Forgotten BlackRock ETF legger inn mysterium $3.7 milliarder tilsig på dag

(Bloomberg) — En livløs BlackRock Inc. ETF med knapt noen daglige tilførsler de siste 15 årene har nettopp fått en allokering på 3.7 milliarder dollar på én gang.

Mest lest fra Bloomberg

Det børshandlede iShares MSCI Kokusai-fondet (ticker TOK) ble lansert i 2007 og har til nå ikke klart å generere stor investorinteresse i sitt oppdrag om å by opp store og mellomstore selskaper over hele verden unntatt Japan.

Likevel på tirsdag, brakte det inn milliarder – en ganske stor forandring gitt ETFs vanlige vane med å publisere praktisk talt null strømmer i begge retninger. TOK startet uken med å forvalte mindre enn 200 millioner dollar, og eiendelene har ikke vært over 500 millioner dollar siden 2014.

Nøyaktig hvem som står bak strømmen er uklart. En talsperson for BlackRock nektet å kommentere.

"Det er ekstremt sjelden at en ETF er langt under radaren og ikke har noen underliggende eller begrenset handel og deretter samler 3 milliarder dollar på en dag," sa Todd Rosenbluth, leder for ETF-forskning ved CFRA. Han spekulerte i at tilstrømningen kan være en japansk investor som ønsker å diversifisere utenfor landet, selv om det er mer likvide, billigere og større produkter for å gjennomføre en slik strategi.

Den plutselige tilstrømningen av kontanter har også alle kjennetegnene til en såkalt modellporteføljeallokering. Store kapitalforvaltere som BlackRock, Vanguard Group og Charles Schwab Corp. samler i økende grad midler inn i ferdige porteføljer som finansielle rådgivere kan tilby kundene. Investorer har strømmet inn billioner, og hvis det gjøres en justering av en strategi – for eksempel å erstatte en ETF med en annen – kan milliarder flytte seg om gangen.

Modellporteføljer har blitt mistenkt i en rekke andre megastrømmer, inkludert for flere BlackRock-produkter.

Historien fortsetter

"De 3.7 milliarder dollar som ble satt inn i et fond på en dag da fondet tidligere hadde bare 184 millioner dollar i AUM, er et merkelig trekk og definitivt en uteligger," sa James Seyffart, ETF-analytiker hos Bloomberg Intelligence. "Det virker som om det kan være et modellporteføljetrekk fordi det er så stort og så spesifikt."

Seyffart bemerket at det var lignende trekk i TOK i juli, da fondet mottok 279 millioner dollar og så flere uker senere det samme beløpet forlot.

"Jeg kommer til å se fremover i begynnelsen av februar for å se om det er en tilsvarende utstrømning som vi så i mindre skala i sommer," sa han.

TOK har gitt en avkastning på rundt 162 % siden starten, ifølge data samlet av Bloomberg, sammenlignet med 145 % for MSCI All-Country World Index.

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP