Dow Falls 700 poeng – det største stupet i 2023

Topline

Lavere profittutsikter fra to av landets største forhandlere førte til en bred nedgang i aksjekursene tirsdag, da investorer i økende grad lytter til oppfordringene om at årets rally kan være litt mer enn en luftspeiling.

Nøkkelord

Dow Jones Industrial Average falt 700 poeng, eller 2.1 %, den største daglige nedgangen i år.

Det som i stor grad trakk ned indeksen var Home Depots krasj på 7 % etter Selskapet rapporterte om salg som var verre enn forventet før markedet åpnet, mens skuffende overskuddsguide fra landets største forhandler, Walmart, fremmet dårlige følelser.

S&P 500 og teknologitunge Nasdaq falt også tirsdag, med henholdsvis 2 % og 2.5 % nedgang.

Obligasjonsmarkedet vaklet på samme måte, med 10-års statsrenter som steg 13 basispunkter til 3.96 %, en tremåneders høyeste.

Tirsdagens tap spiste på hver store indekss år-til-dato gevinster ettersom markedet i økende grad baker inn fallende bedriftsinntekter og viker unna optimismen om at Federal Reserve vil slutte å heve renten raskere enn forventet.

"Alle humøret og spenningen rundt YTD-rallyet [er] feilplassert," skrev Morgan Stanleys Michael Wilson i et tirsdagsnotat, og la til at økningen var "ren FOMO på sitt beste."

Nøkkelbakgrunn

Dow-indeksen er flat hittil i år, og ligger bak S&P og Nasdaq i år etter at Dow-indeksen klarte seg langt bedre enn de andre markørene i 2022. Selv om Home Depot toppet konsensusfortjenesteanslagene for det siste kvartalet og gikk så vidt glipp av salget, mens Walmart slo prognoser på topp- og bunnlinjen, ga Wall Street langt mer oppmerksomhet til hva forhandlerne sa om deres lønnsomhet fremover. Walmart delte lunken fortjenesteveiledning for 2023, og Home Depot kunngjorde at de vil bruke ytterligere 1 milliard dollar i lønn for timebaserte murstein-og-mørtelarbeidere mens selskapet sliter med et stramt arbeidsmarked. Home Depot "kommer til å ha et marginproblem" i de kommende månedene, skrev Oanda-analytiker Ed Moya i et tirsdagsnotat til kundene, og la til at "tøft vann er klart foran" for Walmart også.

Avgjørende sitat

"Markedene innrømmer at Fed kanskje ikke er i nærheten av ferdig," skrev Sevens Report-strateg Tom Essaye tirsdag, og sammenlignet det siste rallyet med forrige sommers økning som viste seg å ikke være noe mer enn en død katt-sprett.

Contra

Goldman Sachs-økonomer ledet av Jan Hatzius skrev søndag at de "ikke er spesielt bekymret" for om nylige bedriftsresultatguidninger kan bety en resesjon er stadig mer sannsynlig, og bemerket at det er typisk for selskaper som rapporterer inntjening tidlig på året "å tilby helårsveiledning som er mindre optimistisk enn de stående prognosene til aksjeanalytikere.»

Videre Reading

Aksjemarkedet gjorde nettopp den "samme feilen igjen" - her er hvorfor eksperter er bekymret for det siste rallyet (Forbes)

Dette er de beste (og dårligste) aksjene i 2023 (Forbes)