Hvem bestemmer hvordan våkne selskaper skal være?

Tumelos programvare tar fondsforvaltere ut av den ideologiske kryssilden, noe som gjør det lettere for felles aksjonærer å si noe om mangfold, miljø og arbeidsforhold.

Georgia Stewart, i 2017 aksjonerte en sisteårsstudent ved Cambridge University for å få legatet til å selge ut sine fossile brensellagre. Det kom ikke langt. «Da jeg var der, fjernet de seg fra tjæresand,» sier hun avvisende. Uansett, fortsetter hun, «avhending er ikke nødvendigvis det beste resultatet. Du ender bare opp med aksjonærer som ikke bryr seg.»

Ut av de sure druene kom en forretningsidé. Stewart, 27, er administrerende direktør i Tumelo, et fem år gammelt firma i Bristol, England, som gir investorer en plattform for å uttrykke sine synspunkter i proxy-konkurranser. "Vi ønsker mer åpenhet og ansvarlighet," sier hun.

Med 57 ansatte og 22 millioner dollar i risikokapital, er Tumelo ennå ikke i svart, men er posisjonert for å komme dit. Den befinner seg på en slagmark der gode-gooders som fremmer årsaker som karbonreduksjon og likestilling er i krig med anti-wokers som sier at selskaper ikke bør ha noe annet oppdrag enn å tjene penger.

I teorien kontrollerer aksjonærene i Exxon Mobil det og kan stemme for å erstatte oljebrønnene med solcellepaneler hvis det er det de ønsker. To problemer her. Den ene er at du sannsynligvis eier aksjene dine indirekte. Hvis du har $100,000 500 i et S&P 12-indeksfond, har du XNUMX aksjer i Exxon, men du får ikke fullmakten. Det gjør fondsoperatøren.

Og så, hvis du fikk stemmerett, hva ville du gjort med dem? Hadde du en mening om forslag nr. 6 på fjorårets Exxon-møte, "Redusere bedriftens utslipp og salg av hydrokarboner"? Har du tid til å lese 500 fullmaktserklæringer?

Tumelo går i midten og samler inn gebyrer fra meglere og fond som ønsker å tilby en stemmefunksjon som et salgsargument. Privatkunden gir Tumelo skrivebeskyttet tilgang til en meglerkonto, og velger deretter fra en meny med ni policyvalg. Det er en som støtter en antikarbonholdning, en annen fremmer arbeidstakerrettigheter og så videre. Fondet får en rapport som samler alle preferanser og aksjetellinger til sine Tumelo-aktive investorer. Fondsforvalteren kan deretter, ved hjelp av proxy-rådgivningsfirmaer som Glass Lewis, oversette en policy til en avstemning om hvert forslag.

Så langt har Tumelo en viss grad av buy-in fra Legal & General, en kapitalforvalter på 1.6 billioner dollar i Storbritannia; Cushon, et investeringsselskap i London som fremmer det de kaller karbonfrie pensjoner; og den internasjonale grenen til Fidelity Investments. Tumelo håper å kunngjøre sin første amerikanske partner snart.

For øyeblikket er disse aksjonærtellingene ønsker, ikke kommandoer; i både Storbritannia og USA ligger stemmestyrken umiskjennelig hos fondsforvalteren. Faktisk, i Tumelos tidlige dager var gjennomstrømmingsstemmegivning en for radikal idé, og firmaet hjalp ikke mer enn å hjelpe investeringsselskaper med å informere kundene sine om hvordan ulike fond oppførte seg i proxy-konkurranser. "Hvis forvaltningen vår begynte med å gi stemmer, ville [pengeforvaltere] ha ledd oss ​​ut av rommet," sier Stewart. Men nå, sier hun, beveger verden seg kraftig i retning av aksjonærdemokrati.

Stewart laget denne virksomheten ved hjelp av to risikoelskende klassekamerater fra Cambridge, Will Goodwin og Benjamin King. Goodwin er nå sjef for amerikanske operasjoner. King skrev de første delene av en programvarepakke som nå går til 1.6 millioner linjer med kode og bare sluttet for å starte med paragliding.

Det var en billig skateoperasjon. Det første året gikk trekanten opp i kjelleren til Goodwins foreldres hus og fikk gratis råd fra en bedriftsinkubator tilknyttet University of Bath. Stewart tok bussen for å komme til investeringskontoret til musikeren Peter Gabriel for å lande litt risikovillig kapital.

HVORDAN SPILLER DU

Av William Baldwin

Bekymret for klimaet? Få din S&P-indeks fra Motor nr. 1 Transform 500 ETF, hvis sponsor brukte sine fullmakter og sine overtalelsesevner i 2021 for å få tre dissidenter inn i Exxon Mobil-styret. De i motstanderleiren kan kjøpe Vivek Ramaswamy's Strive 500 ETF, som lover å "fokusere på profitt fremfor politikk/ESG." Begge tar 0.05 % i årlige utgifter. Tredje alternativ: Kjøp de litt billigere S&P-fondene (utgifter, 0.03%) i BlackRock iShares og Vanguard-serien, og bidra med sparepengene dine til en sak du tror på. I selskapsstyring lener BlackRock seg mot venstre, mens Vanguard er nærmere nøytral.

William Baldwin er Forbes' Investeringsstrategier spaltist.

Siden de manglet penger til et merkesøk, skrev grunnleggerne "belief" inn i Google Translate og scrollet gjennom språkene, og lette etter et ord hvis URL ikke ble tatt og som ikke betydde noe forferdelig på ett av de andre 133 språkene. Sesotho, et språk som hovedsakelig snakkes i det sørlige Afrika, kom gjennom.

Tumelos timing er god. Pengeforvaltere som for bare noen få år siden kunne ha brått på ideen om å la kundene stemme, ser ut til å hilse ideen velkommen i dag. Tenk på situasjonen til Larry Fink, som har tilsyn med $9 billioner av andres penger som sjef for BlackRock. Han har kommet med uttalelser om hvordan selskaper må kutte karbonutslipp og arbeide for sosial rettferdighet. Nå har han pengemannen Vivek Ramaswamy pluss en gjeng statskasserere som klager over at BlackRock ikke har rett til å injisere venstreorientert politikk i styrerommene.

Løsning: La kundene gjøre korstoget. BlackRock har et system som lar institusjonelle kunder ta proxy-valg. Vanguard Group sier at de kommer til å eksperimentere med å gi små investorer i fondene sine medbestemmelse.

Ikke noe problem hvis de gigantiske meglerne og fondsforvalterne lager sine egne systemer for sporing av investorønsker; når de baner vei, kan mindre antrekk som ønsker å tilby en stemmefunksjon henvende seg til Tumelo for en ferdig løsning – og få porteføljeforvalteren ut av ideologiske kamper. «En fondsforvalter investert i Walmart forventet ikke at de måtte stemme om abort i fjor. Det har ingenting med investeringsoppgaven å gjøre, sier Stewart.

Det er lett å se hvor Stewart og hennes medstiftere ser for seg at demokrati kan ta bedriftsverdenen fra nå og når de innkasserer pensjonsmidlene sine. "Pensjon er ikke bare nummeret på bankkontoen din," sier hun. «Hva med familiens arbeid, luften du puster inn, helsen din?»

Men hvis sparere ønsker å gi sine fullmektiger til noen raider som lover fetere utbytte, bry deg ikke om arbeiderne eller atmosfæren, så være det. "Snakker Greta [Thunberg] eller Vivek [Ramaswamy] for deg?" spør Stewart. "For øyeblikket kan du ikke ta den avgjørelsen."

MER FRA FORBES

MER FRA FORBESWall Streets mest tilknyttede svarte kvinne har en genial idé for å begrense formuesgapetBy Maneet AhujaMER FRA FORBESThe Comeback King: I 40 år har John Rogers kommet sterkere ut av bjørnemarkedeneBy Hank TuckerMER FRA FORBESEt raskt middel viser seg å være unnvikende for livreddende pulsoksymeters problemer med mørkere hudBy Amy FeldmanMER FRA FORBESEtter permitteringer og et skifte av administrerende direktør, er Cometeers frosne kaffeputevirksomhet i varmt vannBy Alex KonradMER FRA FORBESHvordan tjene penger på syke obligasjonerBy William Baldwin