(Bloomberg) — Bank of Japans guvernør Haruhiko Kuroda sjokkerte markedene tidligere denne uken ved å doble et tak på 10-års renter, i et trekk som bidrar til å bane vei for mulig normalisering av pengepolitikken under en ny guvernør.
Mest lest fra Bloomberg
Endringen, som gjorde alle de 47 økonomene som ble undersøkt av Bloomberg i forkant av avgjørelsen blindsidet, har potensielle oppgang i globale markeder ettersom taksten har bidratt til å holde lånekostnadene lave over hele verden. Senere i uken akselererte Japans viktigste inflasjonsmåler til det raskeste tempoet siden 1981, og fortsetter å gi næring til spekulasjoner om at BOJ vil overraske markedene igjen.
I USA fortsatte Federal Reserves foretrukne inflasjonsmåler å trekke seg tilbake, men lønningene stiger fortsatt altfor raskt etter politikernes smak. Reelle forbruksutgifter er flate, men tjenestemenn vil ønske å se mer enn en måned med data for å indikere at etterspørselen er betydelig avkjølende.
Her er noen av diagrammene som dukket opp på Bloomberg denne uken over den siste utviklingen i den globale økonomien:
Asia
Kurodas beslutning om å utvide handelsbåndet på 10-års obligasjonsrenter utløste et hopp i yenen og falt globale markeder. Bevegelsen rystet markedene – økte yenen og obligasjonsrentene, samtidig som aksjene ble redusert. Implikasjonene går langt utover Japan. Med BOJ – den siste fremskredne økonomien i et globalt pengepolitisk innstrammingsskifte – nå lar referanserenten handle høyere enn før, vil sjokket gi gjenklang på tvers av globale finansmarkeder.
Kinas brede budsjettunderskudd traff rekord så langt i år, og viser hvor skadelig den nå forlatte Covid Zero-politikken og den pågående bolignedgangen har vært for økonomien og for regjeringens finanser. Det økte finansunderskuddet var på 7.75 billioner yuan (1.1 billioner dollar) i januar til november, ifølge Bloomberg-beregninger basert på data fra finansdepartementet.
Økonomisk aktivitet fortsatte å falle i desember for Kinas små firmaer, med forretningsutsikter som svekkes ytterligere ettersom Covid-tilfellene øker under gjenåpning, ifølge Standard Chartered Plc. En måler av forretningsforholdene for små og mellomstore bedrifter var i nedgangsområde for tredje måned på rad i desember.
USA og Canada
Inflasjonen i USA fortsatte å avta inn i slutten av 2022 og forventningene til fremtidige økninger falt, noe som forsterket håpet om at det verste anfallet av prispress på en generasjon endelig har passert. Imidlertid klatrer lønningene fortsatt altfor raskt ettersom arbeidsmarkedet fortsatt er stramt.
USAs salg av tidligere eide boliger falt for 10. måned på rad i november, noe som forlenger en rekordnedgang ettersom høye boliglånsrenter fortsetter å kvele rimeligheten. Kontraktsigneringer for å kjøpe eneboliger falt til et lavpunkt på 12 år, mens salget av borettslag også falt.
Canadas inflasjonstakt avtok i november, men viktige målere for underliggende prispress økte, og potensielt knuste håp om en pause i renteøkningene. Forbrukerprisdata viser at prispresset forblir hardnakket høyt, selv om økonomien girer ned og høyere lånekostnader demper innenlandsk etterspørsel.
Europa
Storbritannias husholdningsinntekter falt for fjerde kvartal på rad, og etterlater briter på kurs mot den verste perioden for levestandard i minnet, da tjenestemenn anslo at økonomien var svakere enn tidligere antatt. Justert for inflasjon falt den disponible inntekten per person med 0.5 % i tredje kvartal, mens bruttonasjonalproduktet falt 0.3 %.
Storbritannias statlige lån økte i november da de offentlige finansene kom under økende press fra økende gjeldsrentebetalinger og de enorme kostnadene ved å subsidiere energiregninger for forbrukere og bedrifter. Budsjettunderskuddet var på 22 milliarder pund (26.8 milliarder dollar) – den høyeste månedlige summen i rekorder som strekker seg tilbake til 1993 og nesten tredoblet avlesningen på 8.1 milliarder pund for ett år siden.
Emerging Markets
Vietnam er i rute i år for å støte Storbritannia fra sin mangeårige plass blant USAs syv beste handelspartnere for varer, noe som vil være første gang Storbritannia ikke har vært i den gruppen i rekorder som går tilbake til minst 2004. Storbritannias andelen av den amerikanske varehandelen falt til 2.6 % gjennom de første 10 månedene i år, mens Vietnams steg til 2.7 %, ifølge data fra US Census Bureau.
Etter noen av verdens mest aggressive renteøkninger, har Brasils inflasjon falt med det halve de siste seks månedene. Det høres ut som oppdraget fullført - bortsett fra at sentralbanken ikke ser det slik. Mens bankens referanseindeks nå tilbyr en inflasjonsjustert avkastning på nesten 8 % – et globalt høydepunkt blant store økonomier – regner handelsmenn med at det neste grepet er mer sannsynlig å bli en ny pengeinnstramming på grunn av finanspolitikken.
Verden
Politikere i Egypt, Marokko og Indonesia hevet rentene denne uken mens de i Ungarn, Paraguay og Tsjekkia holdt seg på vent.
–Med assistanse fra Zoe Schneeweiss, Ailing Tan, Liza Tetley, Randy Thanthong-Knight, Lin Zhu, Yuki Masujima (økonom), Philip Aldrick, Andrew Atkinson, Maria Eloisa Capurro, John Liu, Brendan Murray og Reade Pickert.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/charting-global-economy-boj-shocks-100000039.html