Milliardær George Kaisers bank borer dypere inn i oljelappen

"Vi viser at vi kan være veldig aggressive," sa

Stacy Kymes,

BOKs administrerende direktør. "Noen har slitt med å underwrite og håndtere kredittrisikoen."

Utsiktene for energiselskaper i dag er mye bedre enn i dypet av pandemien, da en oljeoverflod presset prisene, sjåførene ble hjemme og flyselskapene satte fly.

Etterspørselen har kommet tilbake. Olje er nå mangelvare, en dynamikk forverret av internasjonale sanksjoner mot russisk olje som følger etter Russlands invasjon av Ukraina. Oljeprisene har hoppet, og nådde flere års høyder rundt $100 per fat, og det samme har utsiktene til energileverandører, som nå har mer tilgang til kapital fra investorer og de gjenværende långivere i sektoren. 

BOK var bookrunner på 2 milliarder dollar i lån til amerikanske olje- og gasselskaper i løpet av første kvartal i år, som representerer 6.7 % av utlånene i sektoren, ifølge dataleverandøren Refinitiv. Banken rangerte på femteplass sammenlagt, bak nasjonale giganter

Wells Fargo & Co.,

Bank of America Corp.,

Citigroup Inc.

, og JPMorgan Chase & Co.

I løpet av første kvartal økte långiverens energilånsaldo med 191 millioner dollar til 3.2 milliarder dollar. Energilån utgjør om lag 15 % av bankens totale bok.

Långiveren la til 19 nye låntakere i løpet av kvartalet, ettersom andre trakk seg tilbake fra energisektoren fordi de prøvde å begrense eksponeringen mot karbonproduserende industrier, sa Mr. Kymes under en inntjeningssamtale med analytikere onsdag.

Årets utlån bygger på fjoråret, da BOK ble nummer 11 i olje- og gasslån. Markedsandelen på 2.8 % var bankens høyeste noensinne.

Bankens oppløp på ligatabellene har kommet som samlet energiutlån har falt, til tross for et oppsving i oljeprisen.

Fjorårets 143.7 milliarder dollar i amerikansk olje- og gasslånsfinansiering var den tredje laveste summen de siste 10 årene, bare høyere enn 2020, året pandemien begynte, og 2016, etter oljeprisen hadde kollapset fra 2014-høydene, ifølge Refinitiv. Selskaper samlet inn 219.9 milliarder dollar ved å selge obligasjoner i fjor, en nedgang på 30 % fra 2020.

I år har høye oljepriser økt energiselskapenes kontantstrømmer, så de trenger ikke låne like mye for å drive virksomheten sin. Mange amerikanske produsenter har sagt de har ikke tenkt å øke produksjonen, selv med høye oljepriser, noe som begrenser deres behov for kapital. 

Bankene har også redusert olje- og gassutlån for å redusere eksponeringen deres til klimagassutslippende industrier. Bedrifter som f.eks

HSBC Holdings PLC,

Barclays

og

Bank of Montreal

har sagt at de reduserer eksponeringen mot energisektoren som en del av bredere klimaendringer.

Andre långivere har blitt skremt av et ekstremt volatilt oljemarked som har gjort det vanskelig for dem å vurdere risiko.

Prisene for amerikansk benchmark West Texas Intermediate-olje falt med mer enn 50 % mellom 2014 og 2015, ble negativ for første gang i 2020 i begynnelsen av pandemien, og hoppet deretter over 100 dollar fatet igjen i år etter Russlands invasjon av Ukraina.

Volatiliteten har forårsaket langvarige långivere som San Antonio-baserte

Cullen/Frost Bankers Inc.

å krympe lånebøkene og redusere aksjonæreksponeringen mot oljemarkedet.

"Vi er en bank, og banker er vanligvis ikke så flyktige," sa

Bill Day,

en Cullen/Frost-talsmann. "Når investorer kjøper en bank, tror de ikke at de kjøper energi."

Cullen/Frost, hvis Texas-røtter går tilbake til 1890-tallet, prøver å redusere energilån til omtrent 5 % av den totale utlånsboken. Disse lånene utgjorde 6.6 % av bankens bok ved slutten av fjoråret, ned fra 8.2 % i 2020. I 2015 var omtrent 16 % av alle utlånene til olje- og gasselskaper, sa banken.

"Det er mindre kapital tilgjengelig i industrien," sa

Buddy Clark,

en Houston-basert partner i energipraksisen til Haynes og Boone LLP.  

Selv om stigende oljepriser har gjort det mulig for bankene å øke størrelsen på kredittlinjene de tilbyr energiselskaper, som støttes av verdien av oljereserver, setter bankene strengere grenser for hvor mye gjeld selskaper kan bære og hvordan de kan bruke sine lån. , han sa.

"Hvis du ikke har en haug med banker som konkurrerer med hverandre om å få den siste lånetransaksjonen, betyr det at bankene som selger kapital kan gjøre en tøffere avtale," sa han. 

For BOK er olje og gass fortsatt sentralt. Mr. Kaiser, styreleder, kjøpte firmaet i 1990 ut av betalingsstandsning fra Federal Deposit Insurance Corp. Milliardæren fra Tulsa, Okla., eier nå en eierandel på nesten 56 %. 

Mr. Kaiser tjente sin formue i olje- og gassindustrien, og eier Kaiser-Francis Oil Co. Tidligere i år økte han nettoformuen ved å børsnotere Excelerate Energy Inc., et selskap som lager flytende terminaler for flytende naturgass.

Mr. Kaisers forpliktelse til industrien har imidlertid ikke hjulpet aksjekursene på kort sikt. BOKs aksje er ned omtrent 20 % så langt i år. Selskapet rapporterte nettoinntekten for første kvartal som var 55 millioner dollar lavere enn året før, da overskuddet ble tynget av bankens boliglånsservice- og verdipapirhandel, skadet av stigende renter.

Skriv til Vipal Monga kl [e-postbeskyttet]