Prisene på PVC-rør synker etter hvert som boligmarkedet svekkes

Tekststørrelse

Ettersom stigende renterenter slår mot boligmarkedet, sprer ringvirkningene seg vidt og bredt. Prisen på tømmer, for eksempel, er ned rundt 60 % i år ettersom boligbyggere trekker seg tilbake. Noen mindre synlige deler av hus får også store treff.

Vurder PVC-rør, et enkelt, men allsidig utstyr som brukes til rørleggerarbeid og andre hjemmeprosjekter. Den gjennomsnittlige spotprisen på PVC er ned 86 % kvartal over kvartal, ifølge energiforskningsfirmaet og investeringsbanken Tudor, Pickering Holt & Co., som skjærer dypt inn i lønnsomheten til selskaper som selger det.

PVC er laget av etylen, et petroleumsprodukt, og noen oljeprodusenter har en stor markedsandel i å produsere det. For eksempel,

Occidental Petroleum
'S
(ticker: OXY) Oxychem-divisjonen er en av de tre største leverandørene av PVC og et materiale kalt vinylkloridmonomer som er nøkkelingrediensen i PVC, sier selskapet.

Andre petroleumsbaserte produkter sliter også ettersom økonomien avtar. Prisen på polyetylen, som er den mest brukte plasten og finnes i plastflasker og poser, er ned 24 % i siste kvartal. Polypropylen, brukt i alt fra matlagringsbeholdere til kjøretøydeler, har falt 32 %.

Tudor Pickering-analytiker Matt Portillo senket sine estimater for Occidentals justerte inntjening forrige uke på grunn av svakheten i PVC-priser. Portillo skriver at PVC-priser er i "absolutt fritt fall."

Occidental er et av de mest allsidige energiselskapene i USA, med betydelige kjemikalier og rørledningsvirksomheter, og en begynnende karbonfangstavdeling. Kjemikalier er et spesielt viktig område for selskapet, gitt at det kan gi jevn fortjeneste selv når olje- og gassprisene er lave. I siste kvartal utgjorde kjemikalier 25 % av Occidentals justerte inntekt. Oxychem-enheten forble lønnsom selv på høyden av pandemien, da olje- og gassdivisjonen tapte milliarder av dollar.

Occidentals aksje er opp 112 % i år, og

Warren Buffetts Berkshire Hathaway

(BRK.B). har plukket opp aksjer. Det eier nå mer enn 20% av selskapet. Men Portillo forventer svakhet fremover. Han vurderer aksjene på Hold med et kursmål på $58. Aksjene handlet for rundt 66 dollar tirsdag.

Skriv til Avi Salzman på [e-postbeskyttet]