S&P 500: Vanguard spår aksjeavkastning — du kommer ikke til å like dem

Vanguard-investorer er kjent for å holde seg investert – og akseptere markedets og S&P 500s langsiktige avkastning. Men hvis Vanguards spådommer er riktige, disse fremtidige aktivaavkastningene er sannsynligvis ikke det investorene håper på.

X

Nettopp utgitte 10-årsprognoser fra Vanguard avslører firmaets syn på 18 store aktivaklasser, alt fra amerikanske aksjer til kontanter. Og noen av avkastningene er rett og slett skuffende, ettersom de ligger langt under historiske gjennomsnitt.

Den skumleste spådommen av dem alle? Amerikanske aksjer, for eksempel, vil stige bare 4.7 % til 6.7 % årlig i løpet av de neste 10 årene, sier Vanguard. Det er en brøkdel av S&P 500s årlige avkastning på 9.3 % tilbake til 1928.

Mye av Vanguards dårlige prognose stammer fra dens nær sikkerhet en resesjon kommer i 2023. «Vi tildeler fortsatt en 90 % sannsynlighet til en amerikansk resesjon i 2023 og ser på en vei til en myk landing som usedvanlig smal. Vi forventer kun en marginal vekst, rundt 0.25 %, for hele året, heter det i rapporten.

Vanguard: Verdiaksjer for å fortsette å slå veksten

Hvis du venter på at S&P 500-vekstaksjer skal overta verdiaksjene igjen, kan det være lurt å revurdere, sier Vanguard.

Amerikanske vekstaksjer vil bare stige svakt med 3.1 % til 5.1 % årlig i løpet av de neste 10 årene, sier Vanguard. Det er godt under 4.7 % til 6.7 % årlig avkastning som forventes fra amerikanske verdiaksjer.

Og hvis du tror du vil få en stor bump med små aksjer, sier Vanguard at du også tar feil der. Amerikanske småselskapsaksjer vil bare returnere mellom 5.0 % og 7.0 % årlig, spår Vanguard.

Verdiaksjer har trukket frem, så dette er bare en fortsettelse av S&P 500-trenden. SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) er ned nesten 18 % det siste året. I løpet av den tiden ble SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) er opp 0.4%.

Internasjonale aksjer vil være overlegne

Vanguard kan være nedslått på amerikanske aksjer. Men den gigantiske pengeforvalteren er mer lysten på aksjer i selskaper utenfor USA

Globale aksjer, unntatt USA, vil stige 7.4 % til 9.4 % i året i løpet av de neste 10 årene, sier Vanguard. I den høye enden av intervallet betyr det at ikke-amerikanske aksjer vil overgå amerikanske aksjer med mer enn 40 %.

I mellomtiden ses aksjer i fremvoksende markeder øke med 7 % til 9 % årlig. Dette er en vekker for mange amerikanske investorer som har en tendens til å undervekte ikke-amerikanske aksjer.

Obligasjoner for å slå vekstaksjer?

Og her er en sjokkerende åpenbaring også. Vanguard mener amerikanske samlede obligasjoner, omtrent som du ville eie i iShares Core US Aggregate Bond ETF (ADJ), vil returnere alt fra 4.1 % til 5.1 % årlig.

Hvis det stemmer, betyr det at du sannsynligvis vil tjene mer på en kurv med stats- og selskapsobligasjoner enn du vil gjøre på vekstaksjer i S&P 500 i løpet av de neste 10 årene.

Og få dette. Hvis du er villig til å ta på deg mer misligholdsrisiko i obligasjoner, kan du sannsynligvis tjene enda mer enn på amerikanske aksjer. Vanguard tror amerikanske høyrenteforetaksobligasjoner vil gi en avkastning på 6.6 % til 7.6 % årlig. Og obligasjoner i fremvoksende markeder stiger 6.4 % til 7.4 % årlig.

Vanguard kan være en toppeier av de fleste amerikanske aksjer, den største pengeforvalteren og forvalteren av billioner av dollar. Men det kan være feil. For eksempel tror den amerikanske inflasjonen bare vil være 2% til 3% årlig i løpet av de neste 10 årene. Prisene stiger mye raskere enn det nå.

Men Vanguards solid merittliste gjør firmaet verdt å lytte til.

Vanguards samtaler for det neste tiåret

Kilder: IBD, Vanguard