I det siste har noen av Vanguards mest lojale langsiktige investorer fått brev og e-poster som sier: «Hvis du velger å forbli på aksjefond-plattformen etter 30. september 2022, vil du bli belastet med et årlig kontogebyr på $20 for hver fondskonto for å kompensere for kostnadene og kompleksiteten ved å opprettholde dette systemet.»
Etter flere tiår med å støtte to investeringsplattformer – dets meglerhus og dets gamle, bare for interne verdipapirfond – legger Vanguard press på detaljinvestorer til å forlate den gamle og bli med i meglerhuset. Enhver investor med mindre enn 1 million dollar i plattformen for aksjefond vil betale $20 årlig per fond som de eier. Før dette skiftet ble gebyrer bare brukt på investorer med mindre enn $10,000 XNUMX.
Utgiftsskifte. Vanguard er kjent for lave avgifter. Men nå vil den gamle plattformen bli dyr – det motsatte av hele Vanguards etos – for ikke-millionærene på den. "På den eldre plattformen er hvert aksjefond du eier en konto," sier Dan Wiener, medredaktør av Den uavhengige rådgiveren for Vanguard-investorer nyhetsbrev. Så hvis en investor eier fem Vanguard-fond hver med $20,000 20 i, er det fem separate kontoer, som hver betaler $100 i året ekstra, eller $XNUMX totalt, for å være på plattformen.
Det legger til en ekstra 0.10 % i avgifter for $100,000 XNUMX. Hvis man tenker på at
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) har et utgiftsforhold på 0.03 % og Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX) krever ingenting for å kjøpe direkte fra Fidelity, en ekstra 0.10 % er verdt å merke seg.
Vanguard "har prøvd å få folk ut av [det gamle systemet] frivillig i årevis," sier Wiener. «Hvis det fortsatt bare var et lite antall personer og kontoer, ville jeg tro at de bare ville si til folk: 'Vi stenger det.' Men gulroten fungerte tydeligvis ikke, så nå slår [Vanguard] dem med pinnen.»
For å gjøre vondt verre, selv etter at kundene bytter til meglerhuset, vil de bli belastet med 20 dollar årlig hvis de har mindre enn 1 million dollar og nekter å gå fullstendig digitalt med kontoutskriftene sine.
I en e-post til Barron er, uttalte Vanguard-talsperson Karyn Baldwin: «Når Vanguard fortsetter å modernisere våre kunders digitale opplevelse, redesigner vi en allerede eksisterende kontotjenesteavgift. Målet vårt er å oppmuntre et segment av kunder til å dra nytte av en mer moderne investeringsplattform og stimulere til større digitalt engasjement.»
Teknologisk sett er det dyrt for Vanguard å opprettholde to separate plattformer, og det er fortsatt midt i en avgiftskrig med konkurrenter som BlackRock, Schwab, State Street og Fidelity. Dessuten kan de investorene som blir med det gamle systemet og fortsetter å betale for det vise seg å være lukrative, eller i det minste dekke kostnadene ved å vedlikeholde plattformen med sine ekstra avgifter. "Hvis folk er villige til å betale gebyret, vil [Vanguard] ta hver dollar de kan få fordi de trenger å finne måter å få inn mer penger på," sier Wiener. «De har kuttet og kuttet og kuttet utgifter. Jeg tror ikke de egentlig har råd til å kutte lenger.»
Gebyr-krigsproblemet avslører de grunnleggende styrkene i Vanguards unike struktur for investorer og svakhetene for den som virksomhet. Konkurrenter behandler sine laveste indeksfond som «tapsledere», de billige produktene som lokker kunder i butikken hvor de også kan kjøpe dyrere produkter, som er mer lønnsomme for butikken å selge.
Men Vanguard har som mål å drive hele virksomheten sin til kostpris, noe som gjør det vanskelig å subsidiere kostnadene ved å drive de laveste avgiftsfondene med høyere gebyrer. Når gebyrene er kuttet til beinet slik de allerede har gjort, skader hvert ekstra kutt virksomheten, så det er fornuftig å se etter måter å hente inn inntektene andre steder.
Likevel skader Vanguards image som en detaljist-investorvennlig butikk å bruke slike gebyrer, og kan ramme hardest blant de mest lojale kundene. Den eldre fondsplattformen ble skapt av grunnlegger John eller "Jack" Bogle, så den er full av eldre investorer som har holdt seg til fondsselskapet gjennom tykt og tynt. Eldre investorer har også en tendens til å foretrekke papirutskrifter fremfor digitale.
Investorpåvirkning. For de eldste investorene som er i uttaksfasen av pensjonisttilværelsen, kan gebyrene vise seg å være problematiske ettersom jo mindre kontoene deres blir, desto større prosentandel forbruker gebyret på $20 per fond. Problemet med små kontoer har ført til en rekke spørsmål, klager og krangel blant Vanguards mest lojale fans på nettsteder som Bogleheads.org.
Gitt det faktum at Bogle aldri var glad i den raske handelen som skjer hos meglere, spesielt av børshandlede fond da han trodde på kjøp og hold-investeringer, er skiftet symbolsk på hvor annerledes Vanguard er i dag enn det var til og med i 2019 da Bogle gått bort.
Wiener påpeker at i tillegg til dette skiftet, beveger Vanguard seg nå inn i andre mer obskure investeringsområder som private equity som ville ha gitt grunnleggeren en pause: "Dette er ikke Jack Bogles Vanguard lenger."
Ta kontakt på [e-postbeskyttet]
Kilde: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo