(Bloomberg) — Fra Beijings akselererende sving bort fra Covid Zero til den dype mistilliten til president Xi Jinping blant amerikanske investorer, her er min oppsummering av denne ukens viktigste utvikling i Kina-markedene.
Mest lest fra Bloomberg
For mange observatører har kinesiske eiendeler blitt verdens "enkleste" makrohandel ... i hvert fall på kort sikt. Det er den nye rammen av Xi-lojalister som gjenåpner grensene, avslutter opprettingen av landets teknologigiganter og letter nedbetalingsdriften som har anstrengt eiendomsbransjen. Og geopolitiske spenninger avkjøles når regimets ulvekriger-diplomater prøver å projisere et vennligere bilde for verden.
Så mye av buzz denne uken handlet om hvordan man kommer inn i Xi-pivots-handelen.
Men ikke alle hoppet på bølgen. USA-baserte eiendeler og allokatorer er fortsatt mistroende til Xi og hans varme og kalde forhold til markeder. De kommende ukene og månedene vil være en test på om Kinas slitne bånd med global kapital kan repareres fullt ut.
Jeg skrev om arr etter traumene de siste to årene her, og snakket om det i klippet nedenfor.
Avslutning på nedbrudd
Analytikere på salgssiden dobler ned på kinesiske teknologiaksjer, og anbefaler kjøp over hele linja. Guo Shuqing, en innflytelsesrik stemme i Kinas sentralbank, er sitert av Caixin for å si at reguleringspresset på internettfirmaer i utgangspunktet er fullstendig. Det er uklart hva fremtiden kan bringe for sektoren.
Alibaba leder teknologigevinster etter at Kina signaliserer at nedslaget er avsluttet
Kina avslutter toårig teknisk nedbryting, sier toppoffisielle
Staten rykker frem
Offentlige enheter tar "gylne aksjer" i lokale enheter av kinesiske teknologigiganter som Alibaba og Tencent. Slike eierstrukturer gir i teorien Beijing spesielle stemmerettigheter. Separat gir Jack Ma opp kontrollen over Ant, noe som igjen vil forsinke børsnoteringen.
Hva Jack Ma Ceding Control betyr for Ant IPO Reboot: QuickTake
Kinas regjering tar gyldne aksjer i Alibaba, Tencent
Ulvekriger ute
Kina overfører Zhao Lijian, en senior diplomat nært knyttet til Beijings mer konfronterende tone under pandemien, til en markant mindre fremtredende rolle. Zhao er nå visedirektør ved Department of Boundary and Ocean Affairs.
Tar på India
Den kinesiske bilprodusenten BYD vil ha en stor del av Indias elbilmarked, og ønsker å ta en andel på 40 % innen 2030. India gransker forretningsbåndene med Kina ettersom forholdet mellom de to nasjonene blir stadig mer anstrengt.
Billige vaksiner
Amerikanske produsenter av Covid-medisiner ser ut til å avvise Kinas forsøk på å forhandle frem kraftige priskutt. Mercks prissetting for molnupiravir er ikke så lav som forespurt, sier lokale medier, mens det ser ut til å være en fastlåsning over Pfizers Paxlovid.
Kinas Push for Cheap Covid Drugs avvist av Merck, Pfizer
Kina, Pfizer traff Paxlovid-prisstopp midt i Covid-bølgen
Økonomioppdatering
Kinas konsumpriser steg bare 1.8 % i desember, og fabrikkene er fortsatt i deflasjonsmodus. Dataene bekrefter at spredningen av Covid skadet industriell etterspørsel den måneden. Eksporten falt nesten 10 % i desember. Selv om dette er bedre enn fryktet, viser dette avtagende global etterspørsel etter kinesiske varer.
Budsjettunderskudd
Kina kan ha et budsjettunderskudd på rundt 3 % av BNP for 2023, større enn i fjor. Noen forventer mer stimulans: I et møte med markedsregulatoren sa premier Li Keqiang at tjenestemenn må stabilisere vekst, sysselsetting og forbrukerpriser.
... og tre ting å se på neste uke
Likviditet. Kinas sentralbank forventes å injisere mer penger i banksystemet på mandag for å møte økende etterspørsel etter midler i forkant av Lunar New Year-ferien. Sørgående handel til Hong Kongs aksjemarked vil bli stengt fra 19. januar.
Datadump. BNP for fjerde kvartal kommer til grunn, samt industriproduksjon, detaljhandel og eiendomsinvesteringer i desember. Forventningene er lave.
Bundne aksjer. Tro det eller ei, å holde amerikanske aksjer ville gitt samme kursavkastning som å eie kinesiske aksjer de siste 12 månedene. S&P 500 og Hang Seng China Enterprises Index er praktisk talt nakke-og-hals.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/week-china-xi-pivots-broken-010000641.html