De siste seks månedene har vært intet mindre enn en finansiell såpeopera for cryptocurrency marked, med mer dramatikk som tilsynelatende utspiller seg annenhver dag. Til dette punktet, siden begynnelsen av mai, har et økende antall store kryptoenheter falt som dominobrikker, og trenden vil sannsynligvis fortsette i nær fremtid.
Smitten, i mangel av et bedre ord, ble utløst av kollapsen av Terra-økosystemet tilbake i mai, der prosjektets tilknyttede digitale valutaer ble verdiløse nesten over natten. Etter arrangementet, kryptoutlånsplattform Celsius sto overfor konkurs. Så Zipmex, en Singapore-basert kryptovalutabørs, fryste alle kundeuttak, et trekk som ble speilet av leverandøren av kryptofinansielle tjenester Babel Finance sent i forrige måned.
Det er verdt å merke seg at siden desember 2021 har nesten 2 billioner dollar blitt utslettet fra den digitale aktivaindustrien. Og mens markeder over hele linja - inkludert aksjer og råvarer - har blitt alvorlig påvirket av det rådende makroøkonomiske klimaet, har den ovennevnte mengden av kollaps definitivt hatt en rolle å spille i det pågående kryptotømmingen. Til dette punktet fortalte Ben Caselin, leder for forskning og strategi for kryptoutveksling AAX, til Cointelegraph:
«Smitten har spilt en stor rolle i den siste nedgangen, men vi kan ikke se bort fra de bredere markedsforholdene og endringen i finanspolitikken som viktige faktorer som spiller inn på prisen. Situasjonen angående Celsius, Three Arrows Capital men også Terra er uttrykk for et overbelånt system som ikke er i stand til å motstå alvorlig markedsstress. Dette bør i det minste fungere som en vekker for industrien.»
Han fortsatte med å legge til at økende masseadopsjon av digitale valutaer i fremtiden bør gjøres ved å utvide omfanget av krypto utover dets rådende "sound money-narrativ." Caselin fremhevet at markedet som helhet nå må ta hensyn til og implementere finansiell praksis som er sunn og bærekraftig i det lange løp.
Hva betyr de siste insolvensene for bransjen?
Felix Xu, administrerende direktør for desentralisert finans (DeFi)-prosjektet Bella Protocol og medgründer av ZX Squared Capital, fortalte Cointelegraph at den siste måneden har vært et slags "Lehman-øyeblikk" for kryptomarkedet. For første gang i historien har denne industrien vært vitne til insolvens til store kapitalforvaltere som Celsius, Voyager og Babel Finance i løpet av få måneder.
I følge hans personlige forskningsdata, mens skrantende prosjekter som Voyager og Genesis kollapset på grunn av det faktum at de hadde mest eksponering mot Three Arrows Capital (3AC), kom kollapsen av 3AC, Celsius og Babel Finance på grunn av useriøs ledelsespraksis knyttet til eiendelene til brukerne deres. Xu la til:
«Jeg tror den første bølgen med tvangslikvidasjon og panikksalg nå er over. Ettersom kapitalforvaltere og fond begjærer konkurs, vil kryptosikkerheten deres ta lang tid å bli avviklet. På den annen side presterte DeFi-utlånsplattformer som MakerDAO, Aave og Compound Finance godt under denne nedturen, ettersom de er overbelagt med strenge avviklingsregler skrevet inn i deres smarte kontrakter.»
Fremover tror han at kryptomarkedet sannsynligvis vil bevege seg i korrelasjon med andre aktivaklasser, inkludert aksjer, med industrien som potensielt tar litt tid å gjenoppbygge sin tapte investortillit. Når det er sagt, etter Xus mening, er det som skjedde forrige måned med kryptomarkedet ikke noe nytt når det kommer til det tradisjonelle finansområdet. "Vi har sett det i finanskrisen i 2008 og den asiatiske finanskrisen i 1997," påpekte han.
Nylig: Metaverse visjonær Neal Stephenson bygger en blokkjede for å løfte skapere
Hatu Sheikh, medgründer av DAO Maker – en leverandør av vekstteknologier for begynnende og voksende krypto-oppstart – sa til Cointelegraph at kjølvannet av denne smitten har vært sterkt negativ, men ikke av den grunnen mange ville forestille seg:
"Et sentralt tap her er at mange av de sentraliserte finansplattformene som gikk konkurs på grunn av smitten, var aktive påløp til bransjen. Deres uholdbare og ofte villedende metoder for å tiltrekke seg nye bransjedeltakere fikk millioner av mennesker til å sive dypt inn i ikke-fungible tokens og DeFi.»
Etter Sheikhs syn, mens DeFi onboarding kan stoppe opp eller i det minste bremse på kort sikt, har mange venturekapitalfirmaer som opererer innenfor hans område allerede samlet inn milliarder og er dermed i stand til å fortsette å tilføre midler til mange kommende oppstarter. "Vi vil ha en ny liste over selskaper som vil erstatte de tapte rollene som en pågangsrampe for industrien," sa han.
Uomtvistet skadet markedets omdømme
Misha Lederman, kommunikasjonsdirektør for desentralisert peer-to-peer og selvdepot kryptolommebok Klever, sa til Cointelegraph at det nylige krakket definitivt har skadet bransjens rykte, men mener at de nevnte insolvensene har bidratt til å rense industrien for dårlige spillere, legger til:
"Dette gir en enorm mulighet for blokkjedeplattformer og kryptosamfunn med en ansvarsdrevet tilnærming til innovasjon, der brukermidler er beskyttet for enhver pris. Som bransje må vi være bedre enn fiat-gjeldssystemet vi tar sikte på å erstatte.»
En lignende oppfatning deles av Shyla Bashyr, PR- og kommunikasjonsleder for UpLift DAO – en tillatelsesløs og desentralisert plattform for tokensalg og bytteavtaler – som fortalte Cointelegraph at industrien har blitt hardt rammet og for tiden er omhyllet av mer negativitet enn noen gang før.
Hun mener imidlertid at slike scenarier noen ganger er nødvendige siden de gir nye muligheter til å bygge transparente produkter som gir ekstra forsikring, sikring og sikkerhet for folks investeringer.
Sheikh påpekte at selv om det er utbredt kritikk om at DeFi-apper har tapt milliarder, er det verdt å merke seg at tapene akkumulert av CeFi-lånere er betydelig høyere:
"Faktum er fortsatt at de bemerkelsesverdige blå brikkene til DeFi har forblitt stort sett uskadd, men tapene i CeFi er fra industriledere. Men siden krypto CeFi er et springbrett i folks reise til DeFi, vil industriens adopsjon bli sterkt skadet på kort sikt.
Han konkluderte med at "CeFi-smitte" til slutt kunne vise seg å være en kraftig katalysator for veksten av dens desentraliserte motparten, så vel som en validering av kryptos kjernebruk, for eksempel å være selvoverveldende rikdom.
Fremtiden er kanskje ikke så verst
På spørsmål om hva som ligger foran kryptomarkedet, sa Narek Gevorgyan, administrerende direktør i CoinStats, til Cointelegraph at til tross for de rådende forholdene, har markedet allerede begynt å vise lovende tegn på bedring, og sier at institusjonelle investorer er tilbake på spillefeltet og utveksler innstrømninger. er på vei oppover.
I denne forbindelse, bank titan Citigroup nylig utgitt en rapport som sier at markedsraset nå er i resesjon, med forskere som bemerker at den "akutte nedbetalingsfasen" som nylig var i spill er over, spesielt gitt at et stort flertall av store meglere og markedsmakere i bransjen har kommet frem og avslørte sine eksponeringer.
Ikke bare det, men studien viser også at utstrømmer av stablecoin har blitt stoppet mens utstrømmer fra kryptobørshandlede fond også har stabilisert seg.
Gevorgyan mener at tilliten investorene har bygget opp de siste par årene har blitt noe oppløst på grunn av den siste tidens hendelser. Likevel er blockchain-fellesskapet fortsatt bedre finansiert enn på noe tidspunkt i sin korte historie, og utviklingen vil mest sannsynlig fortsette. Så fortsatte han med å legge til:
"Terra-implosjonen utløste en nedsmelting som brakte flere CeDeFi-plattformer ned med seg. Samfunnet har blitt mer bevisst på manglene ved CeDeFi-modellen. Samlet sett har rekken av insolvens gitt kryptomarkedet en sjanse til å starte på nytt, ettersom DeFi2 og Web3 fortsetter å bli mer betydningsfulle. Kanskje vil Metaverse stå i sentrum i denne nye konfigurasjonen.»
CeFi vs. DeFi
Sheikh mener at det beste av CeFi har tapt mer enn det verste av DeFi, og fremhever at Bitcoin (BTC) har fortsatt å være en av de mest likvide eiendelene i verden. Etter hans syn vil den neste bølgen av detaljhandelsadoptere ha skarpe referanser til problemet med å hoppe over selvforvaring, og dermed baner veien for større fokus på desentraliserte apper, spesielt ettersom markedet fortsetter å modnes.
På den annen side ser Bashyr mange beskyttede prosjekter som forsikringsprotokoller og sikrede produkter blomstrer herfra og ut. Etter hennes mening vil desentraliserte autonome organisasjoner (DAOer) bli mer fremtredende og funksjonelle, gi reell styring og la brukere delta i instrumentelle beslutninger ved å stemme over forslag som utgjør en forskjell.
Nylig: Desentraliserte lagringsleverandører driver Web3-økonomien, men adopsjon pågår fortsatt
Til slutt, etter Xus mening, har insolvensene resultert i at millioner av brukere etterlyser reguleringer som de som styrer tradisjonell finans innenfor den globale kryptoøkonomien for å øke åpenheten om investering av brukereiendeler. Xu la til at siden DeFi ikke drar nytte av noe enkelt kontrollpunkt samtidig som den tilbyr full åpenhet og autonome regler, vil den til slutt ta over kryptoaktivaforvaltningsvirksomheten.
Derfor, når vi går inn i en fremtid plaget av økonomisk usikkerhet, vil det være interessant å se hvordan fremtiden til kryptomarkedet spiller ut. Dette er fordi flere og flere mennesker fortsetter å lete etter måter å bevare sin rikdom på – i stor grad takket være resesjonsfrykten som truer stort i horisonten – og derfor anser krypto for å være deres vei ut av galskapen.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/crypto-contagion-deters-investors-in-near-term-but-fundamentals-stay-strong