Forbrukerrebound ruller på, uke i gjennomgang

Uke i gjennomgang

• Asiatiske aksjer startet uken lavere og steg deretter høyere i midten av uken da sentralbankrenteøkninger dominerte markedsnyhetene, selv om Kina opprettholdt sin lempende holdning.
• Januar Manufacturing PMI, rapportert på mandag, var 50.1 mot forventningene på 50.1 og desembers 47, mens PMI for ikke-produksjon (service) var 54.4 mot forventningene på 52 og desembers 41.6. Begge indikerte en utvidelse, som var mer uttalt i tjenester.
• BaiduBIDU
  kunngjorde tirsdag at det ville rulle ut en Chat GPT-lignende AI-søkefunksjon.
• Kinas valuta steg denne uken etter gjenåpning og en økning i etterspørselen etter RMB-denominerte eiendeler.

Fredagens nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer hadde en sterk natt da India tok seg opp igjen. Bekymringene for Adanis implosjon som førte til en bredere krise ble mindre, selv om Fastlands-Kina og Hong Kong presterte dårligere. Asia så en imponerende aksjeutvikling over natten som AmazonAMZN
, EpleAAPL
, og Alphabets underveldende inntjening veide ikke på det regionale sentimentet.

Vi hadde vår første dag med nettosalg av utenlandske investorer via Northbound Stock Connect siden 3. januar^rd. Til tross for salget av netto -630 millioner dollar i fastlandsaksjer i dag, kjøpte utenlandske investorer fastlandsaksjer for over +5 milliarder dollar for uken. Det har vært betydelig buzz om globale investorers allokering til kinesiske aksjer ettersom mange strateger har publisert forskningsrapporter om emnet. Jeg tror hedgefond, på grunn av deres handelsfokus, svingte til å gå langt Kina for måneder siden. I mellomtiden tror jeg at fond som kun er langsiktig, aktive aksjefond og institusjonelle investorer fortsatt undervekter plassen på grunn av skepsis og arrvev. Det vil ta tid å fjerne disse undervektene, da det ikke er møter i investeringskomiteen før i april. Ja, vi ser en pause og en tilbaketrekking, men dette burde gi noen av disse investorene en mulighet til å kjøpe nedgangen.

Økonomiske resultater for 4. kvartal og, enda viktigere, deres utsikter for 1. og 2023 vil bli offentliggjort senere denne måneden, noe som også kan være en viktig katalysator for enkelte investorer for å komme inn i markedet igjen. Amerikanske aksjer står for 60 % av MSCI All Country World Index, mens Japan står for 5.5 %, Storbritannia står for 3.8 %, og Kina står for bare 3.6 %, per 12. Denne virkeligheten står også for en stor del av undervekten i Kina. Kanskje det neste tiåret vil se annerledes ut enn det siste tiåret?

Hong Kong-noterte internettaksjer falt i løpet av natten, men ikke så mye som deres USA-noterte motparter falt i går. Hong Kongs mest omsatte aksjer målt i verdi i dag var Tencent, som steg +0.52%, Alibaba, som falt -2.66%, og Meituan, som falt -2.15% da bredden var forferdelig. Hang Seng-indeksen lukket under 22,000 21,660 på 21,500 XNUMX, da XNUMX XNUMX-nivået er et viktig støtteområde å se på.

USAs utenriksminister Antony Blinken utsatte reisen til Beijing til et senere tidspunkt etter observasjonen av en ballong som stammer fra Kina som flyr over Montana, selv om Det hvite hus ennå ikke har bekreftet omplanleggingen. Ifølge offisielle uttalelser var ballongen privat kontrollert og drev klimaforskning. Beijing ba om unnskyldning for inntrengningen i amerikansk luftrom som ikke var på fartøyets første manifest.

Shanghai-ordfører Gong Zheng besøkte Ant og Meituans Shanghai-kontorer i et annet tegn på statlig støtte til internettselskaper på grunn av deres rolle i forbruk.

Caixin Services PMI for januar økte til 52.9 sammenlignet med forventet 51.1 og desembers 48, et annet tegn på at Kinas forbruksøkonomi er i ferd med å ta seg opp igjen etter slutten av null-covid-politikken. Hvorfor? Husk at tidligere denne uken ble Caixin Manufacturing PMI for januar rapportert til 49.2, noe som indikerer en nedgang måned over måned. Forbruket må ta opp slakk i økonomien.

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene falt gjennom økten til henholdsvis -1.36 % og -1.33 %, på volum som falt -7.21 % fra i går, som er 103 % av 1-års gjennomsnittet. 114 aksjer gikk frem mens 385 aksjer gikk ned. Hovedstyret short salg omsetning falt -9.13% fra i går, som er 90% av 1-års gjennomsnitt, da 15% av omsetningen var kort omsetning. Vekst- og verdifaktorer var begge svake ettersom small caps «utkonkurrerte» large caps. Alle sektorer var negative ettersom eiendom falt -2.41 %, energi falt -2.38 % og materialer falt -2.24 %. Den eneste positive undersektoren var media, mens energi, detaljhandel og biler var blant de verste. Southbound Stock Connect-volumene var lave da fastlandsinvestorer solgte Hong Kong-aksjer verdt 77 millioner dollar, da Kuaishou var et veldig lite nettosalg, Tencent var et moderat salg, og Meituan var et stort nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board divergerte til henholdsvis nær -0.68 %, -0.42 % og +0.21 %, på volum som gikk ned -11.06 % fra i går, som er 101 % av 1-års gjennomsnittet. 1,736 2,882 aksjer gikk frem mens 0.43 1.92 aksjer gikk ned. Både vekst- og verdifaktorer var av, mens small caps overgikk store caps. Kommunikasjonen var positiv, fikk +1.69 %, og teknologien var flat. I mellomtiden falt eiendom med -1.49 %, forbruksvarer falt -630 %, og materialer falt -0.46 %, og utgjør de sektorene som har det dårligst. De beste undersektorene var programvare, internett og romfart/militær, mens forsikring, biler og edle metaller var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var moderate da utenlandske investorer solgte fastlandsaksjer til en verdi av 1.39 millioner dollar, da Kweichou Moutai var et moderat nettosalg, China Merchants Bank var et lite kjøp, Longi og Ping An var svært små salg. CNY steg litt i forhold til amerikanske dollar, statsobligasjoner steg, mens Shanghai kobber og stål falt -XNUMX % og -XNUMX %, henholdsvis.

Major kinesisk bymobilitetsporing

Livet er tilbake til det normale i de fleste kinesiske byer.

Gårsnattens forestilling

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 6.77 mot 6.73 i går
• CNY per EUR 7.35 mot 7.35 i går
• Avkastning på 1-dagers statsobligasjon 1.29% mot 1.33% i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.89% mot 2.90% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 3.06% mot 3.06% i går
• Kobberpris -0.46% over natten