(Bloomberg) – Newcrest Mining Ltd. avviste et første overtakelsesbud på 17 milliarder dollar fra den amerikanske rivalen Newmont Corp., mens den australske gruvearbeiderens midlertidige administrerende direktør sa at selskapet var "verdt mye mer."
Mest lest fra Bloomberg
Den ga imidlertid et visst håp til sin frier ved å indikere at den er forberedt på å gi tilgang til bøkene på en ikke-eksklusiv basis.
Avtalen om alle aksjer ville vært den største globalt i år og skapt verdens største gullgruvearbeider. Newcrest er et attraktivt mål på grunn av den relativt lange levetiden til gullaktivaene – mer enn 20 år – samt forekomstene av kobber.
"Selskapet er ikke ute for salg, og dette var uoppfordret," sa Sherry Duhe, den midlertidige administrerende direktøren, i et intervju på Bloomberg Television. "Vi har tilbudt Newmont begrensede samtaler for å dele litt mer om hvor vi ser verdier i porteføljen, og så åpenbart er det med dem nå for å se om de vil bestemme seg for å engasjere seg."
Newcrest-aksjen falt hele 2.5 % i Sydney torsdag. De er fortsatt opp rundt 6 % siden avslutningen 3. februar, siste handelsdag før Newmont-tilbudet, men er under den nåværende verdien av tilbudet, noe som tyder på at aksjonærene ikke tror at avtalen vil bli gjennomført til gjeldende pris.
Den australske gruvearbeideren går gjennom en periode med ledelsesovergang etter at dens veteransjef, Sandeep Biswas, sluttet på slutten av fjoråret. For Newmont, som er ivrige etter å legge litt avstand mellom seg selv og rivalen Barrick Gold Corp., er avtalen en mulighet til å skaffe fremtidige unser, men også skala, noe som betyr noe ettersom gullgruvearbeidere søker å tiltrekke seg flere ikke-spesialiserte investorer.
Newcrest har "latt en dør stå åpen for en høyere premiumavtale," sa Alex Barkley, analytiker ved RBC Capital Markets, i et notat. Det er nå Newmont som har ansvaret for å finne en premie for Newcrest som også tilfredsstiller sine egne aksjonærer, selv om avtalen ikke inntreffer er en mulighet, sa han.
Newmont svarte ikke umiddelbart på en forespørsel om kommentar.
Gullgruveledere og analytikere har sagt at et oppsving i gullfusjoner er forsinket, drevet av synkende produksjon ved eksisterende gruver, mangel på nye funn og en vedvarende periode med historisk høye gullpriser.
Barricks president og administrerende direktør Mark Bristow sa imidlertid i et Bloomberg TV-intervju at han ikke så noen verdifusjoner eller oppkjøp i markedet akkurat nå.
Newcrests kobberaktiva står for rundt en fjerdedel av inntektene. Etterspørselen etter metallet som er nøkkelen til fornybar energiinfrastruktur, elektriske kjøretøy og elektrisitetsnettverk forventes å øke etter hvert som verden beveger seg bort fra fossilt brensel.
"Vi hadde tidligere følt at tilbudet var for lavt i utgangspunktet," sa Simon Mawhinney, investeringssjef i Allan Gray, en av Newcrests største aksjonærer. "Enda viktigere er deres vilje til å engasjere seg og tilby Newmont noen begrenset due diligence."
Noen analytikere hadde tidligere stilt spørsmål ved Newmonts verdsettelse, og Citigroup Inc.s Kate McCutcheon sa i et forskningsnotat 12. februar at det vil være nødvendig med en «bump til tilbudsprisen».
Se også: Newmonts bud på Newcrest markerer en ny æra for gruvedrift av megaavtaler
Newcrests beslutning om å avvise tilbudet var "begrunnet," sa Bloomberg Intelligence-analytiker Mohsen Crofts i et notat. "Newcrest har den største reservebasen bak Newmont, priset til en lavere bedriftsverdi i forhold til reserver sammenlignet med jevnaldrende."
Newcrest rapporterte torsdag et svakt fall i overskuddet de seks månedene frem til desember, sammenlignet med et år tidligere, selv om gullproduksjonen økte med 25 % og kobberproduksjonen økte med 32 %.
Avvisningen av Newmont lar andre parter vurdere å kjøpe alle eller noen av Newcrests eiendeler, sa Daniel Morgan, analytiker ved Barrenjoey Markets Pty Ltd., i et notat. Alternativer som er verdt å vurdere inkluderer salg av eiendeler etterfulgt av et tilbakekjøp og/eller en fusjon av Lihir, en gullgruve Newcrest driver i Papua Ny-Guinea, sa han.
–Med assistanse fra Victoria Batchelor, Jacob Lorinc og David Marino.
(Oppdateringer med kommentarer fra Newcrest midlertidig administrerende direktør fra første ledd)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/newcrest-rejects-newmont-17-billion-215938182.html