SEC foreslår nye regler, økte avsløringer for SPAC-er

Securities and Exchange Commission har foreslått nye regler og endringer i offentliggjøringsstandarder for spesialformålsoppkjøpsselskaper (SPACs).

En annen vei til finansiering

SPAC-er fremskynder prosessen til offentliggjøring og har blitt en populær innsamlingsrute. I en SPAC blir et privat selskap som ønsker å bli børsnotert kjøpt opp av et allerede børsnotert selskap i stedet for å gå gjennom den mer krevende avslørings- og innleveringsprosessen til en tradisjonell børsnotering.

Men over tid har SPAC-er fått gransking fra SEC siden den raske prosessen kan tillate noen firmaer å offentliggjøre med høye anslag, noen ganger uten engang et produkt.

Tallrike kryptofirmaer har sett på SPAC-modellen, som Bullish, Circle (som planlegger å offentliggjøres mot slutten av dette året), Coincheck, Bitdeer og andre. 

Mer som en børsnotering

Nå starter SEC prosessen med å iverksette tiltak mot SPAC-er, denne gangen i form av et regelendringsforslag. De nye SPAC-reglene vil øke avsløringsstandardene for prosessen betydelig, og gjøre SPAC-prosessen nærmere IPO-prosessen.

Som SEC-leder Gary Gensler sa det:

Få din Crypto Daily Brief

Leveres daglig, rett i innboksen din.

"For tradisjonelle børsnoteringer ga Kongressen SEC visse verktøy, som jeg generelt ser på som å falle i tre bøtter: avsløring; standarder for markedsføringspraksis; og portvakt- og utstederforpliktelser. Dagens forslag vil bidra til å sikre at disse verktøyene brukes på SPAC-er."

Tanken er å øke opplysningskravene og regulere markedsføringspraksis for å få informasjon i hendene på aksjonærene før avstemming, investerings- eller innløsningsbeslutninger.

Forslaget vil kreve tilsvarende krav til finansregnskap som en børsnotering som involverer et offentlig skallselskap og et privat driftsselskap. Det vil også legge til spesialiserte avsløringskrav på sponsorer, anslag, interessekonflikter, SPAC-målbørsnoteringer og utvanning som må spres til investorer 20 dager før en avstemning for å godkjenne transaksjonen. Ethvert salg av et ikke-skallselskap til et skallselskaps aksjonærer vil være underlagt verdipapirloven.

Det skaper også en trygg havn for SPAC-er som for tiden er i gang som oppfyller visse krav til offentliggjøring.

Gensler sa i en uttalelse at forslaget stammer fra forståelsen av at funksjonelt blir SPAC-er brukt som et alternativ til en tradisjonell børsnotering.

"Derfor fortjener investorer beskyttelsen de mottar fra tradisjonelle børsnoteringer, med hensyn til informasjonsasymmetrier, svindel og konflikter, og når det kommer til avsløring, markedsføringspraksis, portvakter og utstedere," sa han.

Selv om mye av kommisjonen støtter forslaget, publiserte den kryptovennlige kommissær Hester Peirce en dissens i dag. Selv om hun sa at hun ville støtte økte avsløringer, føler hun at det nåværende forslaget går for langt.

"Dagens forslag gjør mer enn å gi mandat avsløringer som vil øke investorforståelsen," skrev hun. "Det pålegger et sett med materielle byrder som ser ut til å fordømme, redusere og motvirke SPACs fordi vi ikke liker dem, i stedet for å belyse dem slik at investorer kan bestemme om de liker dem."

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.