Markedene får en vekker i 2023, sier Morgan Stanley, som tilbyr en plan for investorer for å gjøre seg klare.

Og det er den tiden på året når Wall Street begynner å lansere sine markedsprognoser for 2023, en absolutt lite misunnelsesverdig oppgave. Våre dagens samtale kommer fra Morgan Stanley der et team ledet av den amerikanske toppstrategen Mike Wilson ser S&P 500
SPX,
+ 0.92%
avslutter neste år nesten på nivå med der det er nå, på 3,900.

Selv om det kan se litt begivenhetsløst ut, vil mellomperioden være alt annet enn, når Wall Street får en vekker over inntektsforhåpningene som fortsatt er altfor optimistiske, sier banken.

«Vi er fortsatt svært overbevist om at bunnen og opp konsensusinntekter for 2023 er
vesentlig for høyt», sa Wilson og teamet, som reviderte prognosen for 2023-fortjeneste per aksje ned ytterligere 8 % til $195, som er 16 % under konsensus og 11 % lavere årlig.

«Etter det som er igjen av denne nåværende taktiske rallyet, ser vi at S&P 500 diskonterer '23-inntjeningsrisikoen en gang i Q123 via en prisbunn på ~3,000 3,300-XNUMX XNUMX. Vi tror dette skjer i forkant av det eventuelle bunnfallet i EPS, som er typisk for inntjeningsresesjoner, sa Wilson.

"Aktier bør begynne å behandle denne vekstakselerasjonen i god tid, og stige kraftig for å avslutte året på 3,900 XNUMX i vår base case," sa han.

Når det gjelder porteføljebevegelser, sa Wilson at de forblir defensive til disse estimatene "reflekterer bysten." De oppgraderte stifter til overvekt og kuttet eiendom til lik vekt, og etterlot overvekter også innen helsevesen, forsyningstjenester og defensivt
orienterte energiaksjer. Skjønnsmessig og teknisk maskinvare er uendret som undervekter.

Den eventuelle sølvkanten er at et turbulent 2023 kan vike for et bedre 2024, hvor Wilson og co. se et sterkt oppsving som positiv vekst i driftsinnflytelse — inntekter som vokser raskere enn utgifter — «dvs. neste boom».

Når det gjelder hvor markedene står akkurat nå, advarer Wilson investorer om å være fleksible, med henvisning til bankens taktisk bullish skifte for fire uker siden.

"Etter en 12-måneders periode da det å være hardnakket bearish lønnet seg, tror vi at vi nå vil gå inn i sluttfasen av bjørnemarkedet hvor toveis risiko må respekteres," sa han.

Han ser et "vindu av muligheter når langsiktige renter vanligvis faller før omfanget av nedgangen gjenspeiles i inntjeningsanslag og økonomien," og definerer det som en sen syklusperiode mellom Feds siste renteøkning og resesjon.

Men husk at de bare snakker pause her. "Så selv om vi tror det er et vindu for aksjer å løpe inn i slutten av året når markedene drømmer om en pause, er en Fed som kutter sannsynligvis et dårlig tegn på at resesjonen har kommet (negative lønnslister)," sa Wilson. Diagrammet hans viser at aksjer ikke reagerer godt på det:

Markedene

Aksjefutures
ES00,
-0.24%

NQ00,
-0.50%

ES00,
-0.24%
er beskjedent lavere, med oljepriser
Cl.1,
-1.16%
flat, mens dollaren
DXY,
+ 0.63%
er høyere, kanskje etter kommentarer fra Feds Waller. Det var en blandet asiatisk økt, med fremgang i Hong Kong
HSI,
+ 1.70%,
tap i Tokyo
NIK,
-1.06%.

Oppstyret

Detaljsalg, produksjonstilstanden i New York og noen data om boligmarkedet er i søkelyset denne uken. New York Feds 1- og 5-års inflasjonsforventninger kommer til mandag.

Tyson Foods
TSN,
+ 1.43%
vil rapportere resultater på mandag, med forhandlere også i fokus som Walmart
WMT,
+ 0.15%
og Home Depot
HD,
+ 1.04%
rapport på tirsdag, med Target
Tgt,
+ 5.44%
onsdag, sammen med Cisco
CSCO,
-1.91%
og Nvidia
NVDA,
+ 3.66%.

Disney
DIS,
+ 5.03%
-eide Marvel-oppfølgeren «Black Panther: Wakanda Forever» så 2022s nest beste åpningshelg, og AMC-aksjer
CMA,
+ 17.46%
er oppe i premarket.

"Fiks selskapene dine. Eller Kongressen vil», skyter senator Ed Markey tilbake mot Tesla
TSLA,
+ 2.75%
sjef Elon Musk over Twitter-eierens fornærmelse. Musk fortalte i mellomtiden til et G20-forum at han har det "for mye arbeid" på tallerkenen hans.

På midtveisfronten betyr vinnerne av Nevada og Arizona demokrater vil henge på senatet, med republikanerne færre enn 10 seire unna House-kontroll.

Tidligere FTX-sjef Sam Bankman-Fried har sendt noen forvirrende tweets som investorer fortsetter å se etter mer nedfall fra hans konkurs kryptobørs. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.37%
er litt høyere på $16,775.

Og: Du må forstå hva som skjer på FTX, selv om du ikke har krypto

USAs president Joe Biden holder sitt første personlig møte med Kinas president Xi Jinping mandag på sidelinjen av G20. Og aksjene i kinesiske eiendomsaksjer steg mandag etterpå Beijing kvitterte for hjelpetiltak for den kriseramte sektoren.

Det beste fra nettet

Bekymringene vokser om helseeffekten av pubertetsblokkere.

Eldre arbeidstakere trenger det slutte å klage på dine yngre kolleger.

Tesla finner et smutthull i stater der forhandlere er forbudt: Stammeland.

Diagrammet

Har børsoppgangen lenger å gå? Se det 200-daglige glidende gjennomsnittet på S&P 500, sier noen.

«Det ga veldig tøff motstand i mars og august. Derfor, hvis det kan bryte meningsfullt over den linjen, vil det signalisere at Q4-rallyet kan/bør vare til slutten av året, sa Matt Maley, Miller + Tabak.s sjef for markedsstrateg, til kunder i sin uke fremover. roundup. Her er diagrammet hans:

Tikerne

Dette var de mest søkte tickerne på MarketWatch fra klokken 6 Eastern:

Tilfeldig lesning

Mannen finner Haribos manglende sjekk på 4.7 millioner dollar, får belønnet med gummibjørn.

Diver fikk en sjelden blekksprutklem.

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.

Lytt til podcasten Beste nye ideer i penger med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton