Blackstone begrenser salget av Breit-fondet

I en uttalelse har investeringsselskapet Blackstone blokkert uttak som overstiger en viss terskel for Breit-fondet på 125 milliarder dollar.

De siste dagene har ført med seg en ny hale av smitte fra feilen i den kolossale svindelen kalt FTX. 

BlockFi, en annen av de mer forankrede utvekslingene, spiralte inn konkurs i kjølvannet av Sam Bankman-Fried-episoden. 

Men det viser seg at det ikke bare er utvekslinger som gråter; i en siste tweet påpeker Whale Chart at Blackstone også har problemer. 

"Breaking news: Blackstone har begrenset investoruttak fra sitt eiendomsinvesteringsfond på 125 milliarder dollar etter en rekke oppkjøpsoppfordringer fra investorer som trekker penger fra private eiendeler."

Investeringsselskapet er midt i likviditetsproblemer, men denne gangen, sammenlignet med byttehendelsen, er det noen store forskjeller. 

Blackstone begrenser investoruttak

Blackstone er et private equity-konsern som er underlagt kontrakter og forpliktelser overfor investorer som er ganske forskjellige fra børsplattformer. 

Blant annet kan investorer kun løse inn 5 % av kapitalen som er investert i beholdningene de har deltatt i, og dette er mulig en gang hvert kvartal. 

Denne regelen begrenser i stor grad kundens mulighet til å gå ut av investeringen, men gjør samtidig investeringen svært solid, som i motsetning til børsplattformer nyter denne beskyttelsen.

Investeringsselskapet forklarer at det i november klarte å tilfredsstille bare 43 % av innløsningsforespørslene for Breit-fondet (Blackstone Real Estate Income Trust).

Som svar på nyhetene reagerte Blackstones aksje på New York Stock Exchange dårlig, og lukket på 85.04 amerikanske dollar (-7 %).

Faren for insolvens er unngåelig for et fond både på grunn av den iboende beskyttelsen av kontrakten som kunder og selskaper tegner seg for, men også på grunn av de 69 milliarder i netto eiendeler som selskapet står sterkt for.

Selskapets egenkapital tar allerede hensyn til gjeld og består av logistikkfasiliteter, borettslag, kasinoer og medisinske kontorparker, som alle er attraktive eiendeler som kan tjenes penger på på kort sikt etter et salg. 

Etter å ha nådd terskelen på 5 % nevnt ovenfor, kan Blackstone bestemme seg for å fryse kontantstrømmer for å unngå å selge ut eiendomsbeholdningen som gjør den så solid.

Noe rart har fanget oppmerksomheten til analytikere, med det store flertallet av kapitalflukten fra Asia. 

Strukturen til Breit-fondet

De Breit-fond er kun 20 % investert av utenlandske kunder, og det faktum at 70 % av disse er alle fra det globale østen har fascinert analytikere.

Kapitalflukt den siste måneden fratok Breit nesten 2 milliarder dollar (1.8 dollar for å være presis) som representerer 2.7 % av netto eiendeler, men historien slutter ikke der. 

I november måned, som nettopp er over, ble det amerikanske selskapet belemret med et volum av uttaksforespørsler godt over 5 % og bestemte seg derfor for midlertidig å stoppe uttakene som tillatt i kontrakten. 

Kapitalflukt for november måned stoppet på 1.3 milliarder dollar, men dette tvang selskapet til å iverksette umiddelbare korrigerende tiltak. 

Fra i går fortsatte Blackstone med å selge noen av eiendomsmidlene sine for å være mer solide og takle kontantstrømmen de siste månedene. 

Investeringsselskapet solgte 49.9% av sin eierandel i en rekke kasinoer i Las Vegas, blant dem inkluderer MGM Grand Las Vegas og IL Mandalay Bay Resort. 

Transaksjonen tilsvarer 1.27 milliarder amerikanske dollar i kontanter, men flere milliarder kan akkumuleres i tilfelle ekstremt behov for fondet. 

I årets siste måned, inntil støvet legger seg og alt er ryddet, vil Blackstone tillate sine kunder å ta ut bare 0.3 % av totale netto eiendeler. 

Blackstone Real Estate Income Trust for nå er reddet, men angrep ser ikke ut til å ha blitt stoppet, spesielt de fra øst.

Denne hendelsen som fondet har snublet inn i har ingenting å gjøre med oppstyret som ble reist av FTX affære som også førte med seg andre ofre. 

Av dem alle måtte BlockFi og Genesis, for bare å nevne to, heve det hvite flagget på grunn av smitte av kapitalflukt og kunne ikke unngå konkurs- og solvensproblemer.