SEC går fullt fokus på manipulasjon og finn måter å temme det på 

• SEC fokuserer på å gå etter enkeltpersoner for å endre selskapets praksis.
• SEC bøtelagt Gentex Corp. 4 millioner dollar for påståtte inntjeningsstyringsstrategier
• Roadrunner betalte 20 millioner dollar i 2019 for å avgjøre et gruppesøksmål mot påstått svindel.

Myndighetene undersøker nøye om bedrifter forfalsker finansstatistikk for å tilfredsstille Wall Street-målene – ettersom presset på ledere for å «gjøre tallene» øker på grunn av en fortjenesteklemme. 

Det har vært nedgang i både rapportert overskudd og fremtidige avkastningsestimater i løpet av denne inntjeningssesongen. I følge FactSet er inntjeningen i fjerde kvartal ned 4.65 %, med mer enn 99 % av S&P 500-selskapene som har rapportert. Siden pandemien toppet seg høsten 2020, er det den første nedgangen fra år til år.

SEC og EPS-initiativet

Det såkalte EPS-initiativet, en del av SECs håndhevingsarsenal, bruker datadrevet analyse for å prøve å avdekke inntektsmanipulasjon. Dette har så langt ført til søksmål mot seks virksomheter og et ekstremt stort antall personer, inkludert fem nåværende eller tidligere finansdirektører. 

I EPS-sakene har SEC hovedsakelig konsentrert seg om å gå etter enkeltpersoner for å endre selskapets praksis. Hensikten er å avskrekke administrerende direktører fra fristelsen til å finne opp tall gjennom regnskapsknep. Selv tilsynelatende mindre regnskapsmessige justeringer kan gi opphav til rettslige skritt. 

SEC bøtelagt Gentex Corp. 4 millioner dollar i februar i det siste tilfellet under EPS Initiative for påståtte inntjeningsstyringsstrategier som økte den rapporterte EPS med bare én krone.

SEC overvåker avsløringer 

For å tilfredsstille ønskede økonomiske mål, konsentrerer SEC seg om kvartalsslutttransaksjoner eller regnskapsendringer som hovedsakelig eller utelukkende gjøres av offentlige virksomheter. Ifølge Howard A. Scheck, en partner med StoneTurn og en tidligere regnskapssjef i SEC Division of Enforcement, bør selskaper oppdatere risikovurderinger av finansiell rapporteringssvindel for å sikre at de takler inntjeningsstyring. 

Premisset om at visse forsettlige handlinger som påvirker finansielle målinger, kjent som «inntjeningsstyring», er hensiktsmessige og ikke krever offentliggjøring, har tradisjonelt blitt brukt på offentlige firmaer. 

For å oppnå spesifikke økonomiske resultater, for eksempel å møte investorenes forventninger til inntekter, nettoinntekt, fortjeneste per aksje (EPS), eller et annet GAAP eller ikke-GAAP finansielt mål, Selskapet kan bruke operasjonelle eller regnskapsmessige tiltak for å fremskynde eller utsette inntekts- eller kostnadsføringen.

Men nylige håndhevingstiltak fra Securities and Exchange Commission, som Marvell Technology Group (Marvell)-saken anlagt i september 2019 og noen pågående undersøkelser som evaluerer potensiell feil avrunding av EPS, antyder at SEC konsentrerer seg om kvartalsslutttransaksjoner eller regnskapsjusteringer som primært gjøres eller utelukkende for å oppfylle ønskede økonomiske beregninger.

SECs historie med å temme ned inntektsmanipulasjon 

SEC har en lang historie med forsøk på å stoppe inntektsmanipulasjon. Arthur Levitt, byråets daværende styreleder, sprengte den utbredte bruken av "regnskapshokus-pokus" for å jevne inn inntektene for 25 år siden. 

Mr. Buffett skrev: "Denne aktiviteten er ekkel."

Analytikere og forskere er uenige i at all inntjeningsstyring er negativ. I følge en 2020-analyse av mer enn 43,000 XNUMX kvartalsvise resultatrapporter, hvis det gjøres godt, kan det hjelpe aksjonærene ved å redusere virkningen av engangshendelser. 

Ifølge Mr. Farber er evnen til de ansvarlige for selskapet, bestemt av deres kapasitet til å forvandle eiendeler til kontanter, avgjørende for å avgjøre om utjevning fordeler eller skader aksjekursen. I følge hans forskning bruker lederteam av høy kvalitet utjevning oftere og mer vellykket enn de av lav kvalitet. 

Ulovlig inntektsmanipulasjon er det motsatte ytterpunktet av skalaen, som kan koste bedrifter og ledere dyrt. 

I Duluth, Minnesota, sitter Peter Armbruster fengslet i to år for å ha begått en regnskapssvindel. SEC hevdet at hans påståtte handlinger inkluderte å skjule påløpte kostnader og unnlate å skrive ned overvurderte eiendeler for millioner av dollar.

konklusjonen 

Svindelen har hatt en betydelig negativ innvirkning på hans tidligere arbeidsgiver, Roadrunner. Transportselskapet avgjorde SEC-klager over den påståtte svindelen i februar uten å nekte ansvar. Etter å ha startet flere års regnskap på nytt, betalte Roadrunner allerede 20 millioner dollar i 2019 for å avgjøre et gruppesøksmål anlagt av aksjonærer. 

Forespørsler om kommentarer fra Mr. Ambrusters advokater ble ubesvart. Påstandene, ifølge Roadrunner, "relaterer til oppførsel som skjedde for mer enn fem år siden av personell som ikke er tilknyttet firmaet siden 2018," uttalte selskapet i en uttalelse.

Nancy J. Allen er en kryptoentusiast og mener at kryptovalutaer inspirerer folk til å være sine egne banker og gå til side fra tradisjonelle pengevekslingssystemer. Hun er også fascinert av blokkjedeteknologi og hvordan den fungerer.

Siste innlegg av Nancy J. Allen (se alle)