Analytikere peker på utvalgte aksjekupp fra regionale banker, inkludert 7 % avkastningsforetrukket

Regionale bankaksjer brukte forrige uke på å prøve og stort sett ikke klare å hente inn eventuelle tap fra smittefrykten rundt feilene til Silicon Valley Bank og Signature Bank, og krisen ser ut til å være langt fra over.

SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) falt 6 % fredag ​​og er ned 27 % den siste måneden da investorer bekymret seg for å ta for mye risiko inn i helgen. Neste domino falt på søndag da UBS gikk med på å kjøpe urolige Credit Suisse for rundt 3.25 milliarder dollar i et brannsalg, 60 % lavere enn hvor aksjen stengte på fredag.

Det ville være lett for investorer å styre unna det mest risikable hjørnet av det nåværende markedet, men økt frykt kan skape store muligheter, og milliardær Bill Ackman twitret forrige uke at regionale banker er et "utrolig røverkjøp." Analytikere understreker at investorer må være i stand til å tåle en viss risiko, men fortsatt ser tegn til håp for noen av disse aksjene.

"Markedet gjør på mange måter en "skyt først, finn ut det senere"-mentalitet, sier Chris McGratty, leder for amerikanske bankanalyser ved KBW. "De fleste bankene vi har snakket med hadde noen virkelig foruroligende innskuddstrender forrige mandag, men for hver dag som har gått har det blitt bedre."

McGrattys favorittaksje blant de hardest rammede navnene nylig er Phoenix-basert Western Alliance Bancorp. (WAL), en bank med 68 milliarder dollar i eiendeler og 36 lokasjoner konsentrert i det vestlige USA. Aksjen er ned 57 % de siste to ukene, selv om den har kommet seg 25 % siden lavpunktet forrige mandag. Det handler for øyeblikket under den materielle bokførte verdien og har en mer diversifisert kundebase enn SVB gjorde, sier McGratty. Banken ga ut en pressemelding på fredag ​​for å berolige investorer, og sa at den hadde mer enn 20 milliarder dollar i umiddelbart tilgjengelig likviditet, 55 % av innskuddene er forsikret og netto innskuddsutgang hadde stabilisert seg raskt.

McGratty anbefaler også Evansville, Indiana, basert Old National Bancorp. (ONB), som har en mer konservativ risikoprofil, konsistent inntjening og 3.7 % utbytteavkastning. Nedgangen den siste måneden er bare 14 %.

Analytikere er mer på vakt mot First Republic Bank, den San Francisco-baserte banken som henvender seg til et velstående klientell og som har lidd mest av sikkerheten fra SVB-kollapsen. Aksjen er ned 84 % de siste to ukene og falt 33 % på fredag, en dag etter at 11 banker inkludert JPMorgan, Citigroup, Bank of America og Wells Fargo ga 30 milliarder dollar i innskudd for å få 70 % intradag-gevinst torsdag.

"Grunnen til at de tar 30 milliarder dollar er fordi situasjonen for innskuddsutstrømning hadde blitt ganske vanskelig," sier McGratty. "Den første lesningen var at det var en virkelig flott informasjon, men hvis du ser gjennom den litt mer, er grunnen til at de gjør dette ikke på grunn av en styrkeposisjon."

First Republic er i samtaler om å selge en del av seg selv, meldte New York Times fredag. Kundene med høy nettoverdi ville være en attraktiv funksjon for en konkurrent å skaffe seg til riktig pris, men den har styrt seg selv inn i problemer delvis på grunn av lave fastrentelån den tilbød disse kundene som har mistet verdi det siste året. stigende renter. Kredittvurderingen ble kuttet flere ganger av S&P Global i løpet av helgen til søppelterritorium, og den er ned ytterligere 13 % mandag morgen.

"Hvis du kommer til den konklusjonen at banken vil forbli i virksomhet, er beslutningen din om aksjen knyttet til "Hva er inntektsutsiktene?" Og inntektsutsiktene er veldig stresset, sier Dick Bove, bankanalytiker i Odeon Capital Group. "I mange tilfeller har de faste renter under markedet fordi rentene ble satt for å tiltrekke store innskytere til banken eller store investorer inn i investeringsselskapet deres, så porteføljen gir ikke mye."

Allerede før kaoset de siste to ukene, har regionale bankaksjer ligget etter markedet i lang tid. KRE ETF er nå ned 23 % de siste fem årene, sammenlignet med en 52 % gevinst for S&P 500-indeksen.

Bove tror at den akutte frykten for utbredte svikt for banker er «ganske over», og skaper en mulighet for et oppsving, men han vil fortsatt heller være i bankpreferanseaksjer enn i ordinære aksjer. Mange preferanser tilbyr nå en avkastning på 6 % til 7 %. Blant 20 anbefalte preferanseaksjer fremhever Bove en 6.2 % PNC emisjonen gir nå 7 %, en 5.6 % Wells Fargo gir 6.2%, en 5.3% foretrukket fra US Bancorp gir 5.7% og en sikker 4.55% JPMorgan foretrukket som for tiden tilbyr 5.7%.

"Disse bankene kommer definitivt ikke til å gå glipp av den foretrukne betalingen, spesielt hvis de må selge felles egenkapital," sier han. «Jeg vil ikke forholde meg til all denne dritten om hva de skal tjene eller hvor mye penger de må samle inn. Med bankens preferanser er jeg etter mitt syn totalt beskyttet, jeg får en høy avkastning og jeg tror det er veien å gå.»