En mulig militær konflikt om øydemokratiet i Taiwan, som Beijing hevder som sitt eget og har sagt at de vil bruke makt for å gjenforene om nødvendig, vil være et scenario som sannsynligvis vil rasle globale markeder. På dette tidspunktet ser geopolitiske strateger liten appetitt i Kina for en militær invasjon av Taiwan, med analytikere legger merke til at Beijing er mer bekymret for å hindre Taiwans uavhengighet i stedet for å tvinge fram forening.
Imidlertid er dets krav på Taiwan en rød linje med dype historiske og kulturelle røtter. Beijings bekymring for at amerikanske handlinger og kommentarer i løpet av de siste seks årene antyder en mulig erosjon i USAs forpliktelse til den Kina-politikken som gir næring til det siste tullet som inkluderte at Kina kansellerte militær- og klimasamtaler med USA og Det hvite hus innkalling til den kinesiske ambassadøren.
Beijing har sagt at de militære øvelsene vil vare til 7. august, men hvis de forlenges, skriver JPMorgan-strateger at det vil utgjøre en militær blokade som kan skade global skipsfart betydelig og forsterke den globale forsyningskjeden og logistikkforstyrrelser som selskapene har slitt med. med siden pandemien. Taiwanstredet er en betydelig skipsrute for globale forsyningskjeder – noe som åpner for muligheten for vidtrekkende krusninger.
Investorer som leter etter mulig nedfall, vil kanskje begynne med teknologisektoren. En skjerm kjørt tidligere i år av Bank of America of
S & P 500
selskaper med avslørt, direkte salg til Taiwan dukket opp 15 selskaper.
Barron er vant listen ytterligere for å finne fem aksjer som genererer 15 % eller mer i salg fra Taiwan og handles til et forward multiplum av inntjening over eller mindre enn 5 % rabatt til historiske verdivurderinger til tross for de tosifrede nedgangene så langt i år.
| Firma / Ticker | Pris ($) | Fremover P / E | YTD % | % av salg i Taiwan |
|---|
| Teradyne / TER | 101.39 | 22.3 | -38% | 38% |
| Anvendt materiale / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
| Lam Research / LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
| Micron Technology / MU | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
| Intel / INTC | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Kilder: FactSet; Bank of America.
Ikke overraskende var listen proppfull av teknologiselskaper, inkludert
Teradyne
(TER) og
Anvendt materiale
(AMAT) som genererer mer enn en femtedel av salget fra Taiwan, samt
Lam Research
(LRCX),
micron Technology
(MU), og
Intel
(INTC).
Noen av disse selskapene, som
Intel
,
kommer til å dra nytte av marginen ettersom spenningene mellom USA og Kina presser USA til å styrke sin innenlandske brikkeproduksjon med tiltak som den nylig vedtatte CHIPS and Science Act. Men fokuset på Taiwan vil sette et økt søkelys på chipindustrien, og dette er aksjer å holde på radaren for mulig volatilitet. Det øker presset disse aksjene allerede har møtt i år. Bank of America nedgradert sin vurdering av selskaper som
Teradyne
tidligere i sommer, midt i forventningene om at salget deres kan krympe neste år, skadet av strammere global pengepolitikk, geopolitisk uro og forbrukere som revurderer utgifter. Teradyne fokuserer på chiptesting og har en større eksponering mot forbrukere, en grunn til at Bank of America-analytiker Vivek Arya siterte for sin nedgradering i slutten av juni.
Det har også analytikere vært downbeat on
Lam Research
,
som lager minnebrikkeutstyr, med Barclays-analytiker Blayne Curtis i slutten av juli som bemerket en stor tilbakestilling som fortsatt er foran halvlederfirmaer.
Skriv til Reshma Kapadia på [e-postbeskyttet]
