Powells kommentarer slo ned på markedene. Her er hva en bank ser for aksjer, obligasjoner.

I forkant av fredagens ikke-gårdslønnsrapport og tirsdagens KPI-utgivelse, sa han "hvis totalen av dataene skulle indikere at raskere innstramming er berettiget, ville vi være forberedt på å øke tempoet i renteøkningene." Så spørsmålet er bare hvor mye en nedbremsing i jobbveksten, og KPI, er nødvendig for å forhindre at Fed går tilbake til 50 basispunkter om to uker.

Gitt at markedet nå priser inn en 71 % sjanse for en økning på et halvt poeng, kan en investor antyde at Powell & Co. sannsynligvis vil trenge å se noe tammere enn konsensusforventningene om en økning på 208,000 0.3 i lønn og en XNUMX % økning i KPI for februar for å holde seg til kvartpoengøkninger.

Renteprognosen fra den franske banken BNP Paribas, i sin nylig publiserte utsikter for andre kvartal, ser ut til å være i samsvar med Powells hauketone: Treasury-dealeren la til ytterligere to kvartpunkts renteøkninger til sitt 2023-syn, for å ta terminalrentesynet til mellom 5.5 % og 5.75 %, som er over gjeldende punktplott mellom 5 % og 5.25 %. I likhet med Powell brukte banken ordet "humpete" for å beskrive banen for inflasjon.

"Dette har vært vår langvarige overbevisning: Den langvarige perioden med høy inflasjon vil sette et preg på tankegangen til forbrukere og bedrifter, forsinke den desinflasjonsprosessen eller i det minste gjøre den mer humpete," het det.

Innen andre kvartal sier BNP-teamet den 2-årige statsavkastningen
TMUBMUSD02Y,
5.019%
vil nå 5.25% og 10 år
TMUBMUSD10Y,
3.947%
vil komme til 4.3 %. Det høres ikke ut som et godt miljø for aksjer, og BNP tror heller ikke det, med et årssluttmål på 3,400 på S&P 500
SPX,
-1.53%.

"Vi har blitt overrasket over aksjemarkedenes YTD-resiliens, men utenfor Europa har få drivere endret seg meningsfullt, etter vårt syn. Vekstdata har forbedret seg, men mest fra arbeidsmarkedet, noterer vi oss, noe som peker på marginkompresjon og selvfølgelig klissete inflasjon. Inntjeningsmomentumet i USA forblir negativt, heter det.

Mens Bank of Japan og andre sentralbanker har styrket likviditetsmiljøet, med kvantitativ innstramming på gang, vil denne medvinden avta. "Kort sagt, det siste rallyet har gjort verdsettelsen enda mer strukket enn før: [S&P 500 aksjerisikopremien] er nå på to tiår laveste nivå," heter det.

Banken sier at investorer bør unngå vekstaksjer i USA, mens den liker banker i både Europa og Japan. Et interessant element i BNP Paribas-utsiktene som virker i strid med både svakere aksjer og obligasjoner, er synet på at dollaren vil svekke seg senere i 2023, selv om den innrømmer at det er "tosidig risiko på kort sikt."

Markedene

Amerikanske aksjefutures
ES00,
-0.01%

NQ00,
+ 0.02%
tommer høyere etter 575-punkts raset i Dow-industrien
DJIA,
-1.72%
på tirsdag. Avkastningen på den 10-årige statskassen
TMUBMUSD10Y,
3.947%
var i ferd med å ta tilbake 4%-merket.

For flere markedsoppdateringer pluss praktiske handelsideer for aksjer, opsjoner og krypto, abonner på MarketDiem av Investors Business Daily.

Oppstyret

Det er dag to av Jerome Powell på Capitol Hill, med Fed-lederens opptreden for House Financial Services Committee som starter kl.

ADP-rapporten om sysselsetting i privat sektor sa at 242,000 119,000 jobber ble lagt til i februar; kanskje mer bemerkelsesverdig er at ADPs andre estimat for lønnsveksten i januar var 443,000 XNUMX, opp fra det opprinnelige anslaget, men fortsatt godt under de XNUMX XNUMX rapportert av den amerikanske regjeringen.

Også på det økonomiske dokumentet: data om ledige stillinger, og om ettermiddagen, den beige boken.

Citadel-grunnlegger Ken Griffin sier at Fed-renteøkningene er som operasjon med en sløv kniv.

Warren Buffetts Berkshire Hathaway
BRK.B,
-1.85%
økte sin innsats i Occidental Petroleum
OXY,
-1.35%.

Nettsikkerhetsprogramvareselskapet CrowdStrike
CRWD,
-2.08%
veiledet for bedre resultater enn Wall Street estimerte, og utsiktene for inntektsvekst og EBITDA-margin gjør det til et «Rule of 60»-selskap igjen, ifølge analytikere ved DA Davidson.

Silvergate Capital aksjer
JA,
-3.70%
steg i førmarkedshandelen etter Bloomberg rapporterte at banken hadde samtaler med tjenestemenn i Federal Deposit Insurance Corp om hvordan du unngår en nedleggelse.

Den føderale handelskommisjonen er spørrende om Twitter kan beskytte kunderegistre, som Elon Musk ba en oppsagt arbeider om unnskyldning for kommentarer han ga på plattformen mens han sa at selskapet kan bli kontantstrømpositiv innen andre kvartal.

Det beste fra nettet

Kvinner er på nippet til å ha flere jobber enn menn for første gang siden 2019.

Volkswagen legger på holde et batterianlegg i Øst-Europa i håp om å få amerikanske insentiver på 10 milliarder euro (10.5 milliarder dollar).

De kunstgress der Philadelphia Phillies pleide å spille hadde et kreftmiddel, og seks tidligere spillere har nå dødd av hjernekreft.

Topp tickere

Her var de mest aktive børssymbolene på MarketWatch fra kl. 6 Eastern

Diagrammet

Ja, permitteringer har økt i teknologisektoren, men de er fortsatt svært lave alle andre steder. Steve Englander, leder for nordamerikansk makrostrategi, satte sammen dette diagrammet som viser permitteringer utenfor teknologi – tallet i grønt – er fortsatt på sunne nivåer. Englander forventer en lønnsvekst på 150,000 i februar.

Tilfeldig lesning

An alligator tatt fra en dyrehage i Texas som et egg har blitt returnert, 20 år senere.

Det hele er smil, som arkeologer har kommet over en mini-sfinks med et glis.

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.

Hør på Beste nye ideer i Money-podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton.