å betale ansatte og fortsette fordelene deres. Selskapet sa at det også vil fortsette å betjene eksisterende lån med forfallsdatoer, marginoppfordringer og rentebetalinger for å fortsette som de har gjort tidligere. Celsius har også utnevnt nye medlemmer til styret for å veilede det gjennom restruktureringsprosessen, inkludert David Barse, en såkalt "pioner" i nødsinvesteringer som er grunnlegger og administrerende direktør i indeksselskapet XOUT Capital.

Saken tok en ny vending da representanten for USAs tillitsmann som overvåket saken hevdet at det ikke var "ingen reell forståelse" av arten eller verdien av Celsius' kryptobeholdning - eller hvor den oppbevarer dem. Forvalteren spurte om sensor å se nærmere på påstander om «inkompetanse eller grov vanstyre» samt «vesentlige åpenhetsspørsmål» rundt Celsius sin virksomhet i sammenheng med konkurssaken.

Anna Becker, administrerende direktør og medgründer av EndoTech, forklarte til Cointelegraph hva som til slutt førte til Celsuis' fall, forteller Cointelegraph:

«Celsius har bygget mer enn en lånemaskin. Det har bygget et sterkt fellesskap av incentiviserte troende. Dette er et eksempel på et selskap som var veldig aggressiv og vellykket i oppkjøpsarbeidet, men halvfarlig i risikostyringen. Dens 'stamme' av troende er bullish, men vil måtte møte de harde realitetene med risikostyring og konkurs. Så selv om det er mye spenning i samfunnet, er verdikrateret reelt og fortsetter å bli dypere.»

17. august, overordnet konkursdommer Martin Glenn i det sørlige distriktet i New York godkjente Celsuis' forespørsel for løping BTC gruvedrift og salg av operasjoner som et middel for å gjeninnføre finansiell stabilitet, mot innvendinger fra den amerikanske tillitsmannen. Dette betyr at de kan ha en mulighet til å fortsette som en enhet og overleve konkursen, selvfølgelig på et reorganisert og restrukturert grunnlag i stedet for en avvikling.

Celsius-samfunnets innsats er kanskje ikke fruktbar

Celsius-samfunnet forble sterkt i kjølvannet av frysing av midler og gjennom konkursbehandlingen. 

Det er også en uoffisiell fellesskapsledet gjenopprettingsplan som ser ut til å få gjennomslag på Twitter under hashtaggen #CELShortSqueeze. Bevegelsen er forsøk på å tvinge shortselgere av CEL for å dekke sine korte posisjoner ved målrettet å øke prisen gjennom massekjøp og uttak av token fra ulike børser.

$CEL dette kan faktisk bli årets bransje. Shorters fikk REKT big time...

Du kan ikke finne på dette, det er derfor jeg elsker #Crypto #Celsius #CelShortSqueeze pic.twitter.com/A6OQwoQMhS

- DoopieCash® (@DoopieCash) Juni 21, 2022

CELs pris steg fra $0.67 den 19. juni til $1.59 den 21. juni, en økning på 180 %. I samme periode steg det totale kryptomarkedet 12.37%. Eksperter mener imidlertid at virkningen av den korte klemmen ikke vil være langvarig. 

Jackson Zeng, administrerende direktør i kryptomeglerfirmaet Caleb & Brown, sa til Cointelegraph, "Celsius har majoriteten av CEL - 90%, basert på Etherscan - men kan ikke selge eller flytte tokenet midt i konkursbehandlingen. Traders må imidlertid fortsatt betale 0.5–2.5 % per dag for å shorte tokenet, så mange har blitt tvunget til å stenge shortposisjonene sine i løpet av de siste to månedene,” og legger til:

«Et selskap som går konkurs har neppe en positiv vei videre. Når forsyningen er låst opp, kan shortsen dekkes, og har derfor en negativ innvirkning på prisen og fjerner effekten av den korte klemmen.»

Nylig: Bitcoin og banksystemet: Slammede dører og gamle feil

Celsius-sjef Alex Mashinsky skal ha "tatt kontroll" over handelsstrategien hos kryptoutlånsfirmaet midt i januarryktene at USAs sentralbank planla å heve renten.

Ifølge en rapport fra Financial Times, Mashinsky personlig regissert individuelle handler og overstyrte finansielle eksperter i et forsøk på å beskytte Celsius mot forventet nedgang i kryptomarkedet. Celsius-sjefen beordret angivelig salg av "hundrevis av millioner dollar" verdt Bitcoin (BTC) i ett tilfelle, gjenkjøp av myntene mindre enn 24 timer senere med tap.

Ettersom konkursbehandlingen avslører mer kompleksitet med kryptolångiveren, kan Celsius møte en lignende skjebne som mange av sine jevnaldrende, inkludert Voyager, BlockFi og Hodlnaut.