Dow faller 400 poeng mens Fed forbereder en ny renteøkning – gir drivstoff til ekstrem investorbearishness

Topline

Aksjer falt i tidlig handel tirsdag da Federal Reserve-tjenestemenn startet sitt etterlengtede politikkmøte, som forventes å avsluttes onsdag med den tredje påfølgende renteøkningen på 75 basispunkter – et aggressivt trekk som vil presse lånekostnadene til det høyeste nivå siden den store resesjonen i et forsøk på å dempe hardnakket høy inflasjon.

Nøkkelord

Dow Jones Industrial Average falt 380 poeng, eller 1.2 %, til 30,640 10 ved 30:500 am ET, mens S&P 1.2 og teknologitunge Nasdaq falt henholdsvis 0.9 % og XNUMX %.

Økonomer anslår at Fed-tjenestemenn vil heve renten med ytterligere 75 basispunkter på onsdag, og overgår tidligere forventninger om en halvpoengs økning etter at forrige måneds inflasjonstrykk kom overraskende høyt og presset lånekostnadene opp til mellom 3 % og 3.25 % – det høyeste nivået siden 2008.

Som gjenspeiler forventningene til større renteøkninger, nådde renten på det tiårige statskassen 3.593 % på tirsdag, og nådde det høyeste nivået på 11 år for andre dag på rad.

I et notat til kundene sa Keith Lerner, markedsstrateg i Truist Advisory Services, at han forventer at Fed sannsynligvis vil holde rentene oppe i lengre tid for å oppveie inflasjonsutfordringene som har vart i mer enn et år – selv om det krever mer økonomisk smerte," som tjenestemenn har advarte denne sommeren.

Lerner påpeker at fondsforvaltere undersøkt av Bank of America viser tegn til ekstrem bearishness, hoper seg opp med kontanter på det høyeste nivået siden 2001 og begrenser eksponeringen mot aksjer (på rekordlave nivåer) ettersom forventningene til global økonomisk vekst nærmer seg et laveste nivå noensinne. i lys av sentralbankens innstramminger.

Avgjørende sitat

"Den største og økende nedsiderisikoen for markedet er økende resesjonsrisiko ettersom Fed aggressivt strammer inn i en avtagende økonomi," sier Lerner. "Historisk, når inflasjonen oversteg 5%, har det generelt tatt en resesjon for å få den ned igjen." Det har konsekvent vært tilfelle siden minst 1970.

Hva skal du se etter?

Fed vil kunngjøre sin neste renteøkning ved avslutningen av sitt todagers politiske møte, onsdag klokken 2 ET.

Nøkkelbakgrunn

Markedet hadde sin dårligste visning på måneder i forrige uke etter Arbeidsdepartementet rapportert inflasjonen økte kraftigere enn ventet i august, noe som vekket bekymring for at Fed-tjenestemenn kan trenge å handle mer aggressivt for å dempe inflasjonen. S&P er ned 10 % siden toppen i august og har stupt nesten 20 % i år. "Fed har mer arbeid å gjøre," skrev Bank of Americas Savita Subramanian i et nylig notat. "Erfaringer fra 1970-tallet forteller oss at for tidlig lettelse kan resultere i en ny bølge av inflasjon - og at markedsvolatilitet på kort sikt kan være en mindre pris å betale."

Videre Reading

Aksjer sliter mens markedene forbereder seg på nok en 'uvanlig stor' renteøkning (Forbes)

Her er hva som skjer med aksjer når Fed øker kursene med 100 basispunkter (Forbes)

Resesjonsvakt: Børsrally 'er over' ettersom arbeidsledigheten begynner å stige og frykten øker (Forbes)