Options Trading 101: Forstå samtaler og putter

Nøkkelferier

• Opsjoner lar deg tjene penger på aksjemarkedet uansett om det er opp, ned eller stillestående
• De to variantene av opsjoner, calls og puts, kan kombineres på flere forskjellige måter for å forutse økninger eller reduksjoner i markedet, redusere kostnadsgrunnlaget for en handel eller redusere risikoen for handel med opsjoner
• Handelsalternativer kan være risikable, så det er best å øve på å handle på papir før du bruker ekte penger

De fleste vet at man kan tjene penger på aksjemarkedet når aksjekursene stiger og økonomien går bra. Men hva med når økonomiske tider er usikre?

I stedet for å sitte på sidelinjen, kan du bruke alternative tilnærminger for å tjene penger under et nedgangsmarked. En av disse strategiene er handelsalternativer. Opsjoner kommer med mer risiko enn å kjøpe og holde aksjer, men dette kan minimeres med riktig planlegging. Enda bedre, avkastningen din kan være mye mer enn hva verdifulle aksjer tilbyr.

Her er hvordan du investerer i opsjoner, og hvordan Q.ai kan hjelpe deg med å investere generelt.

Hva er et alternativ?

An alternativ er en rettighet, ikke en forpliktelse, til å kjøpe eller selge en bestemt aksje til en bestemt pris før en bestemt dato. Alternativer kommer i to varianter, inkludert samtaler og putter. Konseptene som er involvert er relativt enkle, men det kan bli komplisert å holde styr på hvilken som er hvilken og når hver skal brukes.

Hvis du vil hoppe over all mental gymnastikk involvert i handel med alternativer, kan du velge Q.ai's Short Squeeze Investment Kit. Ellers, hvis du er interessert i å forstå hvordan alternativer fungerer slik at du kan bruke dem i porteføljen din, er dette det du bør vite.

Hva er en samtale?

En call er en type opsjonskontrakt der kjøperen satser på at aksjekursen vil øke. Kjøperen har rett til å kjøpe aksjer (eller "ringe dem bort") til en forhåndsbestemt pris kalt innløsningskurs. Kjøper kan benytte denne retten hvis de ønsker det.

Men uansett om opsjonen utøves eller ikke, må kjøper betale et gebyr for dette, som kalles premie. Kjøpsopsjonen er kun god frem til utløpsdatoen. Hvis det ikke er utøvd før da, har det ikke lenger noen verdi for innehaveren.

Hvordan brukes samtaler?

Samtaler kan kjøpes eller selges, avhengig av opsjonshandlerens mål og forventninger. Vanligvis forventer kjøperen av samtalen at den underliggende aksjekursen vil stige og bruker samtalen til å låse inn en rabattert pris.

Lange samtaler

"Going long" på en samtale eller være i en "long call-posisjon" betyr at du eier opsjonen, eller i tilfelle en call, retten til å kjøpe aksjer til en bestemt pris.

Her er et eksempel. Marco ønsker å eie XYZ-aksjen, som handles til $100 per aksje. XYZs resultatkunngjøring for tredje kvartal er neste uke. Han tror XYZ vil hoppe 3 % etter kunngjøringen, men han mangler penger siden han ikke får betalt før neste måned. For ikke å tape på prisstigningen kjøper han en lang kjøpsopsjon med en innløsningspris på $20 per aksje.

Marco kan betale en premie på $3 per aksje for kjøpsopsjonen. Opsjonskontrakter kommer i trinn på 100 aksjer, så kjøpsopsjonen hans vil koste ham $300. Men hvis aksjen beveger seg slik han vil ha den og øker med 20 %, kan han utøve kjøpsopsjonen og få en aksje på $120 til en pris på $100 minus premien han betalte. Dette vil gi ham $1,700 ($17 per aksje).

Merk at hvis aksjekursen ikke beveger seg slik Marco forventer og i stedet stagnerer eller synker, vil Marco være ute av de $300 han betalte for opsjonen.

Korte samtaler

"Å gå short" eller være i en "short call-posisjon" indikerer at du er selgeren av samtalen, så noen andre har rett til å ringe bort aksjene dine til innløsningskursen til opsjonen utløper. Korte samtaler kan være en fin måte å tjene penger på en aksje du allerede eier, selv om kursen på aksjen går ned.

For å illustrere, la oss si at Amelia kjøper 100 aksjer i ABC-aksjen som omsettes for 50 dollar per aksje. Imidlertid er det i tech industrien, som sliter for tiden. Hun tror aksjene hennes vil komme seg om noen år, men hun vil gjerne tjene litt penger på dem i mellomtiden. Amelia skriver en kort samtale på ABC til $60 per aksje med en utløpsdato ett år fra nå. Hun er sikker på at ABC vil fortsette å falle en stund, eller det vil i det minste ikke gå mye opp det neste året.

Når Amelia selger samtalen på aksjen hennes, vil hun samle en premie på $2 per aksje, og tjene henne $200. Hvis spådommen hennes er riktig, har hun tjent 200 dollar for å gjøre egentlig ingenting. Hvis spådommen hennes er feil, må hun selge aksjene sine. Men fordi hun kjøpte dem for $50 og selger dem for $60, vil hun fortsatt tjene $10 per aksje, pluss $200-premien, så det er et vinn-vinn-scenario.

Dekkede vs. Udekkede anrop

Det er verdt å merke seg i eksemplet ovenfor at kjøpsopsjonen Amelia solgte ble dekket av hennes aksjer. Dette er kjent som en dekket samtale og medfører mye mindre risiko enn en utildekket samtale.

I stedet for å selge en call på aksjer hun eide, forestill deg at Amelia solgte en utildekket samtale uten noen aksjer for å sikkerhetskopiere det. Hvis Amelia har rett og aksjen ikke stiger over $60, tjener hun $200 for ingen investering. Dette er en utrolig avkastning.

Men hvis hun tar feil, bærer hun en betydelig risiko. ABC-aksjen kan (teoretisk) gå opp uendelig høyt. Hvis eieren av Amelias samtale benyttet sin opsjon, ville hun måtte betale den prisen markedet bestemte for å oppfylle forpliktelsen hennes. Tapene hennes kan bli katastrofale hvis aksjekursen skyter opp.

Nybegynnere bør holde seg til lange samtaler, dekkede samtaler eller andre metoder for å redusere risikoen for en utildekket samtale.

Hva er en put?

På noen måter er puts det motsatte av samtaler. Kjøperen av en put forventer at aksjekursen på opsjonen vil gå ned, så de ønsker å låse den høye prisen før den faller. Kjøperen av puten får selge sine aksjer til en bestemt pris.

Hvordan brukes puts?

Puts sammenlignes ofte med forsikring. Dette er fordi hvis aksjekursen faller og du har kjøpt en put, reduserer du tapet til bare prisen på putens premie. På den annen side kan short puts brukes til å oppveie prisen på å kjøpe en aksje.

Lange setter

Her er et eksempel på en salgsopsjon i aksjon. Joe kjøpte den samme ABC-aksjen som Amelia gjorde for 50 dollar per aksje. Han tror også det vil gå ned, så han kjøper en put for å beskytte investeringen sin. Denne strategien er kjent som en beskyttende put eller en gift put. Utløsningsprisen hans er $50, og han betaler $1.50 per aksje som en premie på totalt $150. Opsjonen utløper om seks måneder.

ABC stagnerer en stund, for så å falle til $4 per aksje tre måneder senere. Joe utøver salgsopsjonen sin og selger aksjene sine til innløsningsprisen på $50. De eneste pengene han tapte var premien på $150. Hvis han vil, kan han kjøpe tilbake aksjene sine til markedsprisen på $40, noe som gir ham $8.50 per aksje ($50 streik - $40 aksjepris - $1.50 premium = $8.50 profitt).

Hvis Joe tar feil og ABC går opp, trenger han ikke salgsopsjonen og er ute på $150 (omtrent som en ubrukt forsikring). Men han vet også at han ikke vil være ute mer enn det hvis aksjekursen faller betydelig.

Korte putter

Forfatteren (eller selgeren) av en short put har til hensikt å tjene penger på økningen i aksjekursen uten å faktisk kjøpe aksjen. La oss se på et eksempel.

Marcos venn Grace mangler også penger. I likhet med Marco, tror Grace at XYZ-aksjen (for øyeblikket $100 per aksje) vil gå opp etter resultatkunngjøringen for tredje kvartal. Imidlertid synes hun $3 er for dyrt for XYZ, og hun vil mye heller kjøpe det for $100 per aksje. Gitt dette, skriver hun en short put til $85 strike price og tjener $85 per aksje.

Hvis Graces opsjon blir utøvd, beholder hun $2.50 per aksjepremie og får aksjen til en pris hun liker. Hvis opsjonen utløper, beholder hun premien uten kontantutlegg.

Legg merke til at korte anrop er mindre risikabelt enn korte anrop, men ikke mye. Den laveste en aksjekurs kan gå er $0, så risikoen som forfatteren av en naken (eller utildekket) put har er den fulle innløsningsprisen på den underliggende aksjen.

Ved å skrive en kort putte er Graces risiko at hun må betale $8,500 for 100 aksjer av en aksje som går ned til $0. Dette er usannsynlig, men mulig, så hun må ta hensyn til den risikoen når hun selger salgsopsjonen.

Vanlige samtale- og putkombinasjoner

Call og puts kan kombineres i ulike kombinasjoner for flere investeringsmål. Her er noen strategier som vanligvis brukes av opsjonshandlere.

Bullish call spre seg

Hvis du er moderat bullish på en bestemt aksje, kan du kjøpe en samtale til gjeldende pris (si $100) og selge en out-of-the-money call til $110. Begge samtalene utløper samtidig og har samme underliggende aksje.

Denne strategien reduserer kostnadene ved å anskaffe en kjøpsopsjon og beskytter deg mot tap. Premien du vil få fra den korte samtalen (si $1.50 per aksje) oppveier noe av kontantutlegget du vil gjøre (kanskje $3 per aksje). Dette betyr at hele handelen vil koste deg $150 ($3 long call – $1.50 premium for short call = $1.50 x 100 shares).

Mens kontantkravene for denne handelen er minimale, er fortjenesten også begrenset til $10 per aksje minus $1.50 du er ute for samtalene, som tilsvarer $8.50 per aksje. Med en samtalespredning trenger du ikke kjøpe aksjen for å realisere gevinstene, men disse gevinstene er begrenset.

Bearish sette spredning

Denne strategien fungerer som en invers til den bullish samtalespredningen. Når du spår at en aksje vil gå ned, kjøper du en put med høyere innløsningspris og selger en put til en lavere innløsningspris, begge med samme utløp.

På samme måte som strategien ovenfor, er funksjonen til denne tilnærmingen å redusere kostnadene for alternativene for avveiningen av å ofre overdimensjonerte gevinster. Som med call-spreaden, er den maksimale risikoen kontantene som er lagt ut for den lange putten minus premien på den korte puten. Maksimal fortjeneste er differansen mellom streikprisene minus kontantutlegget.

Beskyttende krage

Du kan bruke en beskyttende kragestrategi hvis du eier den underliggende sikkerheten og ønsker å beskytte deg mot alvorlige tap mens du tjener litt penger når aksjen går opp. I en beskyttende krage kjøper du en beskyttende put og selger en kort samtale.

Puten sikrer aktivaen din fra å miste verdi forbi den gitte utløsningsprisen. Samtalen lar deg samle inn en premie hvis aksjekursen ikke beveger seg eller selge aksjen din med fortjeneste til samtalens innløsningskurs.

Det er en mulighetskostnad ved å bruke en beskyttende krage siden du vil tape dersom aksjen øker i verdi forbi innløsningskursen for din korte samtale.

Lang kvele

Hvis store bevegelser kommer til aksjen du velger, men du er usikker på om de vil være opp eller ned, kan en lang kvelning være en god strategi å implementere.

Dette koster litt mer fordi du kjøper både en lang samtale over gjeldende kurs og en lang put under (begge for samme utløpsdato). Du betaler for to opsjonskontrakter uten premie fra en solgt opsjonskontrakt for å gjøre avtalen billigere.

Men hvis aksjen stiger langt over call-streiken eller faller under put-streiken, kan du tjene i begge tilfeller så lenge oppgangen eller fallet er nok til å dekke kostnadene for opsjonene du har betalt for.

Lang grense

En lang straddle er ganske lik en lang kveler. Hovedforskjellen er at i stedet for å kjøpe out-of-the-money-opsjoner, kjøper du en long call og en long put til samme innløsningspris, som er lik den nåværende handlede prisen.

Med denne strategien vil alternativene koste mer siden de er på pengene. Men du har heller ikke så langt opp eller ned for at aksjekursen skal gå for å gjøre avtalen lønnsom.

Den nederste linjen

Denne listen over alternativstrategier er ikke i nærheten av omfattende. Det finnes dusinvis av kombinasjoner som passer til enhver aksje, investor og markedstilstand.

Før du hopper inn i handelsalternativer, bør nybegynnere utdanne seg og praktisere papirhandel. Mens det lavere prispunktet på opsjonshandel kan være forlokkende, kommer det på et høyere risikonivå som må håndteres klokt.

Hvis du ønsker å dra nytte av opsjonshandel uten all overvåking og utdanning som kreves, bør du vurdere å bruke Q.ai. Ved å bruke kunstig intelligens finner Q.ai skjulte muligheter til å tjene på opsjonshandlere og hedgefond som shorter aksjer.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier.