Hva du bør vite om Silicon Valley Banks kollaps - den største banksvikten siden 2008

Topline

Silicon Valley Bank kollapset på spektakulær måte fredag ​​bare dager etter at den kunngjorde store tap, mislyktes i forsøk på å skaffe midler eller oppsøke en kjøper, og skapte den største banksvikten i USA siden den store resesjonen.

Nøkkelord

California-baserte Silicon Valley Bank var stengt Fredag ​​morgen av statens finansregulator, kunngjorde Federal Deposit Insurance Corporation, og ble den største banken til mislykkes siden finanskrisen 2008.

Avslutningen begrenser seg til noen tumultariske dager for SVB – en utlåner til teknologistartups – etter den annonsert Onsdag hadde det solgt 21 milliarder dollar i verdipapirer med et tap på 1.8 milliarder dollar og ville søke å skaffe 2.25 milliarder dollar i kapital (det søkte å selge 1.25 milliarder dollar i ordinære aksjer og 500 millioner dollar i konvertible preferanseaksjer, og den kunngjorde en avtale med General Atlantic om å selge ytterligere 500 millioner dollar i ordinære aksjer, betinget av at det andre ordinære aksjetilbudet avsluttes).

Aksjene til morselskapet SVB Financial ble stoppet fredag ​​morgen etter å ha falt 64 % i førmarkedshandelen, etter et dykk på 60 % torsdag da investorer raskt solgte aksjer.

Midt i bekymringer om bankens stabilitet, noen venturekapitalfond, herunder Peter Thiels Founders Fund, rådet porteføljeselskaper til å trekke penger ut av SVB.

Administrerende direktør Greg Becker fortalte bankens kunder å «beholde seg i ro» og at banken har «god likviditet» under en telefonkonferanse torsdag.

SVB Financial var i samtaler om å selge seg selv etter at forsøk på å skaffe kapital mislyktes, CNBC rapportert, selv om planene om å finne en kjøper ble forlatt.

FDIC opprettet National Bank of Santa Clara for å beskytte forsikrede innskytere, som vil ha tilgang til sine forsikrede innskudd senest mandag 13. mars, FDIC kunngjorde fredag.

Andre banker fikk et slag midt i SVBs fiasko som investorer og analytikere omfang ut andre problemer som ligner de SVB sto overfor, inkludert First Republic Bank, hvis aksjer falt så mye som 52 % under tidlig handel – verdien av aksjene har falt 35 % den siste uken.

Overraskende fakta

SVB rapporterte 212 milliarder dollar i eiendeler for fjerde kvartal av 2022, noe som gjør det til den nest største banksvikten i USAs historie, nest etter Washington Mutual, hvis 2008 svikt kom da banken hadde omtrent 300 milliarder dollar i eiendeler. Silicon Valley Bank rangert som 16. største bank i USA basert på eiendeler før kollapsen.

Nøkkelbakgrunn

Etter at teknologiindustrien vokste under pandemien, ble SVBs kunder deponert milliarder, noe som bringer banken fra 60 milliarder dollar i totale innskudd ved utgangen av første kvartal 2020 til nesten 200 milliarder dollar to år senere. Mens innskudd kom inn, har SVB investert i gjeld som amerikanske statsobligasjoner og pantesikrede verdipapirer, men da Federal Reserve begynte å øke rentene for å bekjempe inflasjonen, falt verdien av SVBs investeringer. Høyere renter gikk også hardt ut over SVBs kunder: Startup finansiering begynte å tørke opp ettersom privat pengeinnsamling ble dyrere, noe som fikk kundene til å ta ut penger. Midt i økningen i uttak solgte SVB eiendeler (inkludert obligasjoner som hadde tapt verdi på grunn av renteøkninger) som opprettet 1.8 milliarder dollar i tap.

Tangent

Svikten til både SVB på fredag ​​og kryptovalutabank Silver onsdag utløste frykt for smitte og trakk ubehagelige sammenligninger med den store resesjonen. Noen analytikere er enige om at bekymringene for smitte er overdreven i lys av «idiosynkratiske problemer ved individuelle banker», sa Bank of America-analytiker Ebrahim Poonawala, ettersom SVB og Silvergate primært opererte innenfor bransjer som er sårbare for høyere renter (kryptovalutaer, oppstart og risikokapital) og mange banker. ha bredere kundebaser. Men aksjer av noen av landets største banker, inkludert JPMorgan, Wells Fargo og Citigroup, var opp fredag ​​etter at de falt torsdag.

Videre Reading

SVB stengt av California regulator etter bankaksjer krasj midt i uro (Forbes)

Største banksvikt siden den store resesjonen vekker "overdreven" frykt for smitte - men store langvarige risikoer gjenstår (Forbes)

Forklarer: Hva forårsaket Silicon Valley Banks fiasko? (Reuters)

Hvorfor SVB ble truffet av et bankløp og hvor det kunne føre (Bloomberg)