Meglere som bruker denne kontroversielle praksisen "skimmer husleie, blir rik": Michael Lewis

Aksjer på handelsplattform Robinhood (HOOD) har falt nesten 35 % så langt i år, og tok en fall på 5 % sist fredag ​​alene etter Goldman Sachs utstedt en salgsvurdering og reiste bekymring for myk brukervekst.

Selskapets inntektsutsikter kan svekke ytterligere hvis Securities and Exchange Commission forbyr den kontroversielle praksisen med betaling for ordreflyt, fortalte David Trainer, administrerende direktør i investeringsanalysefirmaet New Constructs. Forbes.

Høyprofilerte talsmenn for å regulere praksisen florerer, inkludert bestselgende forfatter Michael Lewis.

I et nytt intervju sa Lewis at SEC burde gjøre en "stor endring" på betaling for ordreflyt. Lewis, hvis landemerke «Flash Boys» fra 2014 trakk oppmerksomheten til den lukrative bruken av høyfrekvent handel på Wall Street, sa at meglere som bruker betaling for ordreflyt, «skimmer husleie» og «blir rik».

Når du aksepterer betaling for bestillingsflyt, aksepterer meglere mindre prisforbedringer for handler i bytte mot høyere betalinger fra markedsskaperne som oppfyller handlene - en praksis som kan utgjøre en liten tilleggsavgift for tradere, som effektivt opphever den provisjonsfrie handelen som er lovet av noen meglere.

"Det er virkelig sant at det er billigere å handle i aksjemarkedet nå enn det var for lenge siden, da du betalte en megler en latterlig provisjon for å utføre handelen din," sier Lewis.

For å være sikker er Robinhood neppe den eneste megleren som aksepterer betaling for ordreflyt. E-Trade, TD Ameritrade og Charles Schwab (schw) er blant dem som implementerer praksisen.

"Men det er også virkelig sant at disse kronene er unødvendige, og at når du legger dem sammen over hele markedet, er det milliarder av dollar, og du har folk som blir rike på denne måten," legger han til. "Dette er eksempler på suksess for resten av samfunnet, når det de egentlig bare gjør er å skumme husleien."

I mai i fjor, SEC-leder Gary Gensler hintet på potensielle nye regler som vil gjelde for Robinhood, market maker Citadel Securities og andre. På sin side fortalte Gensler Barons tre måneder senere at et forbud mot betaling for ordreflyt var "på bordet."

Historien fortsetter

Gensler gjentok sin åpenhet for et forbud mot betaling for ordreinnstrømming bemerkninger til Yahoo Finances Brian Cheung i oktober.

"Har de politisk vilje til å stenge den?" spør Lewis. "De to siste administrasjonene - denne og den siste - har kikket rundt på dette for å finne ut hva du gjør med betaling for ordreflyt."

Betaling for ordreflytinntekter for de fire beste meglerfirmaene - TD Ameritrade, Robinhood, E-Trade og Charles Schwab - nesten tredoblet i 2020, hoppet fra 892 millioner dollar til nesten 2.5 milliarder dollar, ifølge Data fra Alphacution tidligere sitert av Yahoo Finance.

"Jeg tror ikke noen egentlig har noen illusjoner om nøyaktig hva som skjer," sier Lewis.

Les mer:

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance