Her er hvordan Peloton-sjef Barry McCarthys snuplan går

peloton investorer flykter etter selskapets nedslående fjerde kvartal. Men administrerende direktør Barry McCarthy prøver å overbevise dem om å holde seg til det han sier vil være en comeback-historie.

Aksjene falt nesten 20 % på torsdag, noe som sletter gevinster selskapet så onsdag etter den annonserte et bånd med Amazon for å selge noe av utstyret.

peloton rapporterte torsdag morgen at tapene i tremånedersperioden som ble avsluttet 30. juni beløp seg til 1.2 milliarder dollar, og salget falt omtrent 28 % fra nivået i fjor. Bruttomarginene for den tilknyttede treningen ble erodert etter hvert som varelageret hopet seg opp, og transport- og lagringsutgiftene økte.

Peloton klarte å moderere sin kontantforbrenning, men de forventer ikke å nå break-even kontantstrøm på kvartalsbasis før i det minste andre halvdel av regnskapsåret 2023.

Pelotons dystre utsikter for inneværende periode og mangelen på helårsveiledning fikk Jefferies-analytiker Randy Konik til å erklære i et notat til kundene torsdag at "treningssentre er tilbake på en stor måte."

"Det er mange Peloton-medlemmer som ikke lenger bruker sykkelen, men som fortsatt betaler det månedlige medlemskapet, sa Konik. "Disse utkantsbrukerne vil sannsynligvis kutte snoren i kommende måneder og år fremover, spesielt ettersom de månedlige subprisene økes av selskapet."

Da McCarthy overtok administrerende direktør-rollen fra selskapets grunnlegger, John Foley, har han sa at han ikke var klar over hvor dypt noen problemer løp. Nå reduserer McCarthy kostnadene og prøver å øke abonnementsinntektene med høyere marginer slik at de overgår maskinvaresalget.

"Vi sitter tilfeldigvis rett midt på pivoten," førstnevnte Netflix og Spotify sa lederen til analytikere på en telefonkonferanse. "Vi har gjort betydelige fremskritt med å håndtere alle de infrastrukturrelaterte motvindene til virksomheten, og nå er det på tide å komme tilbake til virksomheten."

Her er tre ting Peloton tester for å vinne nye brukere og øke salget:

Pelotons såkalte fitness as a service-strategi er fortsatt i en tidlig fase. Dette er McCarthys idé for å drive mer abonnementsvekst, og senke adgangsbarrieren for folk som er redde for å forplikte seg til å kjøpe et av Pelotons produkter direkte.

For øyeblikket kan kunder betale $89 per måned for å leie Pelotons originale sykkel og også få tilgang til live- og on-demand treningstimer. Disse kundene kan deretter returnere syklene sine når de er ferdige med å bruke dem.

McCarthy fortalte analytikere torsdag at Peloton ennå ikke har markedsført dette alternativet fullt ut til massene, siden det gradvis har rullet det ut i USA og også testet det med sin dyrere Bike+ for en avgift på $119 per måned. Han sa at Peloton er i gang med å ha mellom 30,000 40,000 til 125,000 150,000 av disse utleiekundene hvert år. En seier, sa han, ville være å komme nærmere XNUMX XNUMX til XNUMX XNUMX.

Mens han er oppmuntret av den tidlige bruksstatistikken, sa McCarthy at han må finne ut om han "skapte en atombombe" eller ikke setter Peloton "på veien til det lovede landet."

Peloton har også lekt med å selge pre-eide sykler, som ledelsen sa solgte som varmt kaker i prøvekjøringer tidligere i år.

Etter Foleys ledelse har McCarthy sagt at han tror at Peloton en dag kan telle 100 millioner medlemmer. Det er et enormt sprang fra de rundt 6.9 millioner den har i dag. Selskapets mobilapp kommer til å være nøkkelen til denne veksten.

Peloton sa torsdag at bevisstheten for den digitale appen deres er rundt bare 4 % i dag, noe som gir den et stort potensiale. Det endte det siste kvartalet med 980,000 12 app-only-abonnenter, opp XNUMX % fra året før.

McCarthy ertet med at Peloton nå er interessert i å lage prisnivåer i appen, slik at brukere kan betale ekstra penger for tilgang til mer innhold og andre spesialfunksjoner. For øyeblikket betaler alle brukere som ikke eier et Peloton-produkt hjemme $12.99 i måneden for tilgang til alt i selskapets app.

Konsernsjefen trakk et eksempel til sin tid på Netflix. McCarthy sa at Netflix var i stand til å overleve Blockbuster i filmleiekrigene fordi det ga kundene en rekke alternativer.

"Vi har økt tempoet med innovasjon og testing og risikotaking betydelig," sa McCarthy.

Peloton forbereder seg også på å teste noe som det kaller en "freemium"-strategi, som også kommer til å være knyttet til appen. Selskapet sa at det vil at folk skal kunne få tilgang til Pelotons klasser fra hvor som helst.

Det vil bety at brukere kan pare smarttelefonen sin med et tredjeparts treningsutstyr via Bluetooth og deretter få tilgang til Pelotons innholdsbibliotek derfra. Selv om det er en konkurrents enhet.

"Vi vil være glade for at folk bruker innholdet vårt på andres maskinvare," sa McCarthy på torsdagens telefonkonferanse. Til syvende og sist er dette en annen måte Peloton kan fortsette å øke medlemsbasen på, sa han.

Men, som noen av Pelotons andre ideer, er dette fortsatt i tidlige stadier. Piper Sandler-analytiker Ed Yruma sa at det ikke er klart hva som vil hjelpe Peloton tilbake til bærekraftig vekst.

"Barry McCarthy har raskt styrket balansen ... men en tilbakevending til forutsigbar vekst forblir TBD," sa han i et notat til kundene.