Fjoråret var et atypisk tøft år for krypto-hedgefondforvaltere – for ikke å snakke om deres begrensede partnere.
Massevis av handelslag som hadde vært institusjonelle investorer, snudde måneder, eller til og med år fortjeneste i minus i løpet av få dager eller til og med timer. Forløsninger regjerte. Og regulatorer i USA og andre steder slo ned på industriens kjøps- og salgssidepraksis de anså som upassende i beste fall, ulovlig i verste fall.
Alt dette utgjør de verste 12 månedene for porteføljeforvaltere i nyere minne, om ikke noen gang. Cryptoassets har booket brattere nedtrekk de siste årene, og volumene har blitt ytterligere undertrykt.
Men Wall Street så ikke på da.
Det har vært en nyere "fremvekst av hundrevis av nye fond" som gir næring til en "migrering av talent fra tradisjonell finans til digitale eiendeler," ifølge en fersk rapport fra Forteus Research, kapitalforvaltningsarmen til sektorkapitalforvalter Numeus.
Det er ingen mangel på motvind som sektorledere møter dette kvartalet og utover, ifølge rapporten, inkludert mangel på allokatorbevissthet og riktige prime brokerage-løsninger. FTXs kollaps har "utvilsomt undergravd tilliten til leverandører av kryptotjenester," heter det.
Digitale eiendeler manglet alvorlig Wall Streets anerkjennelse, og dollar, under tidligere bjørnemarkeder. Det er fortsatt et arbeid som pågår, men Forteus fant ut at anerkjennelsen er i ferd med å bli bedre.
Selv om due diligence er spesifikk for digitale eiendeler er fortsatt et arbeid som pågår for pensjoner og legater.
Det som skjer videre er av stor interesse for alle fra tradisjonelle finansfolk som analyserer makrotrender til digitale innfødte graver etter dislokasjoner i jakten på alfa begravd eller bakt inn i blokkjeder siden bransjens seismiske skift i fjerde kvartal.
Rapporten tok nylige teknologiske fremskritt innen kryptoinfrastruktur som en indikator på sektorens fremgang. Og partnerskap som forbinder industrien og Wall Street kan være ett til.
Studien siterte Coinbases 2022 kryptohandelspartnerskap med en Blackrock-plattform åpen for institusjonelle investorer som et "godt eksempel" på "tradisjonelle og kryptofirmaer ... som jobber sammen."
Krypto-porteføljeforvaltere har i stor grad avbrutt sine tradisjonelle motparter når det gjelder absolutt avkastning i minst 36 måneder, ifølge Forteus.
Firmaet siterer HFRI dato, fant at Wall Street-strategier har "vart vitne til en progressiv erosjon av avkastning og alfafangst i løpet av de siste to tiårene, og har generert nær 0% av alfa sammenlignet med S&P 500 i det meste av de siste 10 årene."
Barrierer for kryptoadopsjon
En stor hindring for den utbredte institusjonelle bruken av krypto har vært mangelen på institusjonell infrastruktur. Den siste utviklingen, inkludert veksten av tjenesteleverandører og fremveksten av flere spesialiserte firmaer, har imidlertid støttet større bruk.
Det er nå mer enn 400 kryptohandelsalternativer på markedet, ifølge rapporten.
"Handelsmuligheter i kryptoområdet er i stadig utvikling, og den fragmenterte naturen til hvordan handel med digitale eiendeler fører til en rekke prisforskyvninger," heter det.
Tatt i betraktning at ineffektiviteten vedvarer, kan kryptohandlere bestille "profitt fra spredningsmuligheter med begrenset basisrisiko og innflytelse," heter det i rapporten.
Den fant at omtrent 65 % av alle digitale eiendeler handles via derivater i disse dager, med fokus på futures og evigvarende bytteavtaler.
Det setter arbitragestrategier, ifølge Forteus, i høy etterspørsel - en av flere investeringstilnærminger firmaet nevnte for å opprettholde momentum på avkastning, så vel som investorinteresse.
Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til e-posten din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.
Vil du ha alfa sendt direkte til innboksen din? Få degen-handelsideer, styringsoppdateringer, token-ytelse, tweets du ikke kan gå glipp av og mer fra Blockworks Researchs Daily Debrief.
Kan du ikke vente? Få våre nyheter på den raskeste måten. Bli med oss på Telegram og følg oss på Google Nyheter.
Kilde: https://blockworks.co/news/crypto-hedge-fund-trends-2023