UBS sier at det ble hastet inn i uønsket Credit Suisse-redningsfusjon

Av Kane Wu

HONG KONG (Reuters) – UBS Group AG ble forhastet til å kjøpe rivalen Credit Suisse Group AG på tvers av byen i en avtale den ikke ønsket, ettersom en global bankkrise forverret sistnevntes økonomi og fikk myndighetene til å ta raske tiltak, viste en regulatorisk innlevering. .

UBS fortalte i en tirsdags innlevering til US Securities and Exchange Commission investorene at de hadde mindre enn fire dager på seg til å gjennomføre due diligence gitt «nødsituasjonen».

Det estimerte et treff på rundt 17 milliarder dollar fra overtakelsen.

Sveits største bank gikk med på å kjøpe sin mindre rival etter at sistnevnte hadde gjennomgått et vanskelig år.

Credit Suisses engasjement i en rekke bedriftskollapser skremte kunder som begynte å ta ut pengene sine, en trend som akselererte da amerikanske bankkonkurser utløste frykt for en bredere bankkrise.

Bølgen av innskuddsutstrømmer og et stort aksjekursfall fikk Sveits sentralbank 15. mars til å tilby Credit Suisse likviditetshjelp.

Dagen etter signerte UBS og Credit Suisse en konfidensialitetsavtale som førstnevnte startet due diligence etter, viste UBS-arkivet.

Den 19. mars kunngjorde den sveitsiske nasjonalbanken at UBS ville kjøpe Credit Suisse for 3 milliarder sveitsiske franc (3.4 milliarder dollar) i aksjer og påta seg et tap på så mye som 5 milliarder franc som følge av å avvikle deler av virksomheten.

Den endelige prisen ble hevet fra innledende 1 milliard franc, viste innleveringen.

Interessen fra UBS for å kjøpe Credit Suisse begynte i oktober da ad hoc-strategikomiteen i styret gjennomgikk rivalens vanskelige situasjon, ifølge dokumentasjonen.

På det tidspunktet opplevde Credit Suisse innskudd og netto eiendeler på nivåer som vesentlig oversteg ratene i juli-september kvartalet, sa UBS.

I begynnelsen av desember foretok UBS-ledelsen en foreløpig vurdering av konsekvensene av et Credit Suisse-kjøp, som de presenterte for Strategikomiteen 19. desember.

I februar konkluderte strategikomiteen og styret hver for seg at et oppkjøp var "ikke ønskelig" og anbefalte ytterligere analyse for å forberede et scenario der Credit Suisse var i så vanskeligheter at regulatorer kunne be UBS om å gå inn.

Historien fortsetter

UBS sa at de utførte økonomiske analyser fra januar til midten av mars og vurderte potensielle juridiske strukturer og mulige tiltak for å møte bekymringer, samt eventuelle negative konsekvenser for seg selv, i tilfelle myndighetene foreslo et oppkjøp.

Fra desember til midten av januar hadde Credit Suisse-ledere også diskutert med regjeringen om alternativene, inkludert en fusjon med UBS, viste UBS-arkivet.

(Rapportering av Kane Wu; redigering av Sumeet Chatterjee og Christopher Cushing)