(Bloomberg) — Da nyhetene kom om at Trafigura Group står overfor mer enn en halv milliard dollar i tap fra det de beskrev som et «systematisk svindel», var ikke den største overraskelsen for mange markedsinnsidere råvarehandlerens manglende nikkellaster. Det var at en av bransjens største aktører fortsatt gjorde forretninger med en mann som andre for lengst hadde trukket seg tilbake fra.
Mest lest fra Bloomberg
Den indiske forretningsmannen Prateek Gupta og hans selskaper, som Trafigura sikret en fryseordre på $625 millioner mot denne uken, har en rutete historie i handelsverdenen.
Trafigura står overfor et tap på 577 millioner dollar etter å ha funnet nikkelsvindel
Kjøpmann Gunvor Group og handelsfinansieringsfond TransAsia Private Capital Ltd. tapte penger i tidligere forretninger med Guptas selskaper, viser offentlige registreringer. Andre, inkludert banker og motparter, ble til tider ukomfortable med konsernets handelsaktiviteter, ifølge flere personer som enten jobbet i konsernet eller gjorde forretninger med det. I fjor kunngjorde Indias føderale politi at de etterforsker anklager om svindel mot Gupta selv.
Ian Milne, en tidligere finansdirektør for råvarehandel i Rabobank og HSBC Holdings Plc som jobbet i TransAsia i to år i 2018 til 2020 for å prøve å inndrive gjeld fra Guptas selskaper, sa at han "måtte gni meg i øynene et par ganger" da han så nyhetene denne uken.
"Det er veldig godt kjent i markedet at disse gutta har et svært tvilsomt rykte," sa Milne i et intervju. "De fleste har ikke forholdt seg til dem på mange år."
Hvorfor metaller fortsatt mangler i varehandel: QuickTake
Trafiguras tap har sjokkert råvarehandelsverdenen, og viser at selv et av de største selskapene ikke er i stand til å unngå den typen eksplosjoner og risikoer som har plaget industrien de siste årene, og reiser spørsmål om hele sektorens risikostyring.
Bloomberg gjorde flere forsøk på telefon og e-post for å nå Gupta og selskaper eid av eller på annen måte knyttet til ham for kommentar på fredag, men mottok ikke noe svar.
Trafigura sa at den begynte å undersøke etter å ha identifisert en rekke røde flagg.
"Dette var en systematisk svindel utført etter et langt og legitimt forretningsforhold som dateres tilbake til 2015 som involverte feilaktig fremstilling og omfattende forfalskning av primær- og støttedokumentasjon," sa en talskvinne. "All svindel er en mulighet til å gjennomgå og stramme systemer og prosedyrer, og en grundig gjennomgang er i gang."
Trafigura forteller bankene sine at de ikke er utsatt for nikkelsvindel
Gupta ble født i 1979 i en varehandelsfamilie. Faren hans Vijay var en stålhandler som representerte brasilianske og spanske selskaper som importerte jern og stålprodukter til India på 1980- og 1990-tallet, ifølge en nekrolog. Da han døde i 2009, overtok Prateek driften av familieselskapet, Mumbai-baserte Ushdev International Ltd., med moren Suman som styreleder. På sitt høydepunkt tidlig på 2010-tallet hadde selskapet en markedsverdi på rundt 250 millioner dollar.
Personlig er Gupta sjarmerende og sjelden forvirret, sier flere som har gjort forretninger med ham.
– Han har en veldig avslappet stil. Uansett hva problemet er, vil han si at det egentlig ikke er et problem, det hele kommer til å bli løst, sier Milne, som nå jobber for MonetaGo, som bygger teknologi for å hjelpe banker og andre med å unngå svindel med handelsfinansiering.
I løpet av årene forgrenet Ushdev seg til å utvikle vindkraftressurser, men det fokuserte fortsatt på metallhandel. Gupta la til enheter i Singapore, Malaysia, Dubai, Storbritannia og Sveits, inkludert TMT Metals og selskaper under banneret til UD Trading Group.
I et intervju fra 2011 publisert av Indiainfoline.com beskrev han virksomheten sin som Indias tredje største metallhandelsselskap og sa at den hadde doblet seg i størrelse i løpet av de foregående årene.
"Metalvirksomheten er back to back business," sa han. "Vi står ikke overfor noen form for ulemper."
For noen i bransjen reiste Gupta-selskapenes handelsaktivitet spørsmålstegn, sa folk som er kjent med saken. Selskapene kjøpte og solgte noen ganger store mengder metall for lite tilsynelatende kommersielle formål, sa noen av personene.
'Karusellsvindel'
Jonas Rey, administrerende direktør i Athena Intelligence, et etterretningsselskap i Genève som gir støtte til handelsfinansieringsenheter, sa at han undersøkte enheter inkludert TMT på vegne av flere kunder.
"Vi ga informasjon til flere kunder om TMTs involvering i det vi kalte karusellsvindel," sa han. "Du har en last i midten, du oppretter 10 selskaper rundt den, og de selger lasten til hverandre. En last blir finansiert 10 ganger. Det er som en finansiell musikalsk stol. Til slutt raser alt sammen."
Flere selskaper kom til å angre på handelen med Gupta. Gunvor ble sittende igjen med eksponering for Ushdev i titalls millioner dollar da den kom i økonomiske problemer, ifølge firmadokumenter og personer kjent med saken. Eksponeringen førte kun til et relativt lite tap for Gunvor slik det hevdet på sin forsikring. Likevel var det et slag som falt sammen med Gunvors beslutning om å stenge metallhandelspulten i 2016.
En liste over kreditorer publisert da Ushdev gikk i insolvens i 2018 viste at Gunvor var den største ikke-bankkreditoren med en eksponering på 3 milliarder rupier (omtrent 45 millioner dollar på den tiden).
En talsmann for Gunvor nektet å kommentere.
TransAsia er fortsatt involvert i juridiske tvister med Gupta-selskaper om påstått ubetalt gjeld knyttet til deres finansiering av handel med metaller inkludert kobber. I et tilfelle som har blitt offentliggjort i Singapore-domstolene, hevder handelsfinansieringsfondet at Guptas UD Trading Group Holding skylder det 63 millioner dollar. UD Trading har tidligere sagt at de ikke tror det er ansvarlig for gjelden.
I juli i fjor sa Central Bureau of Investigation – Indias ekvivalent til FBI – at de hadde åpnet en etterforskning av Prateek og Suman Gupta, samt Ushdev, for påstått svindel etter en klage fra State Bank of India. CBI sa i en pressemelding at de hadde utført søk på tre steder som hadde ført til «gjenoppretting av belastende dokumenter/artikler».
For Trafigura vil sagaen reise vanskelige spørsmål om hvordan den behandler sine forretningspartnere.
"Obduksjonen vil sannsynligvis være hensynsløs internt," sa Jean-Francois Lambert, en konsulent og tidligere handelsfinansieringsbankmann. "Traders og risikostyring vil bli utfordret."
–Med assistanse fra Alfred Cang, Swansy Afonso, Shruti Srivastava, Joe Deaux og Mark Burton.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/trafiguras-nickel-nemesis-already-notorious-111709436.html