Summers oppfordrer Fed til å unngå løfter om rentesatser etter neste uke

(Bloomberg) - Tidligere finansminister Lawrence Summers oppfordret Federal Reserve til å avstå fra å signalisere sitt neste trekk etter en forventet renteøkning neste uke på grunn av økonomiens svært usikre utsikter.

Mest lest fra Bloomberg

"Jeg tror ikke det er på tide å forplikte seg til renteøkninger, gitt indikasjonene på mykhet som vi har sett fra en rekke hold," sa Summers til Bloomberg Televisions "Wall Street Week" med David Westin. Samtidig bør muligheten for renteøkninger ikke tas av bordet, sa han.

Inflasjonen er fortsatt godt over Feds mål på 2 %, med data på fredag ​​som viser at sentralbankens foretrukne prismåler, som ekskluderer mat og energi, steg 4.4 % i desember fra året før. Bevisene øker imidlertid på at økonomien avtar, med personforbruk som falt i desember og det totale forbruket har avtatt i siste kvartal av 2022.

Fed må "opprettholde maksimal fleksibilitet i en økonomi der ting kan gå begge veier," sa Summers, professor ved Harvard University og betalt bidragsyter til Bloomberg Television. "De kjører kjøretøyet på en veldig, veldig tåkete natt."

En grunn til bekymring for styreleder Jerome Powell og hans kolleger burde være optimismen som har gitt gjenlyd på tvers av finansmarkedene de siste månedene, sa Summers.

"Den monetære impulsen som kommer inn i økonomien" er mye mindre sammentrekkende enn det som er indikert bare av Feds kumulative renteøkninger, sa han. Finansielle forhold "har beveget seg betydelig mot lettelser de siste månedene," og "det er noe jeg tror må bekymre Fed når den fastsetter politikk."

Historien fortsetter

Når det gjelder den politiske beslutningen på Feds 31. januar-feb. 1 møte, Summers på linje med markedsprisene i å forvente en økning på 25 basispunkter, noe som ville ta det føderale fondets rentemål til et område på 4.5 % til 4.75 %.

På lengre sikt sa Summers at det er sannsynlig at prisene legger seg på et høyere nivå enn i perioden før pandemien. For øyeblikket ser Fed-tjenestemenn en rente på 2.5 % av de føderale fondene på lang sikt, eller 0.5 % etter å ha regnskapsført en inflasjonsrate på 2 %.

"Jeg ser mer rom for inflasjonen å sette seg litt over 2, og jeg ser mer rom for realrenter å sette seg på over 0.5 enn jeg gjør for feilen å være i den andre retningen," sa Summers.

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP