Når det gjelder Taylor-regelen, fastsetter den at den føderale fondsrenten skal styres av to faktorer: forskjellen mellom faktisk og målrettet inflasjon og det mellom faktisk og målrettet BNP vekst.
Fed har et mål på 2 % for inflasjon. Men dens foretrukne inflasjonsindikator, prisindeksen for personlige forbruksutgifter, hoppet 6.2 % i løpet av de 12 månedene til september.
– Så langt ser det ut til at endringen i pengepolitikken bare har hatt begrensede effekter på observert inflasjon, sa Bullard. Septembertallet var uendret fra august og bare litt ned fra 6.4 % i juli, selv om det var mer betydelig ned fra 7 % i juni.
"For å oppnå et tilstrekkelig restriktivt nivå, må styringsrenten økes ytterligere," sa han.
Federal Funds kan nå 9 % Lindsey Piegza, sjeføkonom i verdipapirforetaket Stifel, sier at den føderale fondsrenten kan måtte heves over 7 %.
«Mens Bullards beregning virker rimelig på den nedre grensen, selv ved 7 %, kan den øvre grensen undervurdere det høye som trengs for rater, gitt potensialet for mer hawkish antakelser, sa hun
Kompliserte beregninger som involverer økonomisk vekst indikerer "et potensielt behov" for at den føderale fondsrenten skal klatre til 8% til 9%, sa Piegza.
"Den nylige forbedringen i inflasjonspresset som snur fra toppnivåer har tilsynelatende ... blindet mange investorer for behovet for at Fed aggressivt fortsetter langs veien mot høyere renter," sa hun.
Konsumprisindeksens stigning på 7.7 % i løpet av de 12 månedene til oktober representerer en forbedring fra stigningen på 8.2 % gjennom september, sa Piegza.
Men "det er neppe noe å feire eller et klart signal for Fed om å gå over til enklere politikk, med et målområde på 2% [for inflasjon] som fortsatt er en fjern prestasjon," sa hun.
Black Friday Sale Få Action Alerts PLUSS + Quant Ratings investeringsinnsikt for én lav pris.
Handlingsvarsler PLUSS: Lås opp porteføljeveiledning, tilgang til porteføljeforvaltere og markedsanalyse hver handelsdag. Antall vurderinger: Få aksjevurderinger, viktige økonomiske beregninger og vurderingsoppgraderinger og -nedgraderinger for aksjeanalysen din.Gjør krav på denne avtalen nå!