Frykten for en russisk invasjon av Ukraina holder investorene på kanten.
President Joe Biden sa fredag at han trodde den russiske lederen Vladimir Putin hadde bestemt seg for å invadere de kommende dagene, men at inntil han gjør det, er det fortsatt rom for diplomati. Russlands utenriksminister Sergei Lavrov og USAs utenriksminister Antony Blinken skal møtes i uken som kommer hvis en invasjon ikke skjer på forhånd.
Overskriftsdrevet volatilitet
Aksjer og andre finansmarkeder fortsatte å reagere på overskrifter den siste uken, noe som gjenspeiler lettelse etter at Moskva, som nekter for planleggingen av en invasjon, sa at de trekker noen tropper tilbake fra grensen til Ukraina. Imidlertid viste lettelsen seg kortvarig da USA og dets allierte sa at i stedet for å trekke seg tilbake, flyttet Russland flere tropper fremover, med russiske styrker som engasjerte seg i den typen falskt flagg-aktiviteter som Biden-administrasjonen sa at Moskva sannsynligvis ville bruke som en påskudd for en invasjon.
Les: Her er teknologien som brukes til å se russiske tropper mens frykten for invasjonen av Ukraina vedvarer
Amerikanske investorer kan ha vært motvillige til å holde på eiendeler som ble oppfattet som risikable på vei inn i en tre-dagers feriehelg. Amerikanske markeder vil være stengt mandag på grunn av Presidents Day-ferien.
Amerikanske aksjer led ukentlige tap for andre uke på rad, med Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.68%
fall 1.9 %, S&P 500
SPX,
-0.72%
tapte 1.6% og Nasdaq Composite
COMP,
-1.23%
ned 1.8 %. Treasury yields
TMUBMUSD10Y,
1.927%
falt da investorer oppsøkte eiendeler sett på som fristed i perioder med geopolitisk usikkerhet og ønsket om sikkerhet løftet også gull
GC00,
-0.06%.
Olje klarte imidlertid ikke å få et løft fra Ukrainas spenning, selv om frykt for invasjon ble kreditert forrige uke for å ha drevet både USA
Cl.1,
-0.11%
CL00,
+ 0.57%
og global
BRN00,
+ 0.07%
benchmarks til syv års høyder ikke langt under terskelverdien på 100 dollar per fat. I stedet førte utsiktene til en gjenopplivet Irans atomavtale, som til slutt kan oppheve amerikanske sanksjoner mot landets råoljeeksport, til profitttaking ettersom råoljefutures avsluttet en rekke med åtte ukentlige gevinster.
Energisjokk?
Så hva skjer hvis en invasjon av Ukraina finner sted?
For investorer vil fokuset være på energipriser, med analytikere som advarer om at råolje sannsynligvis vil skyte over 100 dollar per fat.
Biden har sagt at amerikanske tropper ikke vil bli utplassert til Ukraina, men har lovet «alvorlige» sanksjoner mot Moskva i tilfelle en invasjon.
«Biden står fast på at Ukraina vil bli forsvart, og at sanksjoner som blokkering av energisalg vil bli brukt som en motsats til Russlands militante handling. Med oljeprisene som allerede er på flere års høyder på grunn av feilstilt tilbud/etterspørselsdynamikk, kan ytterligere spenning bety mer oppside potensielt (nord for $100) som kan påvirke både den amerikanske og globale økonomien negativt, sier Larry Adam, investeringssjef for Private Client. Gruppe hos Raymond James, i et notat.
"Selv om vi fortsatt er optimistiske om at en diplomatisk resolusjon og/eller deeskalering (grunntilfelle) til slutt vil resultere, er dette ikke en sikkerhet med høy spenning. Et gunstig resultat vil redusere den nåværende geopolitiske risikopremien som er innebygd i oljeprisen (minst $5-$10) og returnere oljen nærmere vårt årssluttmål på $80," skrev han.
Utover råolje kan Russlands rolle som en nøkkelleverandør av naturgass til Vest-Europa få prisene i regionen til å skyte i været. Totalt sett vil høye energipriser i Europa og rundt om i verden være den mest sannsynlige måten en russisk invasjon vil øke volatiliteten på tvers av finansmarkedene, sa analytikere.
Brødkurv
Ikke alle er overbevist om at betydelige forsyningsforstyrrelser, spesielt for råolje, ville være uunngåelige.
"Vi mistenker at verken Vesten eller Russland har mye appetitt på å begrense handelen med energi, og at prisene kan falle tilbake ganske raskt," skrev råvareanalytikere hos Capital Economics i et notat.
"Derimot har Vesten sanksjonert Russlands metallprodusenter før, og med det meste av Russlands korneksport fra havner i Svartehavet, er risikoen for forsyningsavbrudd der stor," sa de.
Faktisk har analytikere advart om at hveteprisene
W00,
-0.56%,
spesielt kunne se ytterligere gevinster i tilfelle en invasjon. Både Russland og Ukraina er store eksportører av kornet. Korn
C00,
+ 0.73%
og soyabønner futures
S00,
+ 0.60%
ble også sett på som sannsynlig å bli løftet.
I dybden: Hvorfor Russland-Ukraina-krisen kan gjøre matvareprisveksten enda verre
Aksjer og geopolitikk
For det meste fortsetter aksjeanalytikere å tone ned potensialet for at en invasjon vil ha mer enn forbigående innvirkning på amerikanske aksjer.
Til tross for kortsiktig volatilitet i kjølvannet av geopolitiske hendelser de siste tre tiårene, alt fra terrorangrep til starten av kriger, har aksjer hatt en tendens til å hoppe tilbake relativt raskt, bemerket Adam, og steg 4.6 % i gjennomsnitt i løpet av de seks månedene etter slike. kriser som dateres tilbake til 1990 og øker 81 % av tiden.
"Generelt har Feds politikk og økonomiske forhold en tendens til å være de mer langsiktige driverne for økonomien og finansmarkedene i stedet for isolerte geopolitiske hendelser," sa han.
Fortsatt kan de økonomiske og markedsmessige konsekvensene av en invasjon "utgjøre en kortsiktig nedsiderisiko for den globale økonomien og føre til at markedsvolatiliteten vedvarer," sa han.
Mark Hulbert: Dette er hva investeringsundersøkelser antyder at vi gjør midt i geopolitiske kriser
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/what-the-threat-of-a-russian-invasion-of-ukraine-means-for-markets-11645271356?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Hva trusselen om en russisk invasjon av Ukraina betyr for markedene
Frykten for en russisk invasjon av Ukraina holder investorene på kanten.
President Joe Biden sa fredag at han trodde den russiske lederen Vladimir Putin hadde bestemt seg for å invadere de kommende dagene, men at inntil han gjør det, er det fortsatt rom for diplomati. Russlands utenriksminister Sergei Lavrov og USAs utenriksminister Antony Blinken skal møtes i uken som kommer hvis en invasjon ikke skjer på forhånd.
Overskriftsdrevet volatilitet
Aksjer og andre finansmarkeder fortsatte å reagere på overskrifter den siste uken, noe som gjenspeiler lettelse etter at Moskva, som nekter for planleggingen av en invasjon, sa at de trekker noen tropper tilbake fra grensen til Ukraina. Imidlertid viste lettelsen seg kortvarig da USA og dets allierte sa at i stedet for å trekke seg tilbake, flyttet Russland flere tropper fremover, med russiske styrker som engasjerte seg i den typen falskt flagg-aktiviteter som Biden-administrasjonen sa at Moskva sannsynligvis ville bruke som en påskudd for en invasjon.
Les: Her er teknologien som brukes til å se russiske tropper mens frykten for invasjonen av Ukraina vedvarer
Amerikanske investorer kan ha vært motvillige til å holde på eiendeler som ble oppfattet som risikable på vei inn i en tre-dagers feriehelg. Amerikanske markeder vil være stengt mandag på grunn av Presidents Day-ferien.
Amerikanske aksjer led ukentlige tap for andre uke på rad, med Dow Jones Industrial Average
-0.68%
-0.72%
-1.23%
1.927%
-0.06% .
DJIA,
fall 1.9 %, S&P 500
SPX,
tapte 1.6% og Nasdaq Composite
COMP,
ned 1.8 %. Treasury yields
TMUBMUSD10Y,
falt da investorer oppsøkte eiendeler sett på som fristed i perioder med geopolitisk usikkerhet og ønsket om sikkerhet løftet også gull
GC00,
Olje klarte imidlertid ikke å få et løft fra Ukrainas spenning, selv om frykt for invasjon ble kreditert forrige uke for å ha drevet både USA
-0.11%
Cl.1,
CL00,
+ 0.57%
+ 0.07%
og global
BRN00,
benchmarks til syv års høyder ikke langt under terskelverdien på 100 dollar per fat. I stedet førte utsiktene til en gjenopplivet Irans atomavtale, som til slutt kan oppheve amerikanske sanksjoner mot landets råoljeeksport, til profitttaking ettersom råoljefutures avsluttet en rekke med åtte ukentlige gevinster.
Energisjokk?
Så hva skjer hvis en invasjon av Ukraina finner sted?
For investorer vil fokuset være på energipriser, med analytikere som advarer om at råolje sannsynligvis vil skyte over 100 dollar per fat.
Biden har sagt at amerikanske tropper ikke vil bli utplassert til Ukraina, men har lovet «alvorlige» sanksjoner mot Moskva i tilfelle en invasjon.
«Biden står fast på at Ukraina vil bli forsvart, og at sanksjoner som blokkering av energisalg vil bli brukt som en motsats til Russlands militante handling. Med oljeprisene som allerede er på flere års høyder på grunn av feilstilt tilbud/etterspørselsdynamikk, kan ytterligere spenning bety mer oppside potensielt (nord for $100) som kan påvirke både den amerikanske og globale økonomien negativt, sier Larry Adam, investeringssjef for Private Client. Gruppe hos Raymond James, i et notat.
"Selv om vi fortsatt er optimistiske om at en diplomatisk resolusjon og/eller deeskalering (grunntilfelle) til slutt vil resultere, er dette ikke en sikkerhet med høy spenning. Et gunstig resultat vil redusere den nåværende geopolitiske risikopremien som er innebygd i oljeprisen (minst $5-$10) og returnere oljen nærmere vårt årssluttmål på $80," skrev han.
Utover råolje kan Russlands rolle som en nøkkelleverandør av naturgass til Vest-Europa få prisene i regionen til å skyte i været. Totalt sett vil høye energipriser i Europa og rundt om i verden være den mest sannsynlige måten en russisk invasjon vil øke volatiliteten på tvers av finansmarkedene, sa analytikere.
Brødkurv
Ikke alle er overbevist om at betydelige forsyningsforstyrrelser, spesielt for råolje, ville være uunngåelige.
"Vi mistenker at verken Vesten eller Russland har mye appetitt på å begrense handelen med energi, og at prisene kan falle tilbake ganske raskt," skrev råvareanalytikere hos Capital Economics i et notat.
"Derimot har Vesten sanksjonert Russlands metallprodusenter før, og med det meste av Russlands korneksport fra havner i Svartehavet, er risikoen for forsyningsavbrudd der stor," sa de.
Faktisk har analytikere advart om at hveteprisene
-0.56% ,
+ 0.73%
+ 0.60%
W00,
spesielt kunne se ytterligere gevinster i tilfelle en invasjon. Både Russland og Ukraina er store eksportører av kornet. Korn
C00,
og soyabønner futures
S00,
ble også sett på som sannsynlig å bli løftet.
I dybden: Hvorfor Russland-Ukraina-krisen kan gjøre matvareprisveksten enda verre
Aksjer og geopolitikk
For det meste fortsetter aksjeanalytikere å tone ned potensialet for at en invasjon vil ha mer enn forbigående innvirkning på amerikanske aksjer.
Til tross for kortsiktig volatilitet i kjølvannet av geopolitiske hendelser de siste tre tiårene, alt fra terrorangrep til starten av kriger, har aksjer hatt en tendens til å hoppe tilbake relativt raskt, bemerket Adam, og steg 4.6 % i gjennomsnitt i løpet av de seks månedene etter slike. kriser som dateres tilbake til 1990 og øker 81 % av tiden.
"Generelt har Feds politikk og økonomiske forhold en tendens til å være de mer langsiktige driverne for økonomien og finansmarkedene i stedet for isolerte geopolitiske hendelser," sa han.
Fortsatt kan de økonomiske og markedsmessige konsekvensene av en invasjon "utgjøre en kortsiktig nedsiderisiko for den globale økonomien og føre til at markedsvolatiliteten vedvarer," sa han.
Mark Hulbert: Dette er hva investeringsundersøkelser antyder at vi gjør midt i geopolitiske kriser
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/what-the-threat-of-a-russian-invasion-of-ukraine-means-for-markets-11645271356?siteid=yhoof2&yptr=yahoo