Amerikanske dollar skjærer nå gjennom viktige tekniske nivåer "som en varm kniv i smør"

Den amerikanske dollaren er tilbake på oppsving og er på vei mot de høyeste nivåene hittil i år sett i midten av juli etter en periode med relativ dvale den siste måneden da investorer trakk seg tilbake på forventningene om en forestående amerikansk resesjon.

ICE US Dollar Index
DXY,
+ 0.58%
steg 0.6 % til 108.12 på fredag ​​på vei mot 2022-høyden registrert 14. juli. Over natten skjærte dollaren seg gjennom viktige tekniske nivåer mot tre av sine store motparter – euro, britiske pund og japanske yen – «som en varm kniv i smør», noe som tyder på at dollaren har nok momentum til å fortsette enda høyere, sa Marc Chandler, administrerende direktør og markedsstrateg hos Bannockburn Global Forex i New York.

Mye av det som driver dollaren avhenger av hva som skjer i resten av verden. I dette tilfellet eurosonen står i fare for en resesjon, Russlands økonomi har trukket seg kraftig sammen, Inflasjon i Storbritannia er på topp 10 %, Kinas sentralbank har uventet kuttet rentene på grunn av tegn på avtagende vekst, og nasjoner i Stillehavsområdet, inkludert Japan, er på kant om en mulig krig om Taiwan.

"I den stygge konkurransen er USA minst stygg," med tanke på tegn på at verdens største økonomi kan fortsette å ekspandere i tredje kvartal, sa Chandler via telefon. "Den grunnleggende årsaken til at dollarens oppgang gjenopptas er at våre rivaler og konkurrenter skader mer enn oss."

En sterk dollar har en tendens til å følge med strammere finansielle forhold i USA, mens lettelser i de finansielle forholdene vanligvis undergraver dollarens styrke.

Faktisk var investorer opptatt av utsiktene til høyere renter på fredag, etter at pengepolitisk beslutningstaker Thomas Barkin i Richmond Fed sa at Federal Reserve ville gjøre det som trengs for å få tilbake inflasjonen til målet på 2 %, selv om det ikke vil skje umiddelbart . Barkin sa også å få inflasjonen tilbake til det målet kan bety "en resesjon kan skje", selv om det ikke trenger å bety en "katastrofisk" nedgang i økonomisk aktivitet, ifølge Reuters.

Generelt sett har finansmarkedene skiftet bort fra frykten for en forestående amerikansk resesjon, mot forventninger om en mer tradisjonell økonomisk nedgang som kan ta tid å spille ut og vise seg å bli en ikke så vanskelig landing. Dette sentimentskiftet ble til en viss grad støttet av Barkins kommentarer på fredag.

Fredagens oppgang i dollaren ble ledsaget av et salg av både aksjer og obligasjoner. Alle de tre store amerikanske aksjeindeksene
DJIA,
-0.86%

SPX,
-1.29%

COMP,
-2.01%
ferdig lavere midt i månedlig utløp av billioner av dollar i aksjerelaterte opsjoner, mens et salg av obligasjoner presset den 10-årige statsrenten
TMUBMUSD10Y,
2.961%
til en måneds høyeste på 2.987 %.

På Feds årlige Jackson Hole-symposium neste uke i Wyoming, vil styreleder Jerome Powell "må presse tilbake mot de nylige lettelsene i finansielle forhold, som var for tidlige, og store sentralbanker vil stramme seg betydelig inn selv om deres økonomier glir inn i en resesjon ", sa Chandler. Alle disse faktorene har en tendens til å argumentere for fortsatt momentum for dollaren.

Se: Powell vil fortelle Jackson Hole at resesjon ikke vil stoppe Feds kamp mot høy inflasjon

Data ut av Europa torsdag pekte på rekordhøy inflasjon, noe som øker utsiktene til raskere sentralbankhandling i den regionen. Likevel er "dollaren sterkere [fredag] morgen etter å ha brutt gjennom motstand over natten," sa Jim Vogel, konserndirektør for FHN Financial i Memphis. "Det er en uventet teknisk endring uten nye eksterne drivere som advarer om systemisk global risiko."