Vekst overgår i Hong Kong, mens verdi overgår i Kina

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjemarkeder var slått av over natten til tross for Nasdaqs imponerende intradag-reversering da Japan kom tilbake fra ferie med et dunk mens India, Malaysia og Thailand klarte moderate oppganger. Den globale verdirotasjonen rammet Sør-Korea da Kospi steg +0.02 %, til tross for at de så 4 nedganger for hver 1 fremgang, selv om den vekstorienterte Kosdaq -1.07 %. Hang Seng hadde en hakkete økt, og stengte lavere med -0.03 % mens Hang Sent Tech var av -0.1 % til tross for at Tencent økte +1.5 %, Meituan økte +0.68 %, JD.com økte +1.78 % og Kuaishou økte +3.34 %. Volumene var av -6.59 % fra i går, som bare er 78 % av 1-års gjennomsnittet.

Tencent kjøpte tilbake aksjer for femte dag på rad mens fastlandsinvestorer kjøpte aksjen via Southbound Stock Connect. Tencent kjøper ikke store mengder aksjer. Snarere er selskapet i gjennomsnitt for dollarkostnad. Det er interessant at Tencent begynte å kjøpe tilbake aksjer etter deres JD.com-salg og kunngjøringer om aksjesalg fra Sea Ltd. Får deg til å lure på om Tesla kan bli neste? Hmmm.

Alibaba HK var nede med -1.57 % da analytikere foretok sine samtaler før den stille perioden før økonomiske resultater offentliggjøres, noe som sannsynligvis vil skje etter månenyttår. Det føles som om de kommende resultatene vil være anstendige, men ikke bra. Nøkkelen vil være selskapets utsikter for analytikere mens investorer også vil undersøke Kinas makroøkonomiske forhold og økonomisk politikkstøtte, som åpenbart er utenfor selskapets kontroll. Alibabas administrerende direktør Daniel Zhang trakk seg fra Weibos styre selv om han ble erstattet av deres Chief Marketing Officer. Dette kan tyde på at Alibaba ikke ønsker å avlaste Weibo-andelen.

Trip.com HK hadde en tøff natt med økende tilfeller av koronavirus i Kina, noe som førte til en sterk dag i helsevesenet i Hong Kong, med en økning på +2.69 %. Hong Kong hadde litt av en verdidag da materialer økte med +2 %, eiendom økte med +1.34 %, kommunikasjon økte med +1.22 % (på grunn av Tencents flytting), og økonomi steg +0.46 %.

Fastlandet hadde en STOR verdirotasjon fra vekst da Shanghai falt -0.73 %, Shenzhen falt -1.06 %, og STAR Board falt -1.81 % på volumet som var flatt fra i går, som er like over 1-års gjennomsnittet. Finans var den eneste sektoren i det grønne, og steg +0.47 %. I likhet med tidlig i fjor, er vi vitne til at forvaltere rebalanserer porteføljene sine fra å være overvektige populære/overfylte veksthandler til å ha en viss eksponering i verdisektoren.

Det rene teknologiske økosystemet, som består av elektriske kjøretøyer, solenergi- og vindselskaper, ble rammet igjen sammen med brennevin og teknologi, inkludert halvledere. Muligheten for disse sektorene forsvinner ikke ettersom fjorårets rotasjon varte en måned eller så før de slo tilbake. Utenlandske investorer solgte for 631 millioner dollar i fastlandsaksjer i dag, da de pleier å være eksponert for de samme vekstaksjene. Kinesiske statsobligasjoner steg, valutaen var flat i forhold til amerikanske dollar, og kobberet falt.

Ren Zeping er en kjent kinesisk økonom. Det er en god del buzz rundt et stykke han skrev om hvordan man kan øke Kinas fødselsrate. Han skrev at pengepolitikken burde brukes til å stimulere foreldre til å få flere barn. PBOC bør gi penger til foreldre som har flere barn. Dette vil være et stort tema i 2022 ettersom gratis/redusert bolig, skattefradrag og andre insentiver vil bli brukt for å få Kinas Gen Z+ generasjon til å få flere barn.     

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY / USD 6.37 mot 6.37 I går
• CNY / EUR 7.22 mot 7.21 I går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.80% mot 2.81% i går
• Avkastning på 10-årig kinesisk utviklingsbankobligasjon 3.08% mot 3.09% i går
• Kobberpris -0.23% over natten