Når jeg ser kobberbeholdningsdiagrammer, eller tilbuds- og etterspørselsdiagrammer, antar jeg at jeg ikke forstår dem riktig. Det fremtidige kobberunderskuddet har utvidet seg, men siden ingen andre slår alarm, antar jeg at kanskje jeg rett og slett er forvirret. Dette er kanskje som bystander-effekten, der folk blir mindre tilbøyelige til å gjøre noe eller ringe etter hjelp, jo flere mennesker er tilstede. Alle burde ha ropt om kobber for måneder siden, spesielt de som er involvert i ren energipolitikk, men det har vært få advarsler. Dette begynte å endre seg den siste uken da både Trafigura og Goldman Sachs begynte å slå alarm på globale kobberforsyninger.
Kobber er avgjørende for overgangen til ren energi. Et elektrisk kjøretøy ("EV") krever 3½ ganger så mye kobber som et kjøretøy med forbrenningsmotor, ifølge estimater fra Wood Mackenzie. Hvis du begynner å se på busser, krever de omtrent 11 ganger så mye. Når vi går over til elbiler, er det klart at dette vil øke etterspørselen etter kobber. Påkrevd parallelt er kraftoverføringen for å støtte disse elektriske kjøretøyene. Nettinfrastruktur som er nødvendig for å støtte det forventede antallet ladestasjoner i 2030 forventes å forbruke 250 prosent mer kobber enn tiåret før. Dette kobberet vil være nødvendig uavhengig av hvilken strømkilde som vinner, noe som gjør denne trenden til en veldig sikker innsats.
De ovennevnte elementene tegner et klart bilde av økende etterspørsel. Normalt vil dette bli møtt med et tilbudssvar, men nyutvikling er begrenset. Nøkkelprosjekter blir blokkert i store jurisdiksjoner på grunn av ESG-bekymringer, med prosjekter av Rio Tinto og Twin Metals begge blokkert i USA de siste tolv månedene. Miljøhensyn rundt nye gruver er viktige, men på et tidspunkt kreves det kobber for fremtiden folk ønsker. Det er også bare færre mennesker som forstår varer i disse dager, siden det var et vanskelig sted å tilbringe en karriere det siste tiåret. Færre som jobber med noe betyr færre løsninger.
Akselerert etterspørsel drevet av ren energi, kombinert med synkende tilbud, betyr at et ganske forutsigbart gap begynner å dukke opp. Det er også stor sannsynlighet for at disse trendene øker. Goldman spådde nylig at rene subsidier i inflasjonsreduksjonsloven vil koste mye mer enn forventet, nær 1.2 billioner dollar. Nesten hver eneste av disse dollarene er forbundet med mer etterspørsel etter kobber, og starter med skattefradragene for elbiler. Selv om subsidiene er høyere enn opprinnelig kommunisert, er det lite sannsynlig at de vil forsvinne; Demokrater støtter programmene, og republikanerne vil neppe gjøre endringer som øker skattene, noe som å reversere disse utgiftene vil tilsvare. Dette gapet, der etterspørselen overgår tilbudet, øker mens lagrene faller.
Jeff Currie, den globale råvaresjefen flagget dette igjen for markedet nylig. "På kobber er fremtidsutsiktene usedvanlig positive. Vi vil være på de laveste observerbare lagrene som noen gang har blitt registrert på 125,000 2024 tonn. Vi har en topptilførsel i 10,500 ... På kort sikt setter vi (kobberprisen) til 15,000 XNUMX dollar og på lengre sikt er prismålet vårt XNUMX XNUMX dollar per tonn." Denne typen advarsler ville historisk sett bidratt til å gjøre det mulig for ytterligere investeringer, men med få mennesker som bygger nye gruver, og de som blir blokkert, vil det kanskje ikke resultere i noe.
Kilde: https://www.forbes.com/sites/markledain/2023/03/26/copper-supply-is-a-serious-problem-and-everyone-involved-in-clean-energy-needs-to- lytte/